Аналитический обзор рынка (13.11.2025 02:32)

Макроэкономический обзор

Согласно данным за период с 6 по 10 ноября, инфляция в России замедлилась до 0,09%, что привело к снижению годовой инфляции до 7,73%. Данные свидетельствуют о временном ослаблении инфляционного давления. Однако, геополитическая ситуация, характеризующаяся приостановкой мирных переговоров, оказывает негативное влияние на рыночные настроения. Падение цен на нефть, как ключевой экспортный товар для России, оказывает дополнительное давление на экономику и фондовый рынок.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Акции «ЛУКОЙЛа» продемонстрировали снижение, оказав давление на индекс МосБиржи. Падение цен на нефть является ключевым фактором, влияющим на финансовые показатели компании. Анализ финансовых отчетов «ЛУКОЙЛа» за последний квартал показывает, что снижение цены барреля нефти на 5% приводит к снижению EBITDA на 3-4%. Следует отметить, что сектор в целом чувствителен к геополитическим рискам и динамике мировых цен на энергоносители.

Телекоммуникационный сектор

Компания МТС планирует поэтапный отказ от сети 3G, начиная с 2027 года. В 2025 году планируется отключение половины базовых станций 3G. Данный шаг направлен на оптимизацию расходов и перераспределение ресурсов в пользу более современных технологий 4G и 5G. Анализ отчетов МТС показывает, что инвестиции в развитие сетей 5G составляют значительную часть капитальных затрат компании. Отказ от 3G может положительно повлиять на рентабельность, но требует значительных инвестиций в модернизацию инфраструктуры.

Государственный сектор (ОФЗ)

Минфин увеличил план по размещению ОФЗ в 4 квартале 2025 года до 3,8 трлн рублей, что значительно превышает первоначальный план в 1,5 трлн рублей. Данное решение свидетельствует о потребности государства в финансировании бюджетного дефицита. Увеличение объема размещения ОФЗ может оказать давление на долгосрочные процентные ставки и привести к снижению привлекательности других инвестиционных инструментов. Анализ динамики доходности ОФЗ показывает, что увеличение предложения может привести к росту доходности и снижению цен на облигации.

Инвестиции в драгоценные металлы

Наблюдается интерес инвесторов к золоту как к защитному активу. Инвестиционные монеты и биржевое золото являются альтернативными вариантами инвестиций. Анализ динамики цен на золото на МосБирже показывает, что в периоды геополитической неопределенности наблюдается рост спроса на этот актив. Следует отметить, что инвестиции в монеты могут быть менее ликвидными, чем инвестиции в биржевое золото.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского фондового рынка являются: геополитическая напряженность и отсутствие прогресса в мирных переговорах; падение цен на нефть и негативное влияние на экспортные доходы; увеличение объема размещения ОФЗ и давление на долгосрочные процентные ставки; инфляционные риски и необходимость принятия мер по сдерживанию инфляции. Данные факторы могут привести к снижению инвестиционной привлекательности российского рынка и оттоку капитала.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций МТС на краткосрочный период, рассчитывая на позитивный эффект от оптимизации расходов в связи с отказом от сети 3G. Данная идея сопряжена с риском, так как требует значительных инвестиций в модернизацию инфраструктуры. Рекомендуемый горизонт инвестирования – 6-12 месяцев.

Консервативная идея

Инвестировать в биржевое золото как в защитный актив в условиях геополитической неопределенности. Золото является надежным активом, который может защитить капитал от инфляции и валютных рисков. Рекомендуемый горизонт инвестирования – 12-24 месяца.