Аналитический обзор рынка (18.11.2025 22:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается позитивный тренд на фондовом рынке, обусловленный ожиданиями прогресса в урегулировании геополитической ситуации. Официальный курс доллара снижен до 81,0547 рублей, что свидетельствует об укреплении национальной валюты. Проект бюджета на 2026-2028 годы предполагает дефицит в 1,6% ВВП, что указывает на умеренную бюджетную политику. Ценовые ожидания бизнеса выросли до максимума с января, что может свидетельствовать о потенциальном росте инфляционного давления.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Акции «ЛУКОЙЛа» продемонстрировали рост на 3,6%, а «Газпрома» – на 3,1%, что отражает позитивные рыночные ожидания. Однако, объем импорта российской нефти в Китай может снизиться на две трети (оценка Rystad Energy), что представляет собой существенный риск для сектора. «ЛУКОЙЛ» рассматривает возможность продажи зарубежных активов, интерес к которым проявляют Exxon Mobil, Chevron, Abu Dhabi National Oil и Carlyle Group. Анализ показывает, что зависимость от китайского рынка остается высокой.

Финансовый сектор

“Дом.РФ” увеличил объем IPO до 25 млрд рублей, что указывает на стремление к привлечению капитала для дальнейшего развития. IPO рассматривается как ориентир для других компаний, стремящихся к публичному размещению. Предварительные расчеты показывают, что “Дом.РФ” может направить на дивиденды больше, чем заработает на IPO, что может быть воспринято инвесторами как позитивный сигнал. SFI укрепляет свои финансовые позиции, но расстается с «Европланом«, что требует дальнейшего анализа влияния на консолидированные показатели. «Ростелеком» остается прибыльной компанией, однако высокая долговая нагрузка оказывает давление на прибыль.

Транспортный сектор

Пассажиропоток авиакомпаний России в 2026 году, по прогнозам Минтранса, будет на уровне 2025 года или выше. “Дело” обеспечивает более 25% доходных железнодорожных контейнерных перевозок Новосибирской области, что свидетельствует о стабильном росте в сегменте логистики.

Информационные технологии

Выручка Henderson за 10 месяцев выросла на 17,6% (в октябре – на 10,3%), что указывает на успешное развитие компании.

Строительный сектор

Цены на недвижимость ускорили рост в октябре, прибавив 5,2% для новостроек и 7,6% для готового жилья. Это указывает на сохранение высокого спроса на рынке недвижимости.

Другие сектора

Акции “Инарктики” интересны в диапазоне 350-400 рублей, однако бумаги компании растеряли значительную часть стоимости из-за биологических рисков и крепкого рубля. Мосбиржа расширяет линейку поставочных фьючерсов на российские акции, включая “Ростелеком”, “ИВА”, “ЭН+ ГРУП” и “НОВАТЭК”. Объем публичных размещений на российском рынке составил 100 млрд рублей после периода заморозки.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются снижение импорта нефти в Китай, высокая долговая нагрузка «Ростелекома», биологические риски для «Инарктики», и потенциальное инфляционное давление, обусловленное ростом ценовых ожиданий бизнеса. Кроме того, сохраняется геополитическая неопределенность, которая может негативно повлиять на рынок.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций “Дом.РФ” после IPO, учитывая позитивные перспективы и потенциальный рост дивидендных выплат. Однако, следует учитывать риски, связанные с возможной волатильностью акций после первичного размещения.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность инвестирования в акции Henderson, учитывая стабильный рост выручки и позитивные финансовые показатели. Данная инвестиция характеризуется умеренным риском и потенциалом для долгосрочного роста.