Аналитический обзор рынка (12.11.2025 12:32)

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

Данные по рынку труда США, согласно отчету ADP, демонстрируют негативную динамику, что потенциально ослабляет позиции доллара США. Снижение индекса доллара, в свою очередь, оказывает положительное влияние на цены на сырьевые товары, в частности, нефть и золото. Инфляционные ожидания в России демонстрируют признаки стабилизации, что создает благоприятный фон для рынка государственных облигаций. Санкционное давление на российские нефтяные компании продолжает оказывать негативное влияние на настроения инвесторов. Эффективность антироссийских санкций остается предметом дискуссий, что создает дополнительную неопределенность на рынке.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: Акции «ЛУКОЙЛа» зафиксировали снижение до двухлетнего минимума, что связано с внешними рисками и неопределенностью в отношении дивидендов. Высокий дисконт на нефть Urals, согласно прогнозам, не продлится долго, ожидается нормализация ситуации. «Сургутнефтегаз» демонстрирует отсутствие положительных валютных переоценок, что негативно влияет на инвестиционную привлекательность. «Газпром» остается привлекательным работодателем, однако предпочтения молодежи смещаются в сторону IT-сектора.

Финансовый сектор: Акции «Сбера» снизились, несмотря на сильную отчетность, демонстрируя рост чистой прибыли на 6,9% за 10 месяцев 2025 года и на 11,5% в октябре. Данные свидетельствуют о переоцененности бумаг. Минфин предлагает два выпуска ОФЗ в юанях сроком от 3 до 7 лет, что является инструментом для снятия давления с кривой ОФЗ-ПД.

Ритейл: «Fix Price» испытывает трудности в условиях растущей конкуренции со стороны маркетплейсов, что негативно сказывается на темпах роста бизнеса.

Строительный сектор: Акции «Эталона» продемонстрировали рост на 15% без явных новостей, что может указывать на спекулятивную природу движения или внутренние факторы компании.

IT-сектор: «Яндекс» продолжает демонстрировать рост бизнеса, несмотря на высокую базу.

Металлургический сектор: Рост акций металлургических компаний носит спекулятивный характер и не подкреплен фундаментальными факторами.

Государственные облигации: Индексу государственных облигаций RGBI открывается дорога к 118 пунктам на фоне стабилизации инфляционных ожиданий и аккуратной политики ЦБ. Флоатеры на аукционе Минфина выглядят привлекательно.

Другие сектора: «Озон» допускается к дополнительным торговым сессиям, что повышает ликвидность акций. «Татнефть» и «ИКС 5» находятся в фокусе внимания инвесторов, заинтересованных в дивидендах.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются:
* Геополитическая напряженность и санкционное давление.
* Волатильность цен на нефть и другие сырьевые товары.
* Риски, связанные с инфляцией и денежно-кредитной политикой ЦБ.
* Неопределенность в отношении дивидендных выплат российских компаний.
* Риски, связанные с конкуренцией со стороны маркетплейсов.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций «Яндекса» с горизонтом 3-6 месяцев, учитывая устойчивый рост бизнеса и потенциал дальнейшего развития.

Консервативная идея: Инвестировать в государственные облигации с плавающей ставкой (флоатеры), учитывая стабилизацию инфляционных ожиданий и аккуратную политику ЦБ. Данный инструмент позволит зафиксировать доходность и снизить риски, связанные с колебаниями процентных ставок.