Финансовый обзор рынков: 23 июня 2025 — Турбулентность на Ближнем Востоке, давление на нефть и рубль в центре внимания

Отчет подготовлен на основе последних новостей и аналитики по состоянию финансовых рынков, актуальных на 23 июня 2025 г., 15:25 МСК.
Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству Московской Биржи за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

1. Макроэкономический обзор

Глобальная экономическая картина на 23 июня 2025 остается напряженной, находясь под сильным влиянием обострения конфликта на Ближнем Востоке между Ираном и Израилем, а также прямого участия США. Эти военные действия и ответные меры могут значительно повлиять на мировой рынок нефти и сопутствующие активы. Однако, несмотря на серьезность ситуации, инвесторы демонстрируют умеренную реакцию, выражая скорее осторожное ожидание дальнейших событий, нежели панику.

📊 Хочешь понимать, куда дует ветер на рынке? ТопМоб — мощная аналитика, без воды и хайпа. Не прозевай разворот!

Включай мозг — подписывайся

Инфляция и процентные ставки: В США ФРС в середине июня удержала ключевую ставку на уровне 4,25-4,5%, продолжая монетарную жесткость, но не исключая её ослабления уже к сентябрю. Члены FOMC с осторожностью подходят к снижению процентных ставок, ориентируясь на майские данные по инфляции.

Российский Центральный банк снизил ключевую ставку до 20% и объявил о начале цикла смягчения, что имеет потенциал оживить экономическую активность в предстоящие месяцы. Впрочем, эффект от снижения ставки будет носить отложенный характер и пока рынок реагирует очень осторожно.

Геополитика и экономические риски: Самым значительным макроэкономическим фактором является угроза блокировки Ормузского пролива. Этот стратегический маршрут обеспечивает около 25-30% мировой морской перевозки нефти — его закрытие способно вызвать резкий рост цен на энергоносители и дефицит на рынке.

ЕС столкнулся с внутренними трудностями — Венгрия и Словакия заблокировали 18-й пакет санкций против России, мотивируя отказ сохранением доступа к дешевым российским энергоносителям, что также влияет на общую экономическую и политическую динамику региона.

В России: На фоне санкционной и геополитической турбулентности отечественный рубль держит оборону благодаря фактору налогового периода и увеличению валютных поступлений от нефтегазового сектора. Однако укрепление рубля ограничено из-за системных факторов, действующих в рамках новой фискальной модели Минфина.

Нефтяные котировки на нефть Brent

2. Анализ финансовых рынков

Акции

Российский фондовый рынок демонстрирует крайне скромную волатильность с движением индекса МосБиржи в районе 2750 пунктов, при том что объемы торгов остаются невысокими. На фоне геополитических новостей нефтяные бумаги остаются одними из лидеров роста — «РуссНефть» (+2,6%), «Транснефть» (+2%), «Газпром нефть» (+1,94%), «Роснефть» (+1,78%). В то же время транспортный сектор испытывает давление — «Совкомфлот» (-2,31%), «Аэрофлот» (-1,75%).

График индекса МосБиржи

Мировые рынки акций в понедельник показывают разнонаправленную динамику с небольшой коррекцией в Европе (STOXX 600 -0,06%) и ростом фьючерсов на S&P 500 (+0,27%). Китайский CSI 300 и гонконгский HangSeng демонстрируют умеренный рост (+0,29% и +0,67% соответственно), что отражает локальную устойчивость и оптимизм на фоне позитивных отчетов корпоративного сектора.

Валюты

Российский рубль умеренно укрепляется к китайскому юаню (до 10,88), пара доллар/рубль колеблется вокруг 78,4 руб. Колебания в паре евро/доллара слабы, евро торгуется около 1,15, доллар индекс (DXY) удерживается ниже уровня 100 — показатель, важный для оценки силовых точек глобальной валютной динамики.

Облигации

После снижения ключевой ставки Центробанк России начал цикл смягчения, что подкрепляется ростом индекса RGBI (+16% в 2025 году). Корпоративные облигации с высоким купоном становятся востребованными, особенно выпуски «РостелP17R» (доходность 17.5%), «Газпн3P15R» (16.5%) и «РЖД1Р40R» (16.3%). Для более рисковых инвесторов привлекательны бумаги «Селигдар3Р» (21.5%) и «БалтЛизП16» (22.8%).

Динамика корпоративных облигаций российского рынка

Сырьевые рынки

Нефть: Рост на нефтяном рынке подогревается угрозой перекрытия Ормузского пролива, ключевого транспортного маршрута для мирового нефтяного экспорта. Brent с текущих $77,9 демонстрирует попытки пробоя сопротивления на уровне около $77,3 (EMA200 недельная), что является сигналом для продолжения восходящей динамики. В случае реализации самого шокового сценария цены могут вырасти к $120–150, а в более долгосрочной перспективе даже до $250-300.

