Аналитический обзор рынка (27.09.2025 15:32)

Макроэкономический обзор

На текущий момент наблюдается умеренная волатильность на валютном рынке, с прогнозируемой стабилизацией рубля к юаню ниже 11.75. Укрепление доллара США (DXY) потенциально может привести к росту курса доллара к рублю до 85 рублей, однако данный сценарий требует подтверждения дальнейшей динамикой DXY. Политика ЦБ РФ характеризуется смягчением риторики относительно ключевой ставки, что может способствовать ее дальнейшему снижению. Данные по инфляции, несмотря на позитивную динамику, не оказывают существенного влияния на рынок ОФЗ, который остается под давлением, тестируя уровни поддержки. Необходимо отметить, что бюджетные ограничения и прогнозы по курсу рубля оказывают дезинфляционное воздействие.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Металлургический сектор

Решение ЕС не включать российский никель в список санкционных товаров оказывает положительное влияние на акции «Норникеля». Несмотря на незначительное снижение котировок (-0.08%), данная новость свидетельствует о сохранении спроса на российскую продукцию и снижает риски для компании. По данным отчета, «Норникель» обеспечивает около 65% производства рафинированного никеля в ЕС, что подчеркивает его стратегическую важность.

Финансовый сектор

Акции ПИК лидируют в росте на текущий момент (+0,71%), что может быть связано с общим позитивным настроением на рынке. Также демонстрируют рост акции банка «Санкт-Петербург» (+0,64%) и «префы» «Сбера» (+0,32%). Необходимо отметить, что спред между кредитными и депозитными ставками остается высоким (18-20% к 11-12%), что создает риски для промышленных предприятий. Данные свидетельствуют о потенциальной необходимости снижения ключевой ставки или открытия валютного финансирования.

Строительный сектор

Акции ПИК демонстрируют позитивную динамику (+0,71%), что может быть связано с общим улучшением настроений на рынке. В условиях высокой волатильности строительный сектор демонстривает относительную устойчивость.

Прочие сектора

Акции ММК демонстрируют умеренный рост (+0,36%). В то же время, акции «Хэдхантера» (-0,62%), «Ренессанса» (-0,23%), «Эн+» (-0,19%) и «Позитива» (-0,16%) демонстрируют снижение, что может быть связано с отраслевыми факторами или общим негативным новостным фоном.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются: дальнейшее укрепление доллара США, потенциальное снижение цен на сырьевые товары, геополитическая напряженность и ужесточение санкционного давления. Необходимо отметить, что высокий спред между кредитными и депозитными ставками создает риски для промышленных предприятий. Волатильность на рынке ОФЗ остается высокой, что требует осторожности при принятии инвестиционных решений.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рекомендуется рассмотреть возможность покупки акций ПИК с целью краткосрочной спекуляции на позитивном тренде. Данная идея основана на текущей динамике котировок и общем улучшении настроений на рынке. Целевой уровень: 128 рублей. Стоп-лосс: 120 рублей.

Консервативная идея

Рекомендуется рассмотреть возможность покупки ОФЗ с целью получения фиксированного дохода. Данная идея основана на прогнозах дезинфляции и смягчении риторики ЦБ РФ. Необходимо выбирать ОФЗ с коротким сроком погашения и высоким рейтингом надежности. Целевой уровень: 122 пункта по RGBI. Стоп-лосс: 115 пунктов.