Финансовые рынки под давлением глобальных рисков: анализ ключевых трендов и инвестиционных возможностей (четверг, 31 июля 2025 9:9)

от

Макроэкономический обзор

Текущая рыночная конъюнктура демонстрирует повышенную волатильность на фоне противоречивых макроэкономических сигналов. Решение ФРС сохранить базовую процентную ставку без изменений в сочетании с заявлением Джерома Пауэлла о «умеренно сдерживающей» денежно-кредитной политике существенно скорректировало ожидания инвесторов относительно временных рамок снижения ставок. Базовый сценарий теперь предполагает первое снижение не ранее декабря 2025 года.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Данные по ВВП США во втором квартале, показавшие рост на 3% годовых, содержат противоречивые сигналы. Позитивная динамика экспорта компенсировала замедление внутреннего спроса, что может быть ранним индикатором изменения структуры экономического роста.

Геополитическая напряжённость усилилась после заявления администрации Трампа о введении 25%-х пошлин на импорт из Индии с 1 августа. Данное решение, мотивированное претензиями к торговле Индии с Россией, создаёт прецедент для дальнейшего ужесточения торговой политики США.

Анализ ключевых рынков

Динамика фондового рынка

Лидерами роста выступили:

  • КАМАЗ (+6,2%): положительная динамика обусловлена решением Росстандарта ограничить ввоз китайских грузовиков, что создаёт дополнительные рыночные возможности для локального производителя
  • Microsoft и Meta: публикация сильной квартальной отчётности привела к росту акций на постмаркете на 6% и 10% соответственно, что может оказать поддержку технологическому сектору

Остальные компании, продемонстрировавшие рост:

Компании с негативной динамикой:

Динамика фондового рынка 31 июля 2025

Товарные рынки и валюты

На товарных рынках наблюдается существенная коррекция:

  • Медь (-20%) — реакция на новые тарифы
  • Золото (-3%)
  • Платина (-6%)

Рубль продолжает укрепляться к доллару (USDRUB 80,3), что связано с текущим уровнем ключевой ставки и сезонными факторами. Однако существует риск разворота тренда осенью в связи с дивидендным сезоном.

Оценка основных рисков

  • Геополитические риски: эскалация торговых ограничений между США и их партнёрами может привести к фрагментации глобальных цепочек поставок
  • Монетарные риски: более длительный период высоких процентных ставок может замедлить экономический рост
  • Корпоративные риски: усиление протекционистских мер создает угрозу для экспортно-ориентированных компаний
  • Валютные риски: потенциальное ослабление рубля в конце года может повлиять на импортозависимые секторы

Инвестиционные идеи

Консервативная идея

Рассмотрение вложений в ЛУКОЙЛ представляется привлекательным вариантом защиты капитала. Компания демонстрирует стабильные финансовые показатели по РСБУ и прогнозирует дивидендную доходность до 8% годовых. Целевая цена формируется на уровне текущих котировок плюс дивидендная доходность.

Триггеры для входа:

  • Подтверждение дивидендной политики
  • Стабилизация нефтяных цен выше $75 за баррель

Тактическая идея

ОЗОН может представлять интерес как спекулятивная позиция среднего риска. Несмотря на текущее снижение на 5%, процесс редомициляции может открыть возможность для реализации внебиржевого навеса, что потенциально способно поддержать котировки в среднесрочной перспективе.

Катализаторы роста:

  • Завершение процесса редомициляции
  • Улучшение операционных показателей в следующем квартале

Сопряжённые риски включают возможное расширение санкционных ограничений и ухудшение потребительской активности.

Инвестиционные возможности 31 июля 2025

Рекомендации:

2025-07-31 09:11