1. Макроэкономический обзор

Мировые рынки сегодня находятся в состоянии осторожного оптимизма, подпитываемого новостями о прогрессе в торговых переговорах между США и Китаем. Однако, геополитическая напряженность, особенно вокруг Ирана, добавляет нервозности. В России инвесторы продолжают переваривать итоги заседания ЦБ РФ, ожидая менее агрессивного смягчения денежно-кредитной политики, чем предполагалось ранее.

Глобальные тенденции

Переговоры между США и Китаем в Лондоне вселяют надежду на снижение напряженности в мировой торговле. Американская сторона готова пойти на уступки, ослабив экспортные ограничения, в обмен на увеличение поставок редкоземельных металлов из Китая. Успех этих переговоров важен для обеих стран: Китай стремится поддержать своих экспортеров в условиях дефляции, а США – снизить инфляционное давление и улучшить потребительские настроения.

Однако, не все так гладко. Ситуация вокруг Ирана остается напряженной, и риск эскалации конфликта сохраняется. Израиль активно обсуждает возможные силовые сценарии, что добавляет неопределенности на рынки.

Локальные тенденции (Россия)

Российский рынок акций демонстрирует сдержанную динамику после заседания ЦБ РФ. Инвесторы корректируют свои ожидания относительно темпов снижения ключевой ставки. Данные ЦБ указывают на снижение спроса на валюту внутри страны, что оказывает поддержку рублю. Однако, снижение экспортной выручки из-за падения цен на нефть может оказать давление на российскую валюту в будущем.

Влияние инфляции и процентных ставок

В США наблюдается снижение инфляционных ожиданий, что может дать ФРС пространство для маневра в отношении процентных ставок. В еврозоне ЕЦБ недавно снизил процентные ставки, но дал понять, что дальнейшее смягчение политики может быть ограничено. В России ЦБ продолжает придерживаться жесткой денежно-кредитной политики, что поддерживает рубль, но сдерживает экономический рост.

2. Анализ финансовых рынков

Акции

Индекс МосБиржи начал день с небольшого роста. Лидерами роста стали акции «ВК», чему способствовали новости о планах развития мессенджера Max. Акции «Сбера» также демонстрируют положительную динамику после публикации отчетности за 5 месяцев 2025 года, показавшей рост чистой прибыли. Квартальные результаты «Мосбиржи» вызывают настороженность из-за падения процентных доходов.

Облигации

На рынке облигаций наблюдается тенденция к снижению доходностей. Инвесторы ожидают смягчения денежно-кредитной политики и стремятся зафиксировать текущие высокие ставки на более длительный срок.

Валюты

Рубль демонстрирует устойчивость на фоне снижения спроса на валюту и жесткой денежно-кредитной политики. Однако, эксперты ожидают ослабления рубля во втором полугодии из-за снижения экспортной выручки и возможного смягчения монетарной политики. Индекс доллара консолидируется в районе 99,0. Пара EUR/USD торгуется вблизи годовых максимумов, GBP/USD снижается, а USD/JPY остается стабильной.

Сырье

Цены на нефть растут на фоне надежд на прогресс в торговых переговорах между США и Китаем. Фьючерсы Brent торгуются около \$67/барр. Золото также демонстрирует рост, чему способствует геополитическая неопределенность. Morgan Stanley отмечает, что несмотря на повышение квот OPEC+, новой нефти на рынке пока не видно.

Прогнозы и рекомендации

• Нефть Brent: В случае пробоя уровня \$68/барр., целью станет отметка \$68,75/барр. В противном случае возможен возврат к \$65,3/барр.
• Золото: Локальная поддержка на уровне \$3280 за тройскую унцию, локальное сопротивление – на уровне \$3365 за тройскую унцию.
• USD/RUB: Во втором полугодии ожидается возвращение курса доллара к торгам выше 80 руб.

3. Основные риски

• Геополитические риски: Эскалация конфликта вокруг Ирана может негативно повлиять на цены на нефть и золото.
• Торговые войны: Неудача в переговорах между США и Китаем может привести к снижению мирового экономического роста и ухудшению настроений на рынках.
• Изменение денежно-кредитной политики: Более агрессивное смягчение ДКП в России, чем ожидается, может привести к ослаблению рубля.
• Риски для «Хэдхантера«: Повышение налога на прибыль может негативно сказаться на финансовых показателях компании.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

Инвестиция в ОФЗ (облигации федерального займа). Учитывая ожидания снижения ключевой ставки во втором полугодии, покупка ОФЗ позволит зафиксировать текущую высокую доходность на длительный срок. Рекомендуется выбирать ОФЗ с фиксированным купоном и сроком погашения 2-3 года.

Расчеты: Предположим, текущая доходность ОФЗ составляет 14% годовых. Инвестиция в 100 000 рублей принесет 14 000 рублей дохода в год. При снижении ключевой ставки и, соответственно, доходности новых выпусков ОФЗ, стоимость вашей облигации на вторичном рынке может вырасти, что позволит получить дополнительную прибыль.

Рискованная инвестиционная идея

Инвестиция в акции «ВК». На фоне новостей о развитии мессенджера Max и возможной государственной поддержке, акции «ВК» имеют потенциал роста. Однако, следует учитывать, что реализация этих планов сопряжена с рисками, и успех проекта не гарантирован.

Потенциал роста: В случае успешной реализации проекта Max, акции «ВК» могут вырасти на 20-30% в течение года.