Аналитический обзор рынка (21.11.2025 13:32)

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

Наблюдается рост денежной базы в России, увеличившаяся за неделю на 89,8 млрд рублей и достигшая 19 132,9 млрд рублей. ФНС администрирует около 80% доходов бюджета, которые в 2026 году планируется превысить 40 трлн рублей. При этом, рост инфляционных ожиданий препятствует смягчению ДКП, что создает сдерживающий фактор для экономического роста. Курс рубля демонстрирует волатильность, реагируя на статистику по американскому рынку труда и геополитические факторы. Введение налоговых послаблений для «Газпрома» направлено на поддержку финансирования инфраструктурных проектов.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: «Роснефть» демонстрирует устойчивость, несмотря на снижение цен на нефть. Выплата промежуточных дивидендов указывает на высокий уровень корпоративного управления и уважение к акционерам. «ЛУКОЙЛ» рекомендовал дивиденды в размере 397 рублей на акцию, однако обсуждение было перенесено из-за санкций. «Газпром» получает налоговые послабления для финансирования инфраструктурных проектов. Для нефти актуальны два сценария: отсутствие прогресса в переговорах и отскок цен вверх.

Финансовый сектор: Банк «Санкт-Петербург» демонстрирует снижение чистой прибыли на 11,1%, при росте выручки на 9,8%. «МТС Банк» имеет хороший долгосрочный потенциал, но сопряжен с увеличением риска. ВТБ входит в список акций, которые могут расти опережающими темпами.

Технологический сектор: Наблюдается распродажа акций технологического сектора на мировых рынках, в частности, Nasdaq упал на 2,15% на фоне опасений «пузыря» в секторе ИИ. «Ростелеком» планирует IPO «Солара» весной 2026 года. «Циан» продлил срок приема заявок на обмен на один рабочий день.

Транспортный сектор: «Аэрофлот» не вызывает уверенности у аналитиков, несмотря на потенциальную возможность спекуляций на политических новостях. «АвтоВАЗ» ожидает снижение продаж в России почти на 24% в 2025 году. «Делимобиль» прогнозирует скорректированную EBITDA в размере 6-6,5 млрд рублей в 2025 году.

Строительный сектор: Спрос в новостройках России вырос на 21% в октябре по сравнению с сентябрем, а стоимость квадратного метра увеличилась на 1,2%.

Промышленный сектор: «Россети Московский регион» зафиксировала рост чистой прибыли на 23% и выручки на 12% за 9 месяцев. «РУСАЛ» входит в список акций, которые могут расти опережающими темпами.

Другие сектора: «Новатек» также входит в список акций с потенциалом опережающего роста.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются:

* Геополитическая напряженность: Неопределенность в геополитической обстановке оказывает значительное влияние на динамику рынка.
* Волатильность цен на нефть: Снижение цен на нефть негативно сказывается на финансовых показателях нефтегазовых компаний.
* Инфляционные ожидания: Рост инфляционных ожиданий препятствует смягчению ДКП и сдерживает экономический рост.
* Санкции: Введение санкций оказывает негативное влияние на финансовые показатели компаний и ограничивает доступ к международным рынкам.
* Волатильность рынка: Рынок демонстрирует повышенную волатильность, что создает риски для инвесторов.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций «ЛУКОЙЛа» в краткосрочной перспективе, ожидая позитивного влияния решения по дивидендам и потенциального улучшения геополитической обстановки. Однако, необходимо учитывать риски, связанные с санкциями и волатильностью рынка.

Консервативная идея: Рассмотреть возможность долгосрочного инвестирования в акции «Россети Московский регион», учитывая стабильный рост финансовых показателей и устойчивый спрос на электроэнергию. Данная инвестиция характеризуется умеренным уровнем риска и потенциалом стабильного дохода.