Аналитика

2025-09-20 00:33

ЕС согласовал новый пакет мер, направленный на ужесточение санкций против России. Пакет включает в себя запрет импорта российского СПГ к 1 января 2027 года, полный запрет сделок с «Роснефтью» и «Газпром нефтью», добавление 118 танкеров в теневой флот, потолок цены на российскую сырую нефть в $47,6/барр., санкции против нефтяных компаний и НПЗ в третьих странах, а также ограничения на импорт химикатов, руд, металлов и солей из РФ. Данные меры, хотя и более жесткие, чем предыдущие, не демонстрируют существенного эффекта в краткосрочной перспективе. Эффективность санкций остается низкой, и отложенный негатив, главным образом, затронет «НОВАТЭК» с 2027 года и «Совкомфлот».

2025-09-19 10:33

ВТБ продемонстрировал позитивную динамику (+0.96%), предвосхищая допэмиссию. Это свидетельствует об уверенности инвесторов в перспективах банка, несмотря на макроэкономическую неопределенность.

Цены на нефть Brent колеблются в диапазоне 67-69 долларов, демонстрируя признаки стабилизации после недавнего падения. Технический анализ указывает на возможность дальнейшего роста при закреплении выше 67.70 долларов. Ключевым фактором является потенциальное ограничение поставок из России из-за новых санкций. Компания «АЛРОСА» испытывает давление на акции после объявления о приостановке государственных закупок алмазов, что указывает на снижение поддержки со стороны государства.

Менеджмент ВТБ подтвердил прогноз по чистой прибыли на 2025 год в размере 500 млрд руб., с ожидаемым ростом до 650 млрд руб. в 2026 году при ROE выше 20%. Планируется выплата крупных дивидендов, финансируемых за счет прибыли и снижения потребности в капитале. Допэмиссия ВТБ в размере 80 млрд руб. может увеличить норматив достаточности капитала на 0,4%. Ключевыми рисками для инвестиций в акции ВТБ являются качество корпоративного управления и невысокая достаточность капитала. Запрет коротких позиций по акциям ВТБ снижает спекулятивное давление.

Рубль демонстрирует слабую динамику, с ростом доллара до 83,99 рубля на межбанке. Это связано с бюджетными рисками, ожиданием девальвации и геополитическими факторами, такими как подготовка 19-го пакета санкций ЕС. Внешнеторговые факторы, включая рост доли расчетов в рублях (55,1% в июле), частично компенсируются давлением на валюту из-за снижения цен на нефть и рисков рецессии. Инфляционные ожидания и инфляция производителей остаются ключевыми макроиндикаторами, влияющими на рыночные настроения.

ЦБ представил концепцию надзорного стресс-тестирования российских банков, которое станет обязательным для системно значимых банков с 2028 года. Результаты стресс-тестов будут влиять на размер отчислений в ФОСВ и внутренние процедуры оценки достаточности капитала. Данная инициатива направлена на повышение устойчивости банковского сектора и стимулирование накопления капитала для преодоления возможных стрессов.

Ритейл: Акции Ozon снижаются в связи с приостановкой торгов расписками из-за редомициляции. Аналитики прогнозируют возможный «навес» из акций после возобновления торгов на Московской бирже, что может привести к временному снижению котировок. Данная ситуация требует осторожности при принятии инвестиционных решений.

Индекс МосБиржи снизился на 0,27% до 2802,1 пункта, что отражает влияние геополитических рисков и консервативной позиции ЦБ. В лидерах падения оказались бумаги БСП (-4,05%), Россетей (-2,24%), ТГК-1 (-2,03%), НоваБев Групп (-1,62%), Распадской (-1,58%), Татнефти (-1,51%), РУСАЛа (-1,50%), Сегежи Групп (-1,41%). Анализ отчетности Банка «Санкт-Петербург» сигнализирует о проблемах, связанных со снижением процентных и комиссионных доходов, а также сокращением кредитного портфеля.