Нефть взлетает на фоне ударов Израиля по Ирану — полный шторм на рынках! Актуально на 13 июня 2025, 13:09

1. Макроэкономический обзор

Начало пятницы, 13 июня 2025, рынки встречают в состоянии настоящего глобального турбулентного потока: резкое обострение ближневосточного конфликта, нефтяной шок, паника на азиатских и европейских фондовых площадках и разнонаправленная динамика валют и облигаций.

Ключевое событие дня — массированная атака Израиля по более чем 100 военным и ядерным объектам на территории Ирана, в которой были уничтожены ведущие представители иранской военной верхушки, включая командующего КСИР и начальника генштаба. Ответ Тегерана последовал немедленно: сотни беспилотников были пущены в сторону Израиля, прозвучали угрозы “жесткого возмездия”, а регион погрузился в панику — воздушное пространство закрыто, режимы ЧП активированы, ведущие авиакомпании отменяют рейсы.

Международное сообщество погружено в неопределённость: США официально дистанцируются от участия, но обещают “защищать свои интересы”, ООН призывает избежать эскалации, Россия и Саудовская Аравия осуждают акцию Израиля. Рынки нефти мгновенно реагируют: фьючерсы на Brent в моменте взлетели на 9% ночью и сохраняют рост 5–6% в течение дня, котировки золота идут вверх, индекс S&P 500 падает (-1,2%), европейский STOXX 600 теряет 0,8%, а Hang Seng и CSI 300 снижаются на 0,6–0,7%.

Во главе тревог — возможность перекрытия Ормузского пролива, через который проходит до 20% мирового экспорта нефти и СПГ: стоимость страховок судов в регионе быстро дорожает, крупные страховщики ужесточают условия. Однако аналитики на рынке спорят: даже при негативном развитии событий запас прочности системы велик, а вероятность масштабного столкновения с вовлечением сверхдержав выглядит пока низкой.

Глобальная инфляция сохраняется в рамках среднесрочного тренда — волатильные движения сырья пока не переворачивают долгосрочную картину, хотя качество данных по бюджету США вызывает тревогу: дефицит за май составил —$316 млрд при всё возрастающем бремени социальных расходов и трате на обслуживание долга.

C одной стороны, продолжение мягкой денежно-кредитной политики в отдельных регионах и ожидание снижения ставок в РФ поддерживают акции и валюты развивающихся стран, прежде всего — ориентированных на сырьё. С другой, спрос в Китае нестабилен: экспорт за май вырос на 4,8% (ниже ожиданий), а импорт падает третий месяц подряд; импортеры СПГ переориентируют поставки на более дешёвое внутреннее газоснабжение.

Интересно, что несмотря на турбулентность, российский рынок показывает локальный прирост: индекс МосБиржи и долларовый РТС растут на 0,6%. Это объясняется мощным сырьевым профилем индекса и преимуществами российских нефтяников на фоне скачков цен, но объёмы торгов остаются низкими из-за праздничных дней.

На валютном рынке — курс рубля демонстрирует силу на фоне подорожания нефти: доллар теряет почти 0,8%, до 80 рублей, юань —0,26% до 10,93. Золото и другие активы-убежища растут, в то время как криптовалюты и некоторые технологические акции корректируются.

Мнение дня: на рынке царит эмоция «flight to safety» — бегство в защитные активы, но фундаментальные потоки пока не видят краха — механизмы хеджирования и глобальная диверсификация сохраняют баланс.

2. Анализ финансовых рынков

В акциях сегодня царит паника, в сырье — эйфория, в облигациях — осторожный оптимизм, в валютах — бегство к резервам.

• Фондовые рынки:
  • Европейский STOXX600 — падает на 0,8% и держится за поддержку 545 пунктов (). Если не просядет ниже — есть потенциал роста до 575.
  • США, S&P 500 — фьючерсы минус 1,2%, приближение к историческим максимумам, технически при пробое вершины (около 6700) — цель 6955 по Фибоначчи. Ожидаем высокой волатильности в ближайшие дни.
  • Китай, CSI 300 — слабая консолидация, индекс держится выше поддержки 3860, возможен отскок к 4025.
  • МосБиржа — локальный плюс (+0,6%), нефтяники и металлурги в авангарде из-за скачка в Brent.
• Облигации:
  Доходности казначейских бумаг США сползают вниз (10-летки — 4,345%, минус 1 б.п.) — признак усиления спроса на “safe haven”. Российские ОФЗ стабильны.
• Валюты:
  Рубль укрепляется — доллар торгуется около 80 руб., юань ниже 11 руб., евро умеренно снижается, золото дорожает на резком скачке опасений.
• Сырьё:
  • Нефть: Brent торгуется выше $72/баррель (+5,2% по сессии; ночью рост доходил до +9%). Фундаментально этот всплеск держится на страхах вокруг Персидского залива — если шум стихнет, возможна коррекция; однако в краткосроке рост может продолжиться на фоне новостного шума.
  • Золото: растет как защитный актив, аналогичная динамика и у серебра.

