Аналитический обзор рынка (22.10.2025 12:32)

Макроэкономический обзор

Текущая динамика денежной массы демонстрирует соответствие диапазону роста 2016-2019 годов, что указывает на умеренное инфляционное давление. Однако, наблюдается удорожание «товаров-маркеров», что может привести к ухудшению настроений на рынке, если градус роста инфляционных ожиданий окажется резким. Рынок демонстрирует волатильность, обусловленную ожиданием заседания Банка России по ключевой ставке. Краткосрочно, рубль поддерживается спросом на рублевую ликвидность со стороны экспортеров в преддверии пика налоговых выплат, однако в ноябре юань может сместиться в диапазон 11,5-12 рублей. Политический фактор, в частности комментарии Трампа о возможной встрече с Путиным, оказывает краткосрочное позитивное влияние на российский рынок.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Электроэнергетика

ОГК-2 за 9 месяцев 2025 года зафиксировала снижение выработки электроэнергии на 4,2%, достигнув 40,6 млрд кВтч. Несмотря на это, акционеры утвердили дивиденды в размере 0,0598 рубля на акцию за 2024 год, что привело к лидерству акций компании в росте. Данные свидетельствуют о потенциальной привлекательности акций для инвесторов, ориентированных на дивидендный доход.

Металлургия и Золото

Рынок золота демонстрирует признаки перекупленности, что создает риск коррекции до уровня $3950 за тройскую унцию. Анализ показывает, что инвестиционные покупки золота и акций «Полюса» разумно отложить, учитывая возможность резкой коррекции и необходимости фиксации прибыли. Признаки мягкой риторики ФРС могут спровоцировать новый рост в ноябре.

Автомобильная промышленность

«КАМАЗ» прогнозирует рост экспорта в 2025 году на 10%, с основным рынком сбыта в странах дальнего зарубежья. Данный прогноз свидетельствует о положительной динамике в секторе и потенциале роста для компании.

Недвижимость

«Эталон» демонстрирует сбалансированную стратегию роста в сложной макросреде, благодаря управляемому портфелю и фокусу на качестве. Компания позиционируется как один из самых сбалансированных игроков на рынке недвижимости.

Финансовый сектор

ОФЗ с фиксированной ставкой остаются привлекательным инструментом для консервативных инвесторов. Ожидания рынка по сохранению ставки создают предпосылки для продолжения восстановления рынка даже при умеренно-позитивных результатах заседания Банка России.

Нефтегазовый сектор

«Транснефть» сохраняет позитивный взгляд со стороны аналитиков. Новости об индексации тарифов в ближайшей перспективе не окажут существенного влияния на динамику акций.

Розничная торговля

Средний размер потребкредита в сентябре снизился почти на 13% после трех месяцев непрерывного роста. Данное снижение может свидетельствовать об изменении потребительского поведения или ужесточении условий кредитования.

Производство

HENDERSON за 9 месяцев 2025 года зафиксировала рост выручки на 18,7%, достигнув 16,5 млрд рублей. Данный показатель свидетельствует об успешной стратегии развития компании.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются: инфляционное давление и возможный ответ Банка России в виде повышения ключевой ставки; коррекция на рынке золота, обусловленная перекупленностью; геополитическая нестабильность; волатильность рынка, обусловленная ожиданием макроэкономических данных и политических событий.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «КАМАЗ» при условии подтверждения прогноза роста экспорта и благоприятной геополитической ситуации. Потенциал роста обусловлен расширением рынков сбыта и положительной динамикой в автомобильной промышленности.

Консервативная идея

Инвестировать в ОФЗ с фиксированной ставкой, ориентируясь на консервативные ожидания рынка по сохранению ставки. Данный инструмент обеспечивает стабильный доход и защиту от инфляции.