Капитальные достижения и геополитические встряски: финрынки 24 апреля 2025 — полный разбор событий

Макроэкономический обзор

Глобальная экономика в апреле 2025 года движется по сложной траектории, балансируя между ожиданиями замедления инфляции и опасениями по поводу локальных кризисов и геополитической нестабильности. В России и мире продолжается ощущение снятия или снижения основных процентных ставок, что стимулирует инвестиционные рынки, одновременно создавая предпосылки для дальнейшей внутренней стабилизации и дискуссий вокруг стратегий развития.

На сегодняшний день инфляция в различных регионах движется к целевым показателям, однако ее снижение проходит медленно: данные за март и апрель показывают, что ценовые давления не полностью устранены, что заставляет Центральные банки придерживаться умеренной политики, избегая резких скачков ставок. В России, в частности, Банк России ставит задачу по снижению ключевой ставки только к осени 2025 года, ожидая, что инфляция снизится до 8-8,5% во втором полугодии.

Международные резервы РФ выросли за последнюю неделю на значительные $25,5 млрд — до $681,3 млрд благодаря позитивной переоценке активов, что говорит о стабильности валютного баланса национальной экономики и поддержке рубля на международных рынках. Такой рост укрепляет уверенность в дальнейшем курсообразовании и дает возможные основания к ожиданиям укрепления валюты.

Региональные инициативы, например, поручение Новака по реформированию угольной отрасли и мониторинг социальной стабильности в регионах добычи, свидетельствуют о тренде на внутреннюю диверсификацию и устойчивое развитие промышленного сектора, что, однако, остается преимущественно локальной спецификой и не в полной мере отражается на глобальных рынках.

Анализ финансовых рынков

Акции и корпоративные новости

Российский фондовый рынок демонстрирует умеренную положительную динамику: значительная активность наблюдается в сегменте банков и перерабатывающих компаний. Настоящий день отмечен более чем 2% ростом у таких игроков, как «Соллерс» и VK, в то же время акции «МТС Банка» резко падают на 4,7%, спровоцированные недавними планами по увеличению уставного капитала и неопределенностью целей этого процесса.

Внимание инвесторов приковано к публичным распродажам и пересмотру оценок, поскольку планы по дополнительной эмиссии акций вызывают опасения размывания долей. В целом, рынок старается балансировать между аппетитом к риску и необходимостью защиты портфелей. Внутренние проекты предприятий, такие как «Авито» и «Россельхозбанк», показывают активное движение — сделка по покупке 50% в «Авито» и планы по увеличению доли «Россельхозбанка» указывают на активность корпоративного сектора.

Облигационные рынки и валюты

Курс доллара на бирже увеличился до 82,86 рубля, что является реакцией на повышение баковой ставки, а евро и юань закрепились выше своих предыдущих уровней, что говорит о подготовке к возможным валютным колебаниям в ближайшее время. Такой уровень курса сдержит импорт, но поддержит экспорт — важный баланс для российского внешнеэкономического комплекса.

Фондовый рынок России, в целом, остается в режиме ожидания с перспективой повышения капитализации. Активное обсуждение необходимости проведения IPO на сумму около 1.28 трлн рублей ежегодно в ближайшие годы говорит о потенциале глубокого обновления и расширения рынка капиталов.

Фондовый рынок и дивиденды

Компании продолжают решать вопросы распределения прибыли: «Соллерс» рекомендует выплату 70 рублей за акцию, что вызывает позитивный эффект на рынке. Однако некоторые сегменты, в частности «МТС Банк», увеличивают уставный капитал, что создает временную волатильность и давление на котировки в краткосрочной перспективе.

Инвесторы взвешенно оценивают выгоды и риски, стараясь не пропустить долгосрочные тренды по развитию внутреннего рынка и потенциалу роста бизнесов.

Ключевые ставки и денежно-кредитная политика

Внутренний денежный цикл продолжает реагировать на ставки: со считываемыми ожиданиями снижения ключевой ставки до конца 2025 года, ситуация кажется более благоприятной для заемщиков и государства в целом, особенно с учетом медленного снижения инфляции и позитивных динамик в кредитных сегментах.

Основные риски

• Геополитическая нестабильность: санкционные риски, возможное усиление конфронтации на мировых аренах — то, что может привести к новым валютным и финансовым шокам.
• Рынки урана и сырья: высокая волатильность цен на уран в связи с политическими решениями и глобальной кон‘юнктурой, связанные с возможностью профицита или дефицита в долгосрочной перспективе.
• Политическая неопределенность: внутренние решения о приватизации, IPO и регулировании рынка, способные неожиданно изменить баланс интересов инвесторов и предприятий.
• Экономическая динамика в регионах добычи: ситуация с угольной, нефтяной и урановой отраслью может усиливать региональные риски и влиять на связанные рынки.
• Медленное снижение инфляции: задержки в реализации политики стабилизации цен и ожидаемый месяц снижения ставки могут привести к повышенной волатильности и неопределенности.

Инвестиционные идеи

Консервативная стратегия: вход в голубые фишки российского рынка

На сегодняшний день можно рассматривать акции энергетического сектора, такие как «Интер РАО» и «Россети», как относительно стабильные вложения. Их доходность при текущих ценах и дивидендных выплатах может достигать 8-10% годовых, при этом валютные риски частично нивелированы за счет поддержки рубля и внутренней конъюнктуры. Для минимизации рисков важно диверсифицировать портфель по нескольким секторам и следить за динамикой ключевой ставки.

Рискованная идея: инвестиции в компании сектора возобновляемой энергетики

NextEra Energy демонстрирует стабильный рост и амбициозные планы по расширению мощностей, что в долгосрочной перспективе может принести существенную прибыль — до 15-20% годовых. Зависимость от политики поддержки зелёных технологий и глобальных трендов декарбонизации значительно повышают риски, однако при правильном управлении они могут привести к большим бонусам. Важен аккуратный вход с расчетом на постепенное увеличение доли в портфеле и контроль за динамикой международных цен на энергоносители.

Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству Финама за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.