Аналитический обзор рынка (18.12.2025 11:32)

от

Макроэкономический обзор

Данные свидетельствуют о замедлении инфляции, что создаёт предпосылки для снижения ключевой ставки Центральным Банком (ЦБ) на 100 базисных пунктов (б.п.). Несмотря на рост инфляционных ожиданий, ЦБ, вероятно, продолжит планомерное снижение ставки, подтверждая эффективность жесткой денежно-кредитной политики (ДКП). Следует отметить, что геополитические риски остаются ключевым фактором, способным перекрыть позитивные макроэкономические тенденции. Волатильность в инфляции в течение года ожидается повышенной, что оправдывает необходимость сохранения ЦБ некоторого запаса прочности в ДКП. Ослабление рубля в 2026 году представляется весьма вероятным, что необходимо учитывать при формировании инвестиционного портфеля.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Анализ показывает выраженный рост акций компании «Красный Октябрь» на 80% за месяц, включая 30% с начала текущей недели. Данный рост требует дополнительного изучения фундаментальных показателей компании для оценки его устойчивости. Ситуация на облигационном рынке вызывает настороженность в связи с волной понижений кредитных рейтингов, что указывает на повышенные риски для инвесторов в долговые инструменты. Торговым сетям сделано предупреждение ФАС относительно НДС на социально значимые продукты, что может незначительно повлиять на их финансовые показатели в 2026 году.

Компания «ПИК-Инвестпроект» не рассматривает вариант погашения бумаг и не выплачивала дивиденды, выкупая акции через дочернюю структуру. Это свидетельствует о финансовой нестабильности и требует осторожного подхода к инвестициям в данную компанию. Законопроект об ограничении числа банковских карт до 20 на человека может оказать влияние на банки и платежные системы.

Наблюдается точечный спрос в акциях второго-третьего эшелонов, где отставшие бумаги могут показать догоняющий рост. Рынок находится в ожидании решения ЦБ по ключевой ставке, при этом тон комментариев регулятора станет определяющим для дальнейшего развития событий. Квартальная экспирация фьючерсов и опционов на Московской бирже может оказать краткосрочное влияние на динамику индекса МосБиржи.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются геополитические факторы, волатильность инфляции и возможное ужесточение ДКП в случае роста инфляционных ожиданий. Понижение кредитных рейтингов облигаций представляет риск для инвесторов в долговые инструменты. Финансовая нестабильность компании «ПИК-Инвестпроект» и возможные изменения в законодательстве о банковских картах также представляют риски для соответствующих секторов.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: В связи с ожидаемым ослаблением рубля, рекомендуется рассмотреть возможность инвестиций в экспортно-ориентированные компании, чьи доходы номинированы в иностранной валюте. При этом следует учитывать геополитические риски и волатильность валютного курса.

Консервативная идея: В связи с ожидаемым снижением ключевой ставки ЦБ, рекомендуется рассмотреть возможность инвестиций в облигации федерального займа (ОФЗ) с коротким сроком погашения. Данная стратегия позволит зафиксировать доходность и снизить риски, связанные с изменением процентных ставок. Анализ мультипликаторов показывает, что в текущей ситуации данный подход может обеспечить стабильный доход.

Рекомендации:

2025-12-18 11:33