Аналитический обзор рынка (12.11.2025 19:32)

Макроэкономический обзор

Согласно данным, годовая инфляция в России замедлилась до 7,73%, что свидетельствует о некотором смягчении монетарной политики. Стабилизация дефицита бюджета в 2025 году (ожидается на уровне 2,6% ВВП) предоставляет ЦБ РФ больше пространства для маневра в отношении ключевой ставки. Однако, на фоне ожидаемого роста предложения нефти и снижения спроса, давление на рынок нефти сохранится в ближайшие 6-12 месяцев. Данные по рынку труда США указывают на ослабление позиций доллара, что может оказать влияние на валютный рынок.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Нефтяные компании демонстрируют смешанную динамику. «ЛУКОЙЛ» выглядит переоцененным к своим аналогам и достиг 2-летнего минимума, что может указывать на необходимость пересмотра инвестиционных стратегий в отношении данной компании. При этом, добыча нефти в России в октябре выросла почти на 50 тысяч баррелей в сутки, что свидетельствует о сохранении производственного потенциала. «Газпром» столкнулся с санкционными ограничениями, однако получает поддержку в виде вычета по НДПИ, который продлен до 2034 года (с 2028 года). «Сургутнефтегаз» демонстрирует расхождение в динамике обычных акций и привилегированных, что требует дополнительного анализа.

Металлургический сектор

«Северсталь» подтвердила объем инвестиций на 2025 год в размере 165 млрд рублей, что свидетельствует о долгосрочных планах развития. Компания также планирует участвовать в тендере на поставку труб для «Силы Сибири 2», что может обеспечить дополнительный доход.

Финансовый сектор

В банковском секторе реализуется проект по созданию реестра банковских карт, а также вводятся ограничения на переводы по СБП от 200 тысяч рублей, что направлено на повышение прозрачности и безопасности финансовых операций. «Ренессанс Капитал» получил разрешение на приобретение 100% акций российского «Ситибанка», что свидетельствует о консолидации банковского сектора.

IT-сектор

«Динтег» и «Естественный Интеллект» объявили о стратегическом партнерстве по развитию объектов вычислительной инфраструктуры для AI-решений, что отражает растущий интерес к технологиям искусственного интеллекта. «Софтлайн» готовится к IPO, что может привлечь дополнительный капитал для развития компании. Positive Technologies запустила сервис PT Fusion для более эффективного реагирования на киберугрозы, что свидетельствует о растущей важности кибербезопасности.

Розничная торговля

Fix Price сталкивается с трудностями в условиях растущей конкуренции со стороны маркетплейсов и демонстрирует низкие темпы роста.

Транспорт

«Аэрофлот» сохраняет тренд на более активный рост в международном сегменте, что может стабилизировать снижение прибыли.

Продукты питания

Минсельхоз подтверждает прогноз по сбору зерна в 2025 году на уровне 135 млн тонн, что свидетельствует о стабильном состоянии аграрного сектора.

Прочие сектора

«Эталон» демонстрирует рост акций на 15% без видимых новостей, что может указывать на спекулятивные настроения на рынке. «Дом.РФ» будет допущена к торгам на МосБирже, что расширит инвестиционные возможности. «Ростелеком» представит новую стратегию в 2026 году, которая учтет изменение дивидендной политики.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: сохранение давления на рынок нефти, санкционные ограничения, геополитическая неопределенность, инфляционные риски, а также рост конкуренции со стороны маркетплейсов. Кроме того, следует отметить ухудшение раскрытия данных «Юнипро«, что может указывать на потенциальные проблемы с прозрачностью компании.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Учитывая аномальный рост золота и ослабление рубля, можно рассмотреть инвестиции в золотодобытчиков, при условии, что цена на золото достигнет $4000 за унцию.

Консервативная идея

В условиях неопределенности на рынке, рекомендуется рассмотреть инвестиции в валютные облигации, которые могут служить защитой от обесценивания рубля. Также, можно рассмотреть инвестиции в компании, демонстрирующие стабильный рост и выплачивающие дивиденды, например, в аграрный сектор.