Финансовые рынки в июне 2025: рекордные дивиденды, падения рубля и перспективы добычи металлов — полный обзор 02.06.2025

1. Макроэкономический обзор

На текущий момент, понедельник, 2 июня 2025 года, ситуация в глобальных и локальных экономиках продолжает оставаться напряжённой и динамичной. В центре внимания — рост базовых ставок центральных банков, валютные колебания и поведения ключевых институтов, которые оказывают существенное влияние на финансовый климат. Сегодняшние новости свидетельствуют о существенных изменениях в курсовой политике, а также о внутренней экономической активности, которая в своих аспектах свидетельствует о как о восстановлении, так и о новых проблемах.

Одним из наиболее заметных событий стало обновление официального курса российского рубля. ЦБ РФ повысил курс доллара до 79,1285 рублей, что на 0,6 рубля выше по сравнению с предыдущим днём. Этот рост отражает не только внутренние валютные риски, но и глобальные макроэкономические тенденции, связанные с ослаблением национальных валютных резервов и изменениями в ценах на нефть и сырье. Курс евро вырос до 90,3770 рублей, что подчеркивает общий тренд ослабления рубля к доллару и евро, вызванный ухудшением геополитической ситуации и снижением цен на сырье.

📊 Хочешь понимать, куда дует ветер на рынке? ТопМоб — мощная аналитика, без воды и хайпа. Не прозевай разворот!

Включай мозг — подписывайся

Инфляционное давление продолжает удерживаться на высоких уровнях, несмотря на усилия ЦБ по его таргетированию. Повышение ключевых процентных ставок до 21% в конце 2024 года было направлено на подавление инфляции, однако, по последним данным, спрос и предложение не всегда реагируют пропорционально, что создает нерешённые задачи для стабилизации цен. В равной мере, инфляция усложняет расчет инвестиционной прибыли и увеличивает издержки для бизнеса, создавая давление на финансы компаний и домашних хозяйств.

Неблагоприятная внешняя конъюнктура, особенно связанные с геополитической обстановкой ухудшения отношений и санкционные риски, способствуют дальнейшей волатильности на валютных и сырьевых рынках. В перспективе, ожидается, что цена на нефть продолжит оставаться под давлением, что усиливает риски для экспортеров из РФ и вызывает снижение притока иностранной валюты в страну. Это, в свою очередь, оказывает давление на рубль, который уже ощутимо сдает позиции в паре с долларом и евро.

Глобальные экономические показатели

2. Анализ финансовых рынков

Акции и индексные рынки

Рынок российских акций демонстрирует умеренно положительный тренд после публикации крупных корпоративных новостей. Так, акции крупнейших гражданских компаний поднялись на фоне объявленных дивидендов и высоких финансовых показателей. Например, акции «ФосАгро» выросли примерно на 3% после утверждения финальных дивидендов за 2024 год в размере 87 рублей на акцию. Это событие подчеркнуло привлекательность данных ценных бумаг для инвесторов, ищущих стабильный доход.

Объем торгов на Московской бирже за май 2025 года снизился на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что говорит о частичном снижении активности рынка. Тем не менее, общий объем совершенных сделок составляет 115,1 трлн рублей и свидетельствует о значительной ликвидности рынка в историческом масштабе. Особое внимание заслуживает рост сделок в режиме основных торгов на СПБ Бирже в 15,35 раза по сравнению с маем 2024 года — подтверждение активизации внутренней торговли и интереса к отечественным активам среди инвесторов.

Объем торгов на бирже

Облигации и долговой рынок

Рынок облигаций сохраняет динамику роста, достигнув объемов торгов 1,9 трлн рублей в мае. Активность связана с ожиданиями возможного снижения ключевой ставки в ближайшие дни до 19%, что делает ОФЗ еще более привлекательными для инвестирования. Ожидания снижения ставки обусловлены замедлением инфляционных процессов и попытками ЦБ стабилизировать финансовую систему.

Объем операций на денежном рынке продолжает оставаться высоким, что свидетельствует о сохранении высокой ликвидности и привлекательности инструментов, таких как репо и сертификаты участия.

