Аналитика

Ну что тут говорить, нефтяники и газовики всегда выигрывают от слабого рубля. Экспорт становится выгоднее, прибыль растёт. Сургутнефтегаз, Роснефть — эти ребята всегда в шоколаде. Только вот долго ли продлится этот праздник жизни? Всё зависит от цен на нефть и геополитической обстановки. Но пока что, можно констатировать факт: сектор показывает неплохие результаты. Правда, не стоит забывать, что растущие цены на нефть — это не только хорошо, но и плохо. Зависимость от нефтяной иглы никуда не делась.

Отсутствие дивидендов негативно влияет на инвестиционную привлекательность компании. Компания демонстрирует снижение финансовых показателей и требует пересмотра инвестиционной стратегии. По итогам 2024 года «Россети» отказались от выплаты дивидендов и как минимум до 2026 года не гарантируют их выплату. В компании рассчитывают на финансовые результаты в текущем году не хуже 2024 года и в конце августа сообщили о получении чистой прибыли по МСФО за 1-е полугодие текущего года в размере 115,58 млрд руб. против 92,23 млрд руб. годом ранее. С технической точки зрения акции «Россети» летом упали до минимума с начала 2016 года 0,06158 руб., от которого начали восстановление и подошли к району важного среднего срока сопротивления 0,0750 руб. (линия нисходящего тренда и верхняя полоса Боллинджера недельного графика). Индикаторы дневного графика при этом указывают на некоторое уменьшение краткосрочной силы покупателей и возможные сложности со стабилизацией выше указанной отметки. Тем не менее способность отвоевать 0,0750 руб. может привести к развитию роста бумаг со следующими сопротивлениями 0,0810 руб. и 0,08600 руб. и перспективой дальнейшего роста. Ниже 0,0750 руб. акции могут перейти к боковому движению или стремиться к годовому минимуму 0,06158 руб. Способствовать ускорению покупок может уверенный рост российского фондового рынка в целом или перспектива выплаты дивидендов.

Согласно данным, опубликованным аналитическим центрами, инфляционные ожидания остаются на повышенном уровне, что ограничивает возможности для более агрессивного смягчения монетарной политики. В частности, индекс потребительских цен демонстрирует тенденцию к ускорению роста, что требует от Банка России взвешенного подхода к принятию решений. Таким образом, динамика ключевой ставки будет определяться балансом между необходимостью поддержания экономического роста и сдерживанием инфляции.

Золотодобывающий сектор переживает настоящий бум, подпитываемый рекордно высокими ценами на драгоценный металл. Компании «Полюс», ЮГК и «Селигдар» демонстрируют впечатляющий рост выручки и прибыли, но важно понимать, что эта динамика не бесконечна. Инвесторам необходимо учитывать риски, связанные с колебаниями цен на золото, геополитической ситуацией и операционными издержками. «Полюс» выделяется своей высокой эффективностью и диверсифицированным портфелем активов. ЮГК, в свою очередь, активно расширяет производственные мощности и наращивает объемы добычи. «Селигдар» делает ставку на инновационные технологии и повышение эффективности производства. В целом, золотодобывающий сектор представляет собой привлекательную инвестиционную возможность, но требует тщательного анализа и взвешенного подхода.

Инфляция остается ключевой проблемой для многих стран. Рост цен на энергоносители, сырье и продовольствие подрывает покупательную способность населения и оказывает давление на прибыль компаний. Центральные банки вынуждены ужесточать монетарную политику, повышая процентные ставки и сокращая объемы денежной массы. Однако, ужесточение монетарной политики может привести к замедлению экономического роста и даже к рецессии. Ключевая ставка является тем самым рычагом, который позволяет контролировать инфляцию, но ее повышение может привести к негативным последствиям для экономики.

FT, конечно, прав в своих прогнозах о сокращении расходов. Но за этими цифрами скрывается гораздо большее. Мы видим, как экономика России адаптируется к новым условиям, переориентируется на внутренний рынок и инвестиции в стратегически важные сектора. Это болезненный процесс, но он неизбежен. Мы наблюдаем конвергенцию технологий, когда искусственный интеллект, геномика, робототехника и блокчейн объединяются, чтобы создать новые возможности для роста. Именно эти технологии определят будущее российской экономики.

Урезание расходов, о котором пишут в Financial Times, вполне логично. Необходимо концентрироваться на наиболее важных проектах, откладывая менее приоритетные. Инфраструктурные проекты, безусловно, важны, но в условиях ограниченных ресурсов необходимо расставлять приоритеты. Важно помнить, что бюджет — это не бездонная яма, а ограниченный ресурс, который необходимо использовать максимально эффективно. Сокращение субсидий для непрофильных сфер, таких как футбольные клубы и убыточные санатории, также является разумным шагом. Это не значит, что эти сферы не важны, но в условиях кризиса необходимо жертвовать менее важными вещами.

Мы наблюдаем, как меняется ландшафт мировой экономики. Доминирование доллара, которое казалось незыблемым, подвергается эрозии. Страны ШОС, стремясь к большей финансовой автономии, активно ищут альтернативные инструменты расчетов, и золото, как проверенный временем актив, становится ключевым элементом этой стратегии. Инициативы по формированию золотого рынка — это не просто технологический процесс, это геополитический сдвиг, который может иметь долгосрочные последствия для всей мировой финансовой системы.

Трамп, конечно, умеет делать заявления. «Скорое завершение конфликта на Украине»… Ну-ну. Посмотрим, что из этого выйдет. Рынок, как голодный щенок, бросился на эту новость, но я бы не спешил делать ставки. Все эти переговоры — это лишь игра, а реальные интересы остаются за кадром. И когда придет время «стрижки овец», никто не заметит, как ваши деньги испарятся.

Во-первых, ожидание встречи президентов Путина и Трампа — это всегда глоток свежего воздуха для нашего рынка. Когда лидеры двух стран садятся за стол переговоров, это дает сигнал о том, что мир, возможно, становится чуть более предсказуемым. А предсказуемость — это то, что любят инвесторы. Во-вторых, ожидания снижения ключевой ставки ЦБ — это еще один позитивный фактор. Снижение ставки делает кредиты дешевле, а это, в свою очередь, стимулирует экономический рост. Но тут нужно быть осторожными: слишком резкое снижение ставки может привести к росту инфляции, а это уже плохо.