Аналитический обзор рынка (25.11.2025 13:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренное укрепление рубля, поддерживаемое предложением валюты со стороны экспортеров и снижением цен на нефть Urals. Геополитическая обстановка оказывает волатильное влияние на рынок, при этом ожидания относительно урегулирования украинского конфликта периодически сменяются скепсисом. Согласно данным, торговый оборот между Россией и Китаем продолжает расти, укрепляя стратегическое партнерство в энергетической сфере. Несмотря на непростую бюджетную ситуацию, российская экономика демонстрирует признаки стабильности.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

Россия продолжает занимать ключевые позиции на мировом рынке углеводородов, являясь крупнейшим поставщиком нефти в Китай. «Роснефть» подтверждает свою роль ключевого игрока. Поставки угля в Китай могут вырасти до 100 млн тонн в год. «Совкомфлот«, однако, демонстрирует убыточность по всем статьям, что ставит под вопрос выплату дивидендов.

Фармацевтический сектор

“Озон Фармацевтика” демонстрирует уверенное восстановление, с ростом чистой прибыли на 5% за 9 месяцев по РСБУ и ростом выручки на 46,1%. Риск сокращения прибыли из-за роста затрат на персонал не реализовался. Компания представляется привлекательной для долгосрочных инвестиций.

Розничная торговля

“O’key Group” завершила сделку по продаже гипермаркетов менеджменту, что позволит компании сосредоточиться на развитии других направлений. «Самолет» является одним из главных бенефициаров восстановления рынка недвижимости, подтверждая прогноз по объемам продаж на уровне прошлого года. Ozon демонстрирует потенциал восстановления в районе 3800-4000 рублей, однако волатильность сохраняется.

Финансовый сектор

HeadHunter демонстрирует устойчивое финансовое положение и отсутствие долга, что поддерживает интерес к бумагам компании. ЦБ зарегистрировал дополнительный выпуск акций “ВинЛаб”.

Агропромышленный комплекс

“Абрау-Дюрсо” завершил сезон сбора урожая с рекордными показателями – 26 667 тонн ягоды.

Промышленность

Sollers начал продажи минивэнов SP7 в России.

Другие компании

“ВУШ Холдинг” зафиксировал падение прибыли на 72% в 3 квартале, однако маржинальность по EBITDA восстановилась до 50%. “Циан” прогнозирует дивиденды в размере свыше 50 рублей на акцию в 2026 году, что усиливает инвестиционную привлекательность. Чистая прибыль “Циан” выросла на 45% в 3 квартале, а совокупная выручка – на 29%.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются геополитическая нестабильность, волатильность цен на нефть, а также потенциальное сокращение льгот, влияющих на поступления в социальные фонды. Конфликт между банками и маркетплейсами может оказать негативное влияние на Ozon и “Яндекс”. Снижение цен на нефть Urals оказывает давление на рубль.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций “Циан” с целью получения дивидендов в 2026 году. Ожидаемый размер дивидендов превышает 50 рублей на акцию, что делает данную акцию привлекательной для краткосрочных инвесторов, ориентированных на дивидендный доход.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность долгосрочного инвестирования в акции “Озон Фармацевтика”. Компания демонстрирует устойчивый рост прибыли и выручки, а также привлекательные финансовые показатели. Принимая во внимание перспективность фармацевтического сектора, данная инвестиция может принести стабильный доход в долгосрочной перспективе.