Аналитический обзор рынка (11.12.2025 20:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается тенденция к снижению ставок по долгосрочным кредитам и депозитам, что указывает на смягчение денежно-кредитной политики. Международные резервы России продемонстрировали рост на $8,1 млрд за неделю, достигнув $741,5 млрд, что свидетельствует о стабильности внешнеторгового баланса страны. Россия сохраняет устойчивые внешнеторговые позиции, особенно на фоне дефицитов в США и отрицательной позиции Индии. Данные по инфляции поддерживают ожидания снижения ключевой ставки ЦБ РФ, что потенциально может стимулировать спрос на акции.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Добыча нефти в России в ноябре выросла до 9,37 млн баррелей в сутки, увеличившись на 10 тыс. баррелей по сравнению с октябрем. «Газпром» реализовал аэропорт Остафьево за 2,7 млрд рублей, что может свидетельствовать о пересмотре стратегии компании в отношении непрофильных активов. «ЛУКОЙЛ» рассматривает предложение Xtellus о безналичной покупке зарубежных активов, что говорит о стремлении компании оптимизировать свой международный портфель. Строительство газопровода «Сила Сибири-2» требует долгих переговоров и значительных усилий, согласно оценкам CNPC.

Финансовый сектор

ЦБ РФ приостановил покупки рубля, что может оказать влияние на валютный курс. Коррекция на рынке ОФЗ ускорилась после аукциона Минфина, разместившего ОФЗ на 128,4 млрд рублей, что на 30% ниже прошлой недели. В сегменте ВДО наблюдается увеличение числа падающих компаний, в частности, ТГК-14, что указывает на повышенные риски в данном секторе. «Монополия» демонстрирует негативные тенденции, однако сегмент ВДО в целом остается эффективным.

Металлургический сектор

«Полюс» утвердил дивиденды в размере 36 рублей на акцию, что соответствует дивидендной политике компании, предусматривающей выплату не менее 30% от скорректированной EBITDA. Финрезультаты, цены на золото и дивиденды могут стать драйверами роста акций компании.

Ритейл

«Магнит» демонстрирует нейтральную динамику при отсутствии официальных заявлений по сделке или изменению структуры капитала. «Лента» продолжает расширять свое присутствие на восточных рынках, сохраняя инвестиционную привлекательность, несмотря на недавний рост.

Другие сектора

«Циан» завершил обмен акций МКАО «ЦН» на акции публичной МКПАО «Циан». Мосбиржа увеличила число акций на торгах утром, вечером и в выходные, что может повысить ликвидность рынка.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются волатильность на рынке ОФЗ, ухудшение финансовых показателей компаний в сегменте ВДО (в частности, ТГК-14), а также задержки и сложности в реализации проекта «Сила Сибири-2». Неопределенность, связанная с геополитической обстановкой, также оказывает влияние на рынок.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Полюса» на краткосрочный период, основываясь на позитивных финрезультатах, высоких ценах на золото и объявленных дивидендах. Однако следует учитывать волатильность рынка драгоценных металлов.

Консервативная идея

Инвестировать в акции «Ленты» с долгосрочной перспективой, учитывая стабильный рост компании и ее присутствие на перспективном восточном рынке. Данная инвестиция предполагает умеренный уровень риска и стабильный доход.