“Российский рынок лихорадит: Мосбиржа уходит ниже 2900, инвесторы в шоке от угрозы вторичных санкций – Финансовый отчёт на 2 мая 2025”

Подробный анализ рыночных трендов, сценариев и идей. Данные и прогнозы на 13:19, 2 мая 2025 года.

0.

🔥 Мосбиржа в штопоре из-за геополитики и вторичных санкций: что ждать от рынка в мае? 🔥
(Актуально на 13:19, 2 мая 2025)

📊 Хочешь понимать, куда дует ветер на рынке? ТопМоб — мощная аналитика, без воды и хайпа. Не прозевай разворот!
Включай мозг — подписывайся

1. Макроэкономический обзор

В последние часы глобальные и локальные финансовые рынки пережили сотрясения, которые наглядно иллюстрируют хрупкость текущего экономического баланса. В эпицентре нестабильности – российская экономика и её фондовый рынок, оказавшиеся под двойным давлением: угрозой вторичных санкций от США и усилением торговой напряжённости на мировой арене. Рассмотрим основные тенденции более подробно:

Глобальные тренды

Позитивное настроение мировых инвесторов сохраняется на фоне осторожных сигналов Китая о намерении вести переговоры с США по тарифам. Это помогло ведущим биржевым индексам США (S&P 500, Dow Jones, Nasdaq) закрыть последнюю сессию ощутимым ростом: рост S&P 500 до 5 604,14 (+0,63%), Nasdaq — +1,52%, Dow отсутствует в области негатива.
В Европе продолжается подъём после сильных корпоративных отчётов (особенно Shell и британских банков), индекс STOXX 600 вырос почти на 1%. Акции гигантов технологического сектора Азии (Alibaba, Xiaomi) также заметно выросли на фоне прогресса в ИИ и производстве электромобилей.
Однако “прогнозы на будущее” многих флагманов рынка — Apple, Amazon, Airbnb, McDonald’s — скромнее ожидаемого. Под их давлением началась фиксация прибыли, что может спровоцировать краткосрочную волатильность.

Инфляция и процентные ставки

Западные центробанки сохраняют ставки на прежних уровнях, делая упор на удержание инфляции под контролем. В США базовая ставка по федеральным фондам остаётся в диапазоне 5,25–5,50%. В России ключевая ставка всё ещё в районе пиковых значений (16%), играя роль “якоря” для курса рубля и сдерживания цен.
Давление на потребительский спрос, снижение уверенности населения (пример — отчёт McDonald’s) создаёт угрозу новой волны рецессии, если жесткая кредитная политика сохранится на 2-3 квартала.

Геополитика и экономические ожидания

США отказались считать себя посредником в переговорах между Россией и Украиной, одновременно усилив угрозы введения вторичных санкций. Ожидания рынков сместились в сторону сценария стагнации или даже усиления санкционного давления. В Сенате обсуждается возможность 500%-ных тарифов на покупателей российских энергоносителей, что способно переформатировать весь глобальный энергетический рынок.
В российском инфополе сохраняется дискуссия относительно сроков мирных переговоров и реакции национального рынка на смену внешнеполитической конъюнктуры. В ближайшие 100 дней стороны лишь обсуждают саму возможность переговоров, и рынок живёт в логике ожидания — как дождя или снегопада в Москве: “будет/не будет?”

В целом, на макроуровне сейчас царствует высокая неопределённость. Международные рынки отыгрывают надежду на торговое сближение США и Китая, но российский рынок — максимально уязвим к ухудшению внешнеполитической обстановки, что сразу заметно по глубокой просадке индекса и панике в акциях с экспозицией к враждебным решениям Запада.

2. Анализ финансовых рынков

Акции

Рынок РФ: Индекс МосБиржи в пятницу опустился ниже 2900. В начале основной сессии падение достигло 2,1% – до 2 857 пунктов. Наибольшие потери у «СПБ Биржи» (-5,4%), «Совкомфлота» (-4%), «Газпрома» (-3,3%), «НОВАТЭКа» (-3,7%), девелоперов — “Самолет”, “ПИК”, АФК “Система”. Сектор почти весь красный: список растущих бумаг практически пуст.
Мировые индексы: Рост S&P 500 и Nasdaq на фоне “голубей” из Китая и отличного сезона отчётности. Технологический сектор США остаётся двигателем роста, хотя разочаровавшие прогнозы Apple и Amazon вызывают осторожность.
Европа и Азия: STOXX 600 рвется преодолеть 50-дневную скользящую, Hang Seng выдохнул с облегчением (+1,7%) после новостей о готовности Китая к переговорам. Японский Topix также в плюсе.

Технический анализ для МосБиржи — см. график выше — указывает на попытку индекса найти поддержку у 200-дневной скользящей средней в районе 2840 пунктов.

НОВАТЭК. График динамики

Ключевые отдельные истории

НОВАТЭК: Сильное восстановление после провала к 980 руб./акцию, фундаментальные индикаторы лучше среднерыночных (низкие мультипликаторы и отличная рентабельность). Ожидание технической поддержки в районе 1100 руб., затем — с перспективой роста вплоть до 1500 при улучшении геополитики.
Газпром: Рекорд по поставкам газа на внутренний рынок в апреле, прибыльность восстановилась, долг сокращается, а вот дивидендный вопрос под угрозой “пауз”. Потенциальная доходность — до 18% годовых при выплате, но есть риск полного “нуля”.

Долговой рынок (облигации)

Российские облигации торгуются слабо, доходