Аналитический обзор рынка (25.09.2025 11:32)

Макроэкономический обзор

Глобальный рынок в среду продемонстрировал умеренно негативную динамику. Российский рынок снизился под давлением геополитики. Ключевым событием стало раскрытие данных по инфляции и бюджетным параметрам. Прогноз роста ВВП на 2025 год был пересмотрен в сторону понижения, до 1%, а на 2026 год — до 1,3%. Прогноз по инфляции на 2025 год также был снижен, до 6,8%, при сохранении целевого уровня 4% на 2026-2028 годы.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетика: Цены на нефть демонстрируют волатильность, что оказывает влияние на акции нефтегазовых компаний. «Норникель» демонстрирует умеренную отрицательную динамику.

Розничная торговля: Акции «Магнита» показали рост, вероятно, обусловленный техническими факторами. Однако, фундаментальные показатели компании, такие как трафик, маржинальность и чистый долг, вызывают опасения. Акции демонстрируют худшие показатели в секторе.

Финансовый сектор: «Совкомбанк«, МКБ и АФК «Система» демонстрируют положительную динамику. «АФК Система» демонстрирует потенциал, при условии снижения ключевой ставки и реализации планов по IPO дочерних компаний. «Банк Санкт-Петербург» демонстрирует умеренный рост.

Строительство: Акции ПИК демонстрируют отрицательную динамику.

Металлургия: Акции «Норникеля» демонстрируют умеренную отрицательную динамику.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются: геополитическая нестабильность, волатильность цен на нефть, изменения в бюджетной политике и снижение потребительского спроса. Повышение ставки НДС и снижение порога выручки для УСН могут оказать умеренное инфляционное давление.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Акции «АФК Система». При условии снижения ключевой ставки и успешной реализации планов по IPO дочерних компаний, акции могут продемонстрировать значительный рост. Риск: Зависимость от макроэкономической ситуации и успешности IPO.

Консервативная идея: Облигации федерального займа (ОФЗ). ОФЗ предоставляют стабильный доход и защиту от инфляции. Риск: Изменение ключевой ставки и инфляционных ожиданий.