Аналитический обзор рынка (29.10.2025 21:32)

Макроэкономический обзор

Согласно представленным данным, российская экономика демонстрирует умеренный рост. ВВП за сентябрь увеличился на 0,9% г/г, а за 9 месяцев – на 1,0%. Индекс промышленного производства вырос на 0,3% в сентябре и на 0,7% за 9 месяцев. Реальные денежные доходы населения увеличились на 8% по итогам 9 месяцев. Однако, наблюдается рост безработицы с 2,1% до 2,2% в сентябре. Инфляция замедлилась до 7,98% г/г в сентябре, что является позитивным сигналом, хотя и остается выше целевого уровня. Дефицит бюджета российских регионов в 2025 году ожидается на уровне 300 млрд рублей, что составляет около 17% от собственных доходов регионов.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор: «Газпром» демонстрирует снижение чистого убытка до 170,3 млрд рублей за 9 месяцев, однако, выручка практически не изменилась и составила 4,27 трлн рублей. Компания делает ставку на инвестиции в развитие, а не на дивиденты, что свидетельствует о долгосрочной стратегии. Производство электроэнергии снизилось, что требует строительства новых электростанций мощностью 3,2 тысячи МВт в Москве, Подмосковье и на юге России.

Металлургический сектор: «Северсталь» активно развивает экспорт в южном направлении и задействует Северный морской путь, что указывает на переориентацию на новые рынки. «Норникель» демонстрирует ухудшение в производстве, что негативно влияет на оценку компании.

Нефтегазовый сектор: «Полюс» входит в число лидеров роста, что может быть связано с благоприятной конъюнктурой на рынке золота.

Финансовый сектор: Отсутствуют значимые новости, влияющие на анализ.

Телекоммуникационный сектор: «Яндекс» опубликовал отчет по МСФО за 3 квартал, оказавший благотворное влияние на настрой рынка. Акции компании интересны долгосрочным инвесторам, что подтверждается потенциалом роста.

Электроэнергетика: «Россети Волга», «Россети Центр и Приволжье«, «Россети Центр» демонстрируют рост прибыли (7,2 млрд, 21,1% и 23,8% соответственно) и выручки (12,8%, 12,3% соответственно), что указывает на эффективность работы компаний.

Сельское хозяйство: «Русагро» зафиксировал рост выручки на 28% в 3 квартале, что позитивно отразилось на котировках акций.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются:

* Инфляция: Несмотря на замедление, инфляция остается выше целевого уровня, что может привести к ужесточению денежно-кредитной политики.
* Геополитическая ситуация: Неопределенность в геополитической ситуации оказывает давление на рынок и может привести к волатильности.
* Дефицит бюджета регионов: Дефицит бюджета регионов может привести к сокращению инвестиций и замедлению экономического роста.
* Зависимость от экспорта сырья: Российская экономика остается зависимой от экспорта сырья, что делает ее уязвимой к колебаниям цен на мировых рынках.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций «Русагро» на краткосрочную перспективу, опираясь на позитивную динамику операционной отчетности и потенциал роста в сегменте сельского хозяйства.

Консервативная идея: Рассмотреть возможность инвестирования в акции «Яндекса» на долгосрочную перспективу, опираясь на потенциал роста компании и ее лидирующие позиции в сегменте телекоммуникаций и интернет-услуг. Также, стоит обратить внимание на долгосрочные ОФЗ, учитывая потенциал снижения ставки в 2026 году.