Аналитический обзор рынка (17.10.2025 18:32)

Макроэкономический обзор

Согласно представленным данным, наблюдается волатильность на валютном рынке, с повышением курса доллара до 80,9834 рубля и евро до 94,5835 рубля. Данные свидетельствуют о сохраняющейся неопределенности на глобальных рынках. «Бежевая книга» не оказала существенной поддержки доллару, что указывает на отсутствие значимых изменений в экономической ситуации США. Ключевая ставка ЦБ РФ, согласно прогнозам, может быть снижена на 50-100 б.п., при условии отсутствия резкого роста инфляционных ожиданий. Снижение ставки, в свою очередь, может оказать влияние на рынок недвижимости, однако, по мнению аналитиков, резкого скачка цен не произойдет.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Недвижимость: Рынок недвижимости демонстрирует смешанную динамику. Доля рассрочек при покупке жилья снижается, достигая 44% от всех ДДУ, что свидетельствует об изменении предпочтений покупателей. Одновременно с этим, наблюдается снижение доли неипотечных сделок с 60% до 35%, что связано со снижением ставок на рыночную ипотеку на 9 процентных пунктов. «Сбер» отмечает, что текущий рынок неплох, однако отрасль недополучила половину от потенциала. Банк прогнозирует приток средств с депозитов в рынок жилья при снижении ставки ЦБ. «Сбербанк» также видит основным вызовом для рынка жилья в 2026 году необходимость самостоятельного финансирования девелоперами.

Энергетика: «Газпром» продолжает реализацию инвестиционных проектов, завершая строительство новых газопроводов в Якутии и Приморье. Компания демонстрирует рекордные объемы поставок газа в Китай, что подтверждает ее ключевую роль на азиатском рынке. Финансирование инвестпрограммы осуществляется за счет операционного денежного потока. «Россети» планируют инвестировать почти 720 млрд рублей в 2025 году, что свидетельствует о приоритете развития инфраструктуры.

Промышленность: «ТМК» выкупила 0,2% своих акций на сумму 223 млн рублей. «ФосАгро» и «Акрон» являются основными бенефициарами продления экспортных квот на минудобрения до мая 2026 года. Правительство утвердило постановление о нерасторжении соглашений о модернизации НПЗ, что обеспечит стабильность инвестиций в отрасль.

Транспорт: Ожидается первый полет импортозамещенного МС-21. РЖД оптимизируют штат управленцев из-за снижения объемов работы.

Финансовый сектор: Чистая прибыль российских банков в сентябре выросла до 367 млрд рублей, а с начала года составила 2,7 трлн рублей. Рынок акций демонстрирует позитивную динамику, что подтверждается рекомендацией накапливать акции «СПБ Биржи» в краткосрочных портфелях.

Другие сектора: «ЛСР» за 9 месяцев сократила продажи на 7%, при этом стоимость заключенных контрактов составила 107 млрд рублей. «ВИ.ру» может выиграть от оживления экономики при условии завершения оптимизации. «Интер РАО» может выиграть от развития машиностроения благодаря проекту на Харанорской ГРЭС.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются: волатильность валютного рынка, неопределенность в отношении ключевой ставки ЦБ, потенциальное замедление экономического роста, геополитическая нестабильность. Проблемы региональных банков в США также представляют собой потенциальный риск для глобальных финансовых рынков. Рост доли плохих кредитов в ипотеке, хотя и незначительный, требует внимания.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Учитывая позитивную динамику рынка акций и рекомендацию накапливать акции «СПБ Биржи», можно рассмотреть краткосрочную инвестицию в данную бумагу.

Консервативная идея: Учитывая стабильные показатели «Газпрома» и его ключевую роль на рынке энергетики, можно рассмотреть долгосрочное инвестирование в акции данной компании.