Рубль, как всегда, мечется из стороны в сторону. То вверх, то вниз. Курсы корректируют, да. Но корректируют они их, как правило, после того, как рынок уже сделал свое дело. Это как пытаться поймать ускользающую тень. Да, ЦБ старается сгладить колебания, но это лишь иллюзия стабильности. Помните, как все красиво было перед кризисом 2008-го? А потом – бац! И все полетело к чертям. Вот и сейчас, вся эта «стабильность» – это лишь затишье перед бурей.

Начнем с макроэкономики. Инфляция, хоть и замедлилась до 5,86% в марте, все еще остается фактором риска. Это как капля воды, которая точит камень. С одной стороны, снижение инфляции – это позитивно, но с другой – нужно следить, чтобы она не развернулась в обратную сторону. Курс рубля демонстрирует укрепление, что, безусловно, хорошо для импортеров, но может оказать давление на экспортно-ориентированные компании. Здесь нужно быть внимательным и понимать, какие компании смогут адаптироваться к новым условиям. Госдолг растет, и это тоже нужно учитывать, хотя пока он находится на вполне приемлемом уровне. Важно, чтобы правительство проводило разумную бюджетную политику и не допускало чрезмерного роста долга.