Рынок валют и нефтяные цены

Обновление курса доллара до 79,1285 рублей и евро до 90,3770 рублей свидетельствуют о продолжающемся ослаблении рубля. Причины — ухудшение международной ситуации и снижение цен на нефть, которые последовательно влияют на внешнеэкономические показатели и портфели российских экспортеров. Нефтяные цены достигли минимумов за несколько месяцев, что негативно сказывается на доходах нефтяной отрасли и валютных поступлениях в страну.

Курс доллара

3. Основные риски

Геополитические риски: ухудшение ситуации на Украине и международная напряженность могут привести к дальнейшим санкциям, снижению потока инвестиций и рискам девальвации рубля. Негативные сценарии включают возможное осложнение переговорных процессов.
Ценовые риски на сырье: снижение цен на нефть и металлы негативно скажется на доходах экспортеров и валютных поступлениях, что может усилить давление на рубль и улучшить условия для инвесторов, ориентированных на рост.
Инфляционная динамика: риски дальнейшего роста инфляции из-за внутренних факторов и геополитической нестабильности могут привести к дальнейшему повышению ключевой ставки, увеличивая издержки бизнеса и сокращая инвестиционные возможности.
Риск снижение внутренней активности: возможное снижение ликвидности и активности на биржевых площадках, особенно в условиях неопределенности, что скажется на цены активов и спросе.

Негативные сценарии могут привести к усилению валютных колебаний, снижению стоимости активов и росту финансовых рисков для корпораций и частных инвесторов. В противоположность этому, позитивные ориентиры включают возможность стабилизации ситуации и снижение ставки ЦБ, что потенциально повысит доверие инвесторов и укрепит рубль.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: вложения в российские облигации с фиксированной доходностью

Учитывая повышение ставки по ОФЗ и ожидаемое снижение ее до 19%, инвесторам рекомендуется рассмотреть покупку государственных облигаций с доходностью 11–13%. Такие инструменты обеспечивают стабильный денежный поток и защищены от валютных рисков, поскольку платежи осуществляются в рублях. Минимизация рисков достигается за счет инвестирования в облигации с высоким рейтингом и коротким сроком погашения, что позволяет быстро реагировать на изменение ставок и сохранять ликвидность.

Пример:
Инвестиция: 1 000 000 рублей
Доходность: 12% годовых
Период: 1 год
Годовой доход: 120 000 рублей
Вероятный риск: снижение ставок ниже 19% — при этом цена облигаций возрастет, увеличивая прибыль при перепродаже.

Рискованная идея: инвестиции в акции металлургических компаний (например, НЛМК, ММК) на фоне падения сырья

Несмотря на текущие негативные драйверы, компании металлургического сектора показывают потенциал роста благодаря ожиданиям восстановления цен на сырье в среднесрочной перспективе. Акции ММК, несмотря на снижение прибыли и отказ от выплаты дивидендов, возможно, стабилизируются после краткосрочной коррекции. При умеренных рисках, вложения в эти акции могут принести рост стоимости на 20-30% при благоприятных сценариях глобального восстановления рынка металлов. Однако, зрячий инвестор должен учитывать возможность дальнейших снижений цен на сырье, а также геополитические риски, которые могут повлиять на деловую активность для сектора.

Рост акций металлов

Заключение

Обзор текущих событий показывает, что российский финансовый сектор и экономика в целом находятся в стадии адаптации к новым реалиям — высокой ставке, валютным колебаниям и геополитической напряженности. Несмотря на ряд внешних и внутренних вызовов, активы демонстрируют признаки устойчивости и возможности для потенциалов роста, особенно при правильном управлении рисками и диверсификации портфелей.

Важной тенденцией остаётся рост корпоративных дивидендных выплат, что свидетельствует о финансовой устойчивости российских компаний и ориентации на долгосрочную прибыльность. В тоже время, укрепляется внимание к возможности снижения процентных ставок в ближайшие месяцы, что должно поддержать рынок облигаций и обеспечить новые возможности для инвестиций.

Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству Центрального банка РФ за предоставленную информацию, которая послужила основой для подготовки данного обзора. Обратите внимание, что все рыночные данные актуальны на момент публикации и могут измениться в зависимости от новых событий и решений государственных и экономических структур.