Аналитический обзор рынка (13.11.2025 19:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается позитивная динамика на мировых рынках, поддерживаемая завершением шатдауна в США и снижением темпов инфляции в России. Снижение ключевой ставки Банка России, как ожидается, продолжит стимулировать экономическую активность, однако бюджетный дефицит и потенциальная девальвация рубля представляют собой риски. Данные Росстата оказывают поддержку российскому рынку.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Телекоммуникационный сектор

МТС демонстрирует ускорение роста выручки, обусловленное сильными результатами сервисов связи и розничной сети. Компания намерена выполнить обязательство по выплате дивидендов в размере не менее 35 рублей на акцию, что, однако, может негативно повлиять на кредитные метрики. МТС также подписала мировое соглашение с ФАС России на 3 млрд рублей, направленное на развитие инфраструктуры в малых населенных пунктах. Бизнес-модель компании демонстрирует диверсификацию, сохраняя при этом сильные позиции в телекоммуникационном секторе. Ростелеком оценивается аналитиками в 68 рублей за акцию, при консервативном сценарии — 62 рубля, учитывая высокую ключевую ставку и слабый свободный денежный поток.

Металлургический сектор

Акции металлургов оказались в аутсайдерах дня, что свидетельствует о негативных настроениях в отношении данного сектора. Необходимо дальнейшее изучение причин данной динамики.

Нефтегазовый сектор

ЛУКОЙЛ готовится к сокращению персонала в связи с предстоящими санкциями США. Добыча нефти в России в октябре осталась на уровне 9,28 млн баррелей в сутки, увеличившись на 120 тысяч баррелей в сутки за январь-октябрь. Газпром продолжает строительство новых газопроводов в Самарской области.

Розничная торговля

X5 планирует продать пакет казначейских акций в размере 9,7% от уставного капитала, что должно поддержать акционерную стоимость и обеспечить предсказуемый дивидендный поток. Совет директоров рекомендовал дивиденды за 9 месяцев в размере 368 рублей на акцию. «ВсеИнструменты.ру» сменила генерального директора.

Финансовый сектор

Российские банки в 3 квартале предотвратили хищение 3,5 трлн рублей, однако мошенники похитили 8,2 млрд рублей. Сбербанк и ВТБ добавлены в список акций для торгов новыми фьючерсами на СПБ Бирже.

Ресторанный сектор

«Росинтер Ресторантс Холдинг» планирует открытие не менее 10 новых объектов. В аэропорту «Внуково» открылось заведение «Вкусно – и точка» под управлением ООО «Развитие РОСТ», дочерней компании «Росинтер Ресторантс».

Промышленность

Фабрика ПО (Софтлайн) зарегистрировала допэмиссию акций в преддверии возможного IPO.

Добывающий сектор

Привлекательность драгметаллов растет, особенно серебра (целевой уровень $59-60) и золота (до $4500 к концу года). Запуск мини-фьючерсов на серебро расширяет линейку деривативов на драгметаллы. Акции «Совкомфлота« демонстрируют слабую динамику.

Энергетика

Genetico продемонстрировала рост выручки на 37,4% за 9 месяцев 2025 года, однако EBITDA снизилась до 21,2 млн рублей.

Ипотечное кредитование

Рынок ипотеки оживился после снижения ключевой ставки до 16,5%, и при дальнейшем снижении до 5-6% может стать массовым.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются бюджетный дефицит, потенциальная девальвация рубля, высокая ключевая ставка, а также геополитические факторы и санкционное давление. Снижение цен на нефть также представляет собой риск для российской экономики.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций Genetico, учитывая рост выручки, однако необходимо внимательно следить за динамикой EBITDA. Целевой уровень — 15% от текущей цены.

Консервативная идея

Рекомендовать долгосрочное инвестирование в акции МТС, учитывая стабильную дивидендную политику и диверсифицированную бизнес-модель. Целевой уровень — 10% от текущей цены.