Финансовые рынки в июне 2025: рекордные дивиденды, падения рубля и перспективы добычи металлов — полный обзор 02.06.2025

1. Макроэкономический обзор

На текущий момент, понедельник, 2 июня 2025 года, ситуация в глобальных и локальных экономиках продолжает оставаться напряжённой и динамичной. В центре внимания — рост базовых ставок центральных банков, валютные колебания и поведения ключевых институтов, которые оказывают существенное влияние на финансовый климат. Сегодняшние новости свидетельствуют о существенных изменениях в курсовой политике, а также о внутренней экономической активности, которая в своих аспектах свидетельствует о как о восстановлении, так и о новых проблемах.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Одним из наиболее заметных событий стало обновление официального курса российского рубля. ЦБ РФ повысил курс доллара до 79,1285 рублей, что на 0,6 рубля выше по сравнению с предыдущим днём. Этот рост отражает не только внутренние валютные риски, но и глобальные макроэкономические тенденции, связанные с ослаблением национальных валютных резервов и изменениями в ценах на нефть и сырье. Курс евро вырос до 90,3770 рублей, что подчеркивает общий тренд ослабления рубля к доллару и евро, вызванный ухудшением геополитической ситуации и снижением цен на сырье.

Инфляционное давление продолжает удерживаться на высоких уровнях, несмотря на усилия ЦБ по его таргетированию. Повышение ключевых процентных ставок до 21% в конце 2024 года было направлено на подавление инфляции, однако, по последним данным, спрос и предложение не всегда реагируют пропорционально, что создает нерешённые задачи для стабилизации цен. В равной мере, инфляция усложняет расчет инвестиционной прибыли и увеличивает издержки для бизнеса, создавая давление на финансы компаний и домашних хозяйств.

Неблагоприятная внешняя конъюнктура, особенно связанные с геополитической обстановкой ухудшения отношений и санкционные риски, способствуют дальнейшей волатильности на валютных и сырьевых рынках. В перспективе, ожидается, что цена на нефть продолжит оставаться под давлением, что усиливает риски для экспортеров из РФ и вызывает снижение притока иностранной валюты в страну. Это, в свою очередь, оказывает давление на рубль, который уже ощутимо сдает позиции в паре с долларом и евро.

Глобальные экономические показатели

2. Анализ финансовых рынков

Акции и индексные рынки

Рынок российских акций демонстрирует умеренно положительный тренд после публикации крупных корпоративных новостей. Так, акции крупнейших гражданских компаний поднялись на фоне объявленных дивидендов и высоких финансовых показателей. Например, акции «ФосАгро» выросли примерно на 3% после утверждения финальных дивидендов за 2024 год в размере 87 рублей на акцию. Это событие подчеркнуло привлекательность данных ценных бумаг для инвесторов, ищущих стабильный доход.

Объем торгов на Московской бирже за май 2025 года снизился на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что говорит о частичном снижении активности рынка. Тем не менее, общий объем совершенных сделок составляет 115,1 трлн рублей и свидетельствует о значительной ликвидности рынка в историческом масштабе. Особое внимание заслуживает рост сделок в режиме основных торгов на СПБ Бирже в 15,35 раза по сравнению с маем 2024 года — подтверждение активизации внутренней торговли и интереса к отечественным активам среди инвесторов.

Объем торгов на бирже

Облигации и долговой рынок

Рынок облигаций сохраняет динамику роста, достигнув объемов торгов 1,9 трлн рублей в мае. Активность связана с ожиданиями возможного снижения ключевой ставки в ближайшие дни до 19%, что делает ОФЗ еще более привлекательными для инвестирования. Ожидания снижения ставки обусловлены замедлением инфляционных процессов и попытками ЦБ стабилизировать финансовую систему.

Объем операций на денежном рынке продолжает оставаться высоким, что свидетельствует о сохранении высокой ликвидности и привлекательности инструментов, таких как репо и сертификаты участия.

