Аналитика

Акции «Роснефти» и «ЛУКОЙЛа» демонстрируют положительную динамику, несмотря на надвигающуюся угрозу санкций. Рост «Роснефти» 2,36%, «ЛУКОЙЛа» 0,84%. Что тут скажешь? Рынок, как всегда, играет на опережение. Угроза санкций уже заложена в цену, и краткосрочный рост вполне возможен. Но долгосрочные перспективы туманны, как утро в тумане. Если санкции введут, то акции этих компаний могут рухнуть, как карточный домик. И не надо мне рассказывать про фундаментальный анализ и перспективные проекты. В условиях геополитической нестабильности все эти факторы теряют смысл.

Обнуление нормативов обязательной продажи валютной выручки экспортерами, безусловно, может ослабить рубль и поддержать экспортно-ориентированные компании. Однако, не стоит рассчитывать на резкий взлет. Экспортеры и так продавали валюту в избытке, стремясь избежать валютных рисков. Это скорее сигнал о готовности к более гибкой валютной политике, чем попытка искусственно поддержать рубль. Ничему жизнь не учит.

Внешний долг России, как и положено, растет, но этот рост не должен вызывать панику. Он компенсируется увеличением международных резервов, что свидетельствует о сохранении финансовой стабильности. Важно понимать, что долг — это инструмент, который можно использовать для финансирования экономического роста, но только при условии грамотного управления и контроля.

Ситуация на фронте (рыночном, естественно) накалена до предела. Встреча лидеров России и США на Аляске — это как лотерея: может вытянуть джекпот, а может и остаться с носом. Ожидания, конечно, завышены, но кто нам запрещает мечтать о полёте к Луне, пока рынок ещё не начал давить вниз? Инфляция замедляется, что, конечно, хорошо, но экономика, судя по всему, начинает спотыкаться. И тут надо быть осторожным, как кошка, и не дать ей упасть в пропасть!

Параллельно с геополитическими факторами, значительное влияние на динамику рынка оказывает денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы США. Растущая вероятность снижения процентной ставки ФРС в сентябре, подтвержденная слабыми данными по рынку труда и комментариями представителей министерства финансов, оказывает поддержку глобальным рынкам активов. Согласно консенсус-прогнозу Goldman Sachs, ожидается три снижения ставки по 25 базисных пунктов в 2025 году. Анализ макроэкономических показателей России указывает на замедление инфляции, что может стать основанием для снижения ключевой ставки Центральным банком Российской Федерации.

Замедление роста российской экономики во втором квартале — сигнал к пробуждению. 1,1% — это не катастрофа, но и не повод для оптимизма. Необходимо искать новые драйверы роста, диверсифицировать экономику и повышать ее устойчивость к внешним шокам. Инфляция и дефляция — два полюса одной медали. Продолжающаяся дефляция, хоть и кажется привлекательной для потребителей, может негативно сказаться на прибыльности компаний и привести к стагнации. Регулятор должен внимательно следить за ситуацией и принимать необходимые меры для поддержания ценовой стабильности.

CoreWeave, поставщик инфраструктуры для искусственного интеллекта, привлек $1,5 млрд. Не скажу, что сразу взлетела до небес, но, блин, это же инфраструктура для ИИ! Это будущее, ребята! Курс не взлетел на 300%, но это нормально. Инвесторы хотят видеть стабильный рост, а не безумный спекулятивный пузырь. Сейчас акции торгуются выше цены IPO, и это хороший сигнал. Компания демонстрирует потенциал, и если они смогут реализовать свои планы, то вполне могут стать одним из лидеров рынка. Главное — чтобы они не перегрелись и не начали строить замки на песке. Но пока все выглядит неплохо.

X5 демонстрирует относительную стабильность на фоне текущей экономической ситуации. Несмотря на снижение чистой прибыли и маржи EBITDA, компания сохраняет потенциал для долгосрочного роста. Ключевым фактором является ее диверсифицированный портфель форматов, включающий супермаркеты «Пятерочка», «Перекресток» и магазины у дома «Чижик». Последний формат, ориентированный на дискаунтеры, демонстрирует наиболее высокие темпы роста, но оказывает давление на общую рентабельность. Аналитики сохраняют целевую цену на уровне 4500 рублей на горизонте 12 месяцев, учитывая стабильность компании и потенциал для роста.

Ключевые индикаторы, такие как инфляция, процентные ставки, ВВП и безработица, оказывают существенное влияние на экономическую ситуацию в России. Инфляция, хотя и замедляется, остается на повышенном уровне, что вынуждает Центральный банк России поддерживать жесткую монетарную политику. Высокие процентные ставки сдерживают инвестиционную активность и потребительский спрос, однако необходимы для обеспечения ценовой стабильности. Темпы роста ВВП, хотя и положительные, остаются умеренными, что обусловлено внешними и внутренними факторами. Рынок труда остается относительно стабильным, однако наблюдается дефицит квалифицированных кадров в ряде отраслей.

Инфляция остается ключевым фактором, определяющим монетарную политику центральных банков. В США и Европе наблюдается замедление темпов роста цен, но инфляция все еще остается выше целевых уровней. В России инфляция также замедляется, но структурные проблемы, такие как дефицит рабочей силы и ослабление рубля, создают риски для устойчивого снижения цен. Важно отметить, что увеличение расходов из ФНБ, хотя и обеспечивает краткосрочную поддержку экономике, создает проинфляционный фон и может нивелировать усилия Банка России по сдерживанию роста цен.