Аналитика

2025-09-28 12:33

Банк России продемонстрировал более умеренный подход к снижению ключевой ставки, что вызвало краткосрочное укрепление рубля. Однако, как и ожидалось, данная тенденция не получила развития, и рубль вновь демонстрирует тенденцию к ослаблению. Согласно анализу, сохраняется необходимость защиты капитала от девальвационных рисков посредством диверсификации портфеля в замещающие облигации, облигации, номинированные в юанях, акции экспортеров и, в ограниченном объеме, использование инструментов хеджирования. Анализ текущей ситуации указывает на повышенную волатильность валютного рынка, что требует осторожного подхода к инвестиционным решениям.

Решение ЕС не включать российский никель в список санкционных товаров оказывает положительное влияние на акции «Норникеля». Несмотря на незначительное снижение котировок (-0.08%), данная новость свидетельствует о сохранении спроса на российскую продукцию и снижает риски для компании. По данным отчета, «Норникель» обеспечивает около 65% производства рафинированного никеля в ЕС, что подчеркивает его стратегическую важность.

“Газпром” демонстрирует положительную динамику на фоне сохранения объемов поставок газа в Белоруссию. “ЛУКОЙЛ” зафиксировал снижение добычи углеводородов на 3,9% в первом полугодии, что требует дальнейшего анализа эффективности производства. “Россети” и ее дочерние компании демонстрируют стабильность, опираясь на устойчивый спрос на подключение к электросетям. “РусГидро” должна сосредоточиться на основной деятельности — гидроэнергетике, а тепловые и сетевые активы следует выделить для повышения эффективности. Несмотря на неопределенность вокруг 19-го пакета санкций ЕС, энергетический сектор остается ключевым для российской экономики.

“Роснефть” и “ЛУКОЙЛ” демонстрируют стабильные показатели добычи. Однако геополитические риски, включая атаки на НПЗ, оказывают давление на цены на нефть. “Газпром” продолжает адаптироваться к меняющимся условиям рынка, расширяя экспорт газа в Азию.

Цены на нефть марки Brent показали наибольший недельный прирост за более чем три месяца, однако новые экспортные ограничения из России и возможные закупки иранской нефти Индией могут ограничить дальнейший рост. Запрет на экспорт бензина из России до конца 2025 года может привести к краткосрочным колебаниям на внутреннем рынке нефтепродуктов.

Индекс МосБиржи завершил торги в «красной» зоне, снизившись на 0,76% до 2702 пунктов. Индекс РТС также продемонстрировал снижение на 0,30% до 1018 пунктов. Коррекция на рынке обусловлена геополитической напряженностью, неопределенностью в отношении ключевой ставки ЦБ и макроэкономическими данными из США.

Банковский сектор показывает хорошие результаты, особенно «Сбербанк«, «Банк Санкт-Петербург» и «Т-Технологии». Однако, снижение процентных ставок и увеличение резервов могут негативно повлиять на будущую прибыльность. Ключевым фактором является низкий спрос на кредитование, особенно на ипотеку.

Энергетика: Цены на нефть демонстрируют волатильность, что оказывает влияние на акции нефтегазовых компаний. «Норникель» демонстрирует умеренную отрицательную динамику.

Словакия стремится получить исключение из плана ЕС по отказу от российских энергоносителей, опасаясь значительных экономических потерь, оцениваемых в 10 млрд евро, или более 8% ВВП, в случае проигрыша арбитражного разбирательства с «Газпромом». Данные свидетельствуют о сохраняющейся зависимости европейских стран от российских энергоносителей и о потенциальных экономических рисках, связанных с полным отказом от них. Снижение добычи газа в России на 6,6% в августе и производства СПГ на 19,4% указывает на сокращение экспортных возможностей и потенциальное влияние на доходы бюджета.