Аналитический обзор рынка (26.11.2025 14:32)

Макроэкономический обзор

Согласно представленным данным, мировая экономика демонстрирует преимущественно позитивную динамику, однако настроения российских инвесторов осложняются сообщениями о потенциальной экспроприации российских активов в ЕС. Наблюдается снижение индекса потребительских настроений, что увеличивает вероятность снижения ставки ФРС в декабре. Влияние геополитических факторов остается существенным, с потенциальным смягчением ситуации при заключении мирного соглашения, что может благоприятно сказаться на нефтегазовом секторе. В целом, рынок характеризуется повышенной волатильностью и ожиданием новых геополитических новостей.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Финансовый сектор

МосБиржа демонстрирует снижение чистой прибыли в 3 квартале, однако комиссионные доходы выросли. Сокращение дивидендов по итогам 2025 года ожидаемо, что связано со снижением клиентских остатков и цикла снижения ключевой ставки. Анализ мультипликаторов показывает, что акции МосБиржи могут быть привлекательными для покупки, несмотря на текущие показатели. Сбербанк отмечает восстановление спроса на жилье, однако объем выдачи жилищных кредитов снизился до 4 трлн рублей. Т-Банк демонстрирует рост чистой прибыли и увеличение количества активных пользователей, что свидетельствует об успешном развитии экосистемы. ВТБ может выиграть от потенциального снятия санкций.

Нефтегазовый сектор

Нефтяной рынок остается «медвежьим», однако «медведям» пока не удалось пробить поддержку. Сокращение дивидендов в нефтегазовом секторе является основным фактором снижения дивидендных выплат по российскому рынку в целом. Мечел демонстрирует повышение котировок, которое не имеет фундаментальных оснований. Совкомфлот, как государственная компания, находящаяся под санкциями, не представляет интереса для покупки акций. Потенциальное заключение мирного соглашения может привести к отмене санкций для российских нефтяников, что может оказать влияние на мировые цены.

Металлургический сектор

Распадская остается убыточной, и возвращение к дивидендным выплатам возможно только при стабилизации ситуации в угольной отрасли.

IT-сектор

Доля IT-сектора в ВВП растет быстрыми темпами, составляя 6%. Диасофт демонстрирует снижение чистой прибыли и выручки, при этом акции выглядят дорогими и закладывают в цену восстановление маржи и щедрые дивиденды.

Транспортный сектор

Совкомфлот не представляет интереса для покупки.

Розничная торговля и фармацевтика

Озон Фармацевтика недооценена, и рынок не учитывает потенциальный выход новых препаратов и рост выручки и прибыли.

Энергетика

Россети Центр и Приволжье демонстрируют рост чистой прибыли и выручки. Россети Центр также демонстрирует рост чистой прибыли и выручки. Интер РАО сталкивается с рисками, связанными с возможной рецессией.

Строительство

Эталон столкнулся с отказом от дивидендов, что ослабляет краткосрочный интерес к акциям, однако в долгосрочной перспективе компания имеет шансы восстановить выплаты. Циан демонстрирует оживление вместе с застройщиками и является привлекательной для инвесторов, ориентированных на дивиденды.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются геополитическая неопределенность, потенциальная экспроприация российских активов, рецессия и волатильность на нефтяном рынке. Снижение дивидендных выплат российскими компаниями также является фактором риска для инвесторов, ориентированных на дивидендный доход.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея:

Рассмотреть возможность покупки акций Озон Фармацевтика, учитывая недооцененность компании и потенциальный выход новых препаратов. Данная идея сопряжена с повышенным риском, однако может принести значительную прибыль в случае реализации потенциала компании.

Консервативная идея:

Рассмотреть возможность покупки акций МосБиржи, несмотря на снижение прибыли. Анализ мультипликаторов показывает, что акции могут быть привлекательными для долгосрочных инвесторов, ориентированных на стабильный доход.