Аналитический обзор рынка (25.11.2025 02:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается повышенная волатильность российского рынка, обусловленная геополитическими факторами и неопределенностью относительно мирного процесса в Украине. По данным отчетов, индекс МосБиржи продемонстрировал снижение на 1,12% по итогам сессии, что свидетельствует о преобладании негативных настроений. Рубль, тем не менее, продолжает укрепляться, что, вероятно, связано с ожиданиями отмены антироссийских санкций, которые, по прогнозам, могут привести к укреплению национальной валюты до уровня 70-75 рублей за доллар. Вероятность снижения ключевой ставки на 50 базисных пунктов (до 16%) также оказывает влияние на динамику рубля. Следует отметить, что пробуксовывание мирного плана повышает волатильность рубля, что требует осторожности при принятии инвестиционных решений.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Транспорт и логистика (Туапсинский морской порт)

Изъятие активов Туапсинского морского порта в доход государства является значимым событием, которое может негативно повлиять на финансовые показатели компании и отрасли в целом. Детальный анализ финансовой отчетности необходим для оценки масштаба влияния данного события. Отсутствие информации о ключевых финансовых показателях (EBITDA, P/E, Debt/Equity, FCF) затрудняет оценку последствий, однако следует ожидать снижения инвестиционной привлекательности данного актива.

Финансовый сектор (ГК «Базис», ДОМ.РФ)

ГК «Базис» утвердила дивидендную политику, что может положительно сказаться на привлекательности акций для инвесторов, ориентированных на получение дивидендного дохода. Заявленные планы компании о выходе на IPO свидетельствуют о стремлении к расширению капитала и повышению ликвидности акций. Анализ потенциальной капитализации и мультипликаторов (P/E, P/B) позволит оценить привлекательность данного IPO. Банк ДОМ.РФ планирует удержать объем розничных пассивов вблизи 600-620 млрд рублей до конца 1 квартала 2026 года. Темпы притока средств могут замедлиться, но компания рассчитывает на расширенную клиентскую базу и активные кампании. Анализ динамики розничных пассивов и рентабельности позволит оценить эффективность данной стратегии.

Нефтегазовый сектор («Татнефть«)

Снижение рынка возглавила компания «Татнефть», что свидетельствует о негативном влиянии текущей рыночной конъюнктуры на данный сектор. Необходимо провести анализ финансовой отчетности компании, включая EBITDA, FCF и Debt/Equity, для оценки устойчивости к текущим рыночным вызовам. Снижение цен на нефть и геополитическая неопределенность оказывают давление на финансовые показатели нефтегазовых компаний.

Долговые рынки

Долговые инвесторы занимают позицию ожидания, что связано с неопределенностью относительно ключевой ставки и геополитической ситуации. Вероятность снижения ключевой ставки на 50 б.п. (до 16%) оказывает влияние на динамику долговых инструментов. Анализ доходности облигаций и кредитных рейтингов позволит оценить риски и возможности на долговом рынке.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются геополитическая неопределенность, волатильность цен на нефть, возможность дальнейшего ужесточения санкций и снижение ключевой ставки. Неопределенность относительно мирного процесса в Украине оказывает значительное влияние на настроения инвесторов и волатильность рынка. Снижение ключевой ставки может негативно сказаться на доходности банковского сектора и привести к снижению инвестиционной активности.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций ГК «Базис» на короткий срок, ориентируясь на потенциальный рост стоимости акций в связи с планами выхода на IPO и утверждением дивидендной политики. Данная идея сопряжена с высоким риском, учитывая волатильность рынка и неопределенность относительно IPO.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность инвестирования в облигации Банка ДОМ.РФ, ориентируясь на стабильный объем розничных пассивов и расширенную клиентскую базу. Данная идея предполагает более низкую доходность, но и более низкий уровень риска.