Аналитический обзор рынка (30.09.2025 00:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается повышенная волатильность на фоне геополитической напряженности и колебаний цен на нефть. Снижение котировок нефти более чем на 3% оказало негативное влияние на индекс МосБиржи, который опустился ниже 2700 пунктов. Прогнозируется умеренное ослабление рубля: средний курс доллара в 2025 году составит 86 рублей, а в 2026 году — 95 рублей. Официальный курс доллара на 30 сентября снижен до 82,8676 рубля, а евро — до 97,141 рубля. Данные о бюджетных расходах на нацоборону оказывают давление на индекс гособлигаций RGBI.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Металлургия

Компания «ВСМПО-Ависма» демонстрирует негативные тенденции. Выпуск титана в 1 полугодии снизился на 26%, составив 9 370 тонн. EBITDA упала в два раза, а чистая прибыль составила 2,14 млрд рублей. Это свидетельствует о снижении операционной эффективности и негативном влиянии внешних факторов на деятельность компании. Необходимо более детальное изучение причин снижения EBITDA для оценки перспектив восстановления.

Нефтегазовый сектор

Негативное влияние оказывает снижение цен на нефть и геополитические риски. TotalEnergies рассматривает возможность перенаправления газа с «Ямал СПГ» в другие страны (Турцию, Индию) в случае введения санкций ЕС. Это указывает на потенциальные риски для российского экспорта газа и необходимость диверсификации рынков сбыта. Жёсткая административная поддержка нефтепереработки не решает фундаментальных проблем, и в конце 2025-го и 2026 году возможна новая волна ценовой волатильности, особенно при росте мировых котировок нефти или ослаблении рубля.

Горнодобывающая промышленность

Компания «Полюс» демонстрирует положительную динамику на фоне рекордов цен на золото и стала фаворитом дня. Это указывает на рост инвестиционной привлекательности драгоценных металлов и их возрастающую роль в структуре резервов. Включение драгметаллов в государственные резервы снижает зависимость бюджета от волатильных нефтегазовых доходов.

Социальная сфера

В Госдума внесен проект о повышении МРОТ с января 2026 года на 20,7% до 27 093 рублей в месяц. Это может оказать положительное влияние на потребительский спрос, однако также может привести к увеличению инфляционного давления.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются:

Геополитическая напряженность и ее влияние на рыночные настроения.
Волатильность цен на нефть и ее влияние на российский экспорт и бюджет.
Снижение операционной эффективности и прибыльности ключевых компаний («ВСМПО-Ависма»).
Риски, связанные с бюджетными расходами на нацоборону.
Инфляционные риски, связанные с повышением МРОТ.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Полюс» на краткосрочную перспективу, основываясь на положительной динамике цен на золото и возрастающей роли драгоценных металлов в структуре резервов. Однако следует учитывать риски, связанные с волатильностью рынка драгоценных металлов.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность инвестирования в государственные облигации (ОФЗ) с целью получения стабильного дохода. Необходимо учитывать риски, связанные с бюджетными расходами на нацоборону и возможным ухудшением макроэкономической ситуации. Рекомендуется диверсифицировать портфель облигаций по срокам погашения.