График нефти Brent с техническими индикаторами

Золото и серебро: Несмотря на возросшие геополитические риски, золото пока находится в зоне консолидации около $3370 за унцию, формируя классический паттерн «двойное дно», что оставляет надежду на дальнейший рост в среднесрочной перспективе. Серебро скорректировалось до уровня $36,15, причем более вероятным продолжением на этой неделе будет тестирование зоны поддержки около $35,4–35,5.

Цена на золото — формирование двойного дна

Корпоративные перспективы

Американские компании из сектора досуга и технологий, включая Adobe, Pinterest, United Airlines, Disney и Planet Fitness, выглядят перспективно с потенциалом роста цены на акции от 14% до 26% в ближайшие годы. Множество из них активно инвестируют в инновации и демонстрируют устойчивое увеличение доходов и маржинальности, что делает их привлекательными для долгосрочных инвестиций.

3. Основные риски

Геополитический риск Ближнего Востока: Военное вмешательство США в Иран и возможное перекрытие Ормузского пролива — главные риски, способные вызвать резкие скачки нефтяных цен, что приведет к повышенной волатильности на всех финансовых рынках.
Внутренние противоречия в ЕС: Отказ Венгрии и Словакии поддержать 18-й пакет санкций по России может замедлить или ослабить европейские антироссийские меры, создавая неопределенность для энергетического рынка и валютных пар, связанных с евро.
Риски денежно-кредитной политики: Неопределенность по поводу сроков и масштабов снижения ключевых ставок ФРС и ЦБ РФ может привести к неожиданным движениям на долговом и валютном рынках.
Санкции и логистические ограничения: Продолжающееся влияние санкций на российские компании, необходимость применения «теневого флота» для экспорта нефти выше ценового потолка, а также снижение качества кредитных портфелей банков могут привести к росту финансовых рисков.
Технические риски на рынке акций: Российский индекс МосБиржи находится под угрозой снижения ниже локального восходящего тренда (уровень поддержки около 2600 пунктов). Пробой этого уровня может спровоцировать резкое падение.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Крупные корпоративные облигации с фиксированным высоким купоном

Облигации «РостелP17R», «Газпн3P15R» и «РЖД1Р40R» предлагают привлекательную доходность от 16,3% до 17,5% с ежемесячной выплатой купона. На фоне снижения ключевой ставки и стабилизации рынка эти бумаги представляют собой умеренный кредитный риск и обеспечивают стабильный денежный поток.

Расчёт по облигации “РостелP17R”:

Доходность к погашению: 17,5% годовых
Срок до погашения: около 3,3 лет (до 29.09.2028)
Номинал: 1000 рублей
Годовой купон: 175 рублей
Ежемесячный купон: ~14,58 рублей
Общая доходность учитывая структуру купонов и погашение номинала — стабильный доход при умеренном кредитном риске

Риски минимизированы за счет высокой доходности, стабильности эмитента и ежемесячных выплат. Рекомендуется использовать в качестве инструмента сбережения и диверсификации портфеля.

Рискованная идея: инвестиции в нефтяные акции «ЛУКОЙЛ» и «НОВАТЭК» на фоне роста мировых цен на нефть

В условиях возможного резкого подъема мировых нефтяных котировок вследствие эскалации конфликта Ирана и Израиля, нефтяные и газовые компании России могут продемонстрировать значительный рост прибыли и финансовых показателей. «ЛУКОЙЛ» и «НОВАТЭК» являются лидерами отрасли с сильными позициями на экспортных рынках.

Рост цен на нефть поддерживает российский нефтегазовый сектор

Потенциал роста их акций составляет от 15% до 25%, учитывая положительный спрос и ограниченные цепочки поставок. Однако риски включают:

Международные санкции, ограничивающие рынки и финансовые потоки
Возможные логистические и операционные риски из-за усложнения внешнеполитической ситуации
Финансовый и курс валютных колебаний

Рекомендуется использовать данную стратегию для части портфеля с высоким риском и долгосрочным горизонтом инвестирования, внимательно следя за развивающейся информацией и динамикой мирового конфликта.

Заключение

Финансовые рынки сегодня живут в условиях высокой геополитической неопределенности, подогреваемой событиями на Ближнем Востоке и внутренними противоречиями в ЕС. С одной стороны, рынок ожидает значительных потрясений в сегменте нефти и газа, что уже сказывается в росте котировок соответствующих активов. С другой — глобальные инвесторы проявляют осторожность, выборочно наращивая позиции в защитных и высокодоходных активах.

Монетарное смягчение в России и ожидание снижения ставок в США создают потенциал для роста в среднесрочной перспективе, однако краткосрочные риски остаются высокими. Инвесторам рекомендуется строго следить за новостями, особенно связанными с эскалацией конфликта, техническими уровнями ключевых индексов и действиями основных ЦБ. Тщательное распределение активов и диверсификация становятся критически важными условиями стабилизации портфеля.

Инвестиционный обзор и ключевые инвестиционные идеи понедельник, 23 июня 2025 15:26