Аналитический обзор рынка (14.11.2025 19:32)

Макроэкономический обзор

Согласно представленным данным, наблюдается замедление годовой инфляции в России до 7,71% в октябре. В то же время, курс доллара США повышен до 81,1276 рублей, а евро – до 95,0987 рублей. Внешний долг России на 1 октября составил $305 млрд, при этом профицит текущего счета платежного баланса снизился до $30,1 млрд. Наблюдается коррекция сырьевых рынков, однако нефть не демонстрирует негативной реакции на отчет МЭА. Падение доллара продолжается уже третью сессию подряд. Наблюдается охлаждение рынка труда, что может оказывать влияние на компании, работающие в сфере HR.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

“Газпром нефть” зафиксировала снижение чистой прибыли в 1,8 раза, а выручка снизилась на 10,9%. “ЛУКОЙЛ” ведет переговоры по продаже международных активов, что может свидетельствовать о пересмотре стратегии компании. На нефтяной сектор оказывают негативное влияние факторы, такие как политика ОПЕК+, давление на Венесуэлу и сильный рубль.

Финансовый сектор

“Совкомбанк” отказался от выплаты дивидендов, что объясняется прагматичным подходом к сохранению капитала. “Совкомфлот” не является привлекательным для долгосрочных инвесторов из-за отсутствия дивидендных выплат. SFI продал 716,8 тыс. собственных акций частному инвестору.

Телекоммуникационный сектор

“Ростелеком” разочаровал отчетностью, однако остается интересным активом с фундаментальной точки зрения. Снижение ключевой ставки не оказало существенного влияния на компанию.

Ритейл

Группа “О’кей” нарастила выручку за 9 месяцев до 160,5 млрд рублей, с увеличением чистой розничной выручки на 2% в 3 квартале 2025 года.

IT-сектор

“СмартТехГрупп” зафиксировала чистый убыток в размере 64 млн рублей, несмотря на увеличение выручки на 6%. “Хэдхантер” выплатил промежуточные дивиденды и планирует выплату финальных дивидендов, подтверждая стабильный денежный поток, однако отмечает охлаждение рынка труда.

Энергетика

“Интер РАО” зафиксировала рост чистой прибыли до 113,8 млрд рублей, с увеличением выручки до 1,24 трлн рублей.

Металлургия

“Селигдар” сохраняет потенциал роста на горизонте года, с базовым сценарием по акциям на 12 месяцев — 55–65 рублей.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются:

* Геополитическая напряженность и санкции.
* Волатильность цен на нефть и другие сырьевые товары.
* Ослабление рубля и инфляционное давление.
* Негативная динамика рынка труда.
* Риски, связанные с возможной конфискацией активов (“ЛУКОЙЛ”).

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций “Селигдар” при достижении цены 55-60 рублей, основываясь на потенциале роста компании и позитивном прогнозе аналитиков.

Консервативная идея

Рекомендовать долгосрочное инвестирование в акции “Интер РАО”, учитывая стабильный рост финансовых показателей компании и ее позиционное значение в энергетическом секторе.