Рынок валют и нефтяные цены

Обновление курса доллара до 79,1285 рублей и евро до 90,3770 рублей свидетельствуют о продолжающемся ослаблении рубля. Причины — ухудшение международной ситуации и снижение цен на нефть, которые последовательно влияют на внешнеэкономические показатели и портфели российских экспортеров. Нефтяные цены достигли минимумов за несколько месяцев, что негативно сказывается на доходах нефтяной отрасли и валютных поступлениях в страну.

Курс доллара

3. Основные риски

Геополитические риски: ухудшение ситуации на Украине и международная напряженность могут привести к дальнейшим санкциям, снижению потока инвестиций и рискам девальвации рубля. Негативные сценарии включают возможное осложнение переговорных процессов.
Ценовые риски на сырье: снижение цен на нефть и металлы негативно скажется на доходах экспортеров и валютных поступлениях, что может усилить давление на рубль и улучшить условия для инвесторов, ориентированных на рост.
Инфляционная динамика: риски дальнейшего роста инфляции из-за внутренних факторов и геополитической нестабильности могут привести к дальнейшему повышению ключевой ставки, увеличивая издержки бизнеса и сокращая инвестиционные возможности.
Риск снижение внутренней активности: возможное снижение ликвидности и активности на биржевых площадках, особенно в условиях неопределенности, что скажется на цены активов и спросе.

Негативные сценарии могут привести к усилению валютных колебаний, снижению стоимости активов и росту финансовых рисков для корпораций и частных инвесторов. В противоположность этому, позитивные ориентиры включают возможность стабилизации ситуации и снижение ставки ЦБ, что потенциально повысит доверие инвесторов и укрепит рубль.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: вложения в российские облигации с фиксированной доходностью

Учитывая повышение ставки по ОФЗ и ожидаемое снижение ее до 19%, инвесторам рекомендуется рассмотреть покупку государственных облигаций с доходностью 11–13%. Такие инструменты обеспечивают стабильный денежный поток и защищены от валютных рисков, поскольку платежи осуществляются в рублях. Минимизация рисков достигается за счет инвестирования в облигации с высоким рейтингом и коротким сроком погашения, что позволяет быстро реагировать на изменение ставок и сохранять ликвидность.

Пример:
Инвестиция: 1 000 000 рублей
Доходность: 12% годовых
Период: 1 год
Годовой доход: 120 000 рублей
Вероятный риск: снижение ставок ниже 19% — при этом цена облигаций возрастет, увеличивая прибыль при перепродаже.

Рискованная идея: инвестиции в акции металлургических компаний (например, НЛМК, ММК) на фоне падения сырья

Несмотря на текущие негативные драйверы, компании металлургического сектора показывают потенциал роста благодаря ожиданиям восстановления цен на сырье в среднесрочной перспективе. Акции ММК, несмотря на снижение прибыли и отказ от выплаты дивидендов, возможно, стабилизируются после краткосрочной коррекции. При умеренных рисках, вложения в эти акции могут принести рост стоимости на 20-30% при благоприятных сценариях глобального восстановления рынка металлов. Однако, зрячий инвестор должен учитывать возможность дальнейших снижений цен на сырье, а также геополитические риски, которые могут повлиять на деловую активность для сектора.

Рост акций металлов

Заключение

Обзор текущих событий показывает, что российский финансовый сектор и экономика в целом находятся в стадии адаптации к новым реалиям — высокой ставке, валютным колебаниям и геополитической напряженности. Несмотря на ряд внешних и внутренних вызовов, активы демонстрируют признаки устойчивости и возможности для потенциалов роста, особенно при правильном управлении рисками и диверсификации портфелей.

Важной тенденцией остаётся рост корпоративных дивидендных выплат, что свидетельствует о финансовой устойчивости российских компаний и ориентации на долгосрочную прибыльность. В тоже время, укрепляется внимание к возможности снижения процентных ставок в ближайшие месяцы, что должно поддержать рынок облигаций и обеспечить новые возможности для инвестиций.

Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству Центрального банка РФ за предоставленную информацию, которая послужила основой для подготовки данного обзора. Обратите внимание, что все рыночные данные актуальны на момент публикации и могут измениться в зависимости от новых событий и решений государственных и экономических структур.