Аналитический обзор рынка (25.09.2025 02:32)

Макроэкономический обзор

Глобальная экономическая ситуация характеризуется умеренным ростом с сохраняющимися инфляционными рисками. Действия центральных банков, в частности ФРС США, оказывают значительное влияние на динамику рынков. Повышение процентных ставок и ужесточение кредитно-денежной политики создают давление на экономический рост, однако необходимы для сдерживания инфляции. Геополитические факторы, в частности, ситуация вокруг Украины, вносят дополнительную неопределенность и волатильность на рынки. Рост цен на энергоносители, вызванный геополитической нестабильностью, оказывает влияние на производственные издержки и потребительские расходы. Данные по США указывают на устойчивый рынок труда, но замедление экономического роста. В России наблюдается схожая картина, с умеренным экономическим ростом и сохраняющейся инфляцией. Повышение НДС с 20% до 22% с 2026 года, согласно заявлению Минфина, может оказать дополнительное давление на потребительский спрос и замедлить экономический рост.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

Словакия стремится получить исключение из плана ЕС по отказу от российских энергоносителей, опасаясь значительных экономических потерь, оцениваемых в 10 млрд евро, или более 8% ВВП, в случае проигрыша арбитражного разбирательства с «Газпромом». Данные свидетельствуют о сохраняющейся зависимости европейских стран от российских энергоносителей и о потенциальных экономических рисках, связанных с полным отказом от них. Снижение добычи газа в России на 6,6% в августе и производства СПГ на 19,4% указывает на сокращение экспортных возможностей и потенциальное влияние на доходы бюджета.

Промышленный сектор

Замедление темпов роста промышленного производства в России до 0,5% в августе, по сравнению с 0,7% в июле, указывает на замедление экономического роста в реальном секторе. Снижение производства электроэнергии на 1% в августе и на 1,9% за 8 месяцев 2025 года подтверждает данную тенденцию. Данные свидетельствуют о необходимости стимулирования промышленного производства для поддержания экономического роста.

Розничная торговля

Акции «Магнита» показали значительный рост (+5,48%) на фоне анонсированного повышения НДС, что указывает на ожидание роста цен ритейлером и перекладывания их на потребителей. Данные свидетельствуют о потенциальном влиянии повышения НДС на потребительские расходы и инфляцию.

Строительный сектор

Акции ПИК (+4,39%) и «Россети» (+3,47%) показали рост, несмотря на сохраняющиеся риски умеренно жесткой монетарной политики ЦБ РФ. Данные свидетельствуют о потенциале роста строительного сектора, несмотря на макроэкономические риски.

Металлургический сектор

«Норникель» показал рост (+2,45%), что может быть связано с благоприятной конъюнктурой на рынке металлов и ожиданиями роста спроса.

Финансовый сектор

ВТБ планирует выплату дивидендов по итогам 2025 года, что позитивно отразилось на стоимости акций (+0,2%). Данные свидетельствуют о финансовой устойчивости банка и его готовности к выплате дивидендов.

Оценка рисков

Геополитические риски: Ситуация вокруг Украины и другие геополитические факторы создают неопределенность и волатильность на рынках.
Инфляционные риски: Сохраняющаяся инфляция и возможное повышение НДС могут оказать давление на потребительские расходы и экономический рост.
Макроэкономические риски: Замедление экономического роста в России и других странах, а также ужесточение кредитно-денежной политики ЦБ РФ, могут оказать негативное влияние на рынки.
Риски, связанные с зависимостью от энергоносителей: Зависимость от российских энергоносителей создает риски для европейских стран в случае прекращения поставок.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Акция: «Магнит». Несмотря на риски, связанные с повышением НДС, акции «Магнита» могут продемонстрировать дальнейший рост на фоне ожиданий роста цен и увеличения прибыли. Рекомендуется краткосрочная позиция с целью получения прибыли от роста акций.

Консервативная идея

ВТБ: Стабильная финансовая позиция и планируемая выплата дивидендов делают акции ВТБ привлекательными для долгосрочных инвесторов, ориентированных на получение стабильного дохода. Рекомендуется долгосрочная позиция с целью получения дивидендного дохода и потенциального роста стоимости акций.