Прогнозы и целевые уровни

1. Brent (1-2 недели): диапазон $73–78, при дальнейшей эскалации — $85 не исключены. При спаде новостного шума — возврат к $72–74.
2. S&P 500: высокая волатильность, при пробое максимума — движение к 6950; в случае дальнейшей геополитической напряжённости — риски отката до 6400.
3. Индекс МосБиржи: поддержка 2700, следующая цель при закреплении — 3000 п., негатив — откат к декабрьским 2500.
4. Рубль: коридор 78–82, движение к 77 возможно в случае роста нефти выше $75 и отсутствия резких санкционных угроз.

В текущих условиях любые ценовые импульсы — преимущественно спекулятивны: основа для долгосрочного тренда все ещё сырьевая и зависит от макроэкономики Китая и США.

3. Основные риски

Самый очевидный риск — обострение военного конфликта в регионе Персидского залива, что может ударить по всей системе мирового энергоснабжения и вызвать цепную реакцию на рынках — от финансовых до реального сектора.

• Геополитический риск:
  • Перекрытие Ормузского пролива (маловероятно, но угроза на слуху) — это ударит по 1/5 мирового экспорта нефти. Немедленно взлетят цены, по цепочке ударит по логистике, транспортировке и индексам развивающихся стран.
  • Военное расширение конфликта с вовлечением США/НАТО может вызвать эффект «черного лебедя» — распродажа на рисковых активах, скачок долларовой ликвидности, бегство в золото и US Treasuries.
• Макроэкономический риск:
  • Бюджет США продолжает демонстрировать растущий дефицит и существенное увеличение социальных расходов. При сохранении этой тенденции возможны угрозы дальнейшего роста доходности трежерис и/или обесценения доллара в среднесрочной перспективе.
  • Проблемы с импортом СПГ в Азии (Китай снизил закупки более чем на 30% за 4 месяца) способны создать волатильность на газовых рынках вместе с нефтью.
• Внутренние риски РФ:
  Различие темпов роста денежного предложения, налоговая политика и высокая зависимость от «сырьевой удачи». Объемы торгов низкие, тенденция роста на рынке нестабильна — малейший внешний шок приведёт к фиксингу прибыли и уходу инвесторов.
• Индивидуальные корпоративные риски:
  • Boeing: -4,8% на катастрофе 787 Dreamliner, возможны новые распродажи в секторе авиастроения.
  • Китайские финансы и биотех: падение акций Yunfeng Financial (-16,9%), Everest Med (-12%), SinoMab BioSci (-10,2%).

Самый неблагоприятный сценарий — “ближневосточный кошмар” с полноценным перекрытием энергетических маршрутов и вовлечением сверхдержав. Реализация немедленно обвалит большинство рынков, кроме сырья и золота.

4. Инвестиционные идеи

4.1. Консервативная идея — Дивидендные акции ведущих российских банков

Рассмотрите инвестицию в крупные банки с дивидендами и растущими финансовыми показателями. Например, Т-Банк (ПАО), который по итогам I квартала 2025 демонстрирует:

• Чистая прибыль +50% г/г до 33,5 млрд руб.; рост клиентской базы и технологических сервисов.
• Дивиденд на I квартал — 33 руб./акция (~1,1% годовой доходности только за квартал).
• P/E — 6,4; P/B — 1,5 (исторические минимумы).
• Отличная ликвидность (нитка рынка — капитальные показатели сильны, конкурирует разве что с Сбербанком).
• Технически акции недооценены, потенциал роста капитализации при жёстком DКУ и укрепляющемся рубле.

Расчёт минимизации риска:
Инвестор, купивший 100 акций Т-Банка (~ 98 000 руб. по текущей цене), может рассчитывать на 3 300 руб. дивидендов по итогам квартала, при условии поддержания дивидендной политики — 13 200 руб. годовых (13,47%/год). Падение ниже поддержки августа 2024 — стоп на уровне 920 руб. Потенциал роста к концу года — до 1200 руб./акция при улучшении макроэкономики (рост ~22%), при этом основная защита — стабильная дивидендная политика и низкий P/E.

Для дальнейшего снижения риска рационально ограничивать долю в портфеле уровнем 15–20% и использовать 50% «свободных» средств для краткосрочных вложений в ОФЗ под купонную доходность.

4.2. Рискованная идея — Спекуляции на нефтяных фьючерсах

Драйвер: Взлет цен на нефть Brent на фоне геополитической эскалации. Учитывая скачок до $73–74 за баррель и возможность дальнейших военных инцидентов — краткосрочные покупки фьючерсов Brent могут принести до 8–12% на горизонте одной-двух недель.

• Начать вход партиями на падениях, фиксировать прибыль частями по мере роста к $77–78
• Плечо — от 1 до 2, с крайне ограниченным риском по стоп-лоссу (оставлять не дальше $71)

Расчёт: При инвестировании в один фьючерс Brent (стоимость ~7200$; плечо 2; маржа 3600$), потенциал роста стоимости при движении нефти с $73 до $77 — +$400 (+5,5%). Относительно вложенных средств: +11% к марже за очень короткий срок.

Риски: Отскок “на новостях” крайне неустойчив — как только геополитика стихнет, Brent может вернуться к $71–72, а при “холодном” рынке потери возрастают из-за “рулонга”.

Данная стратегия подходит только опытным рыночным участникам, полностью отдающим себе отчет в рисках утраты капитала. Важно быстро фиксировать прибыль при достижении цели и не допускать “залипания” в длинной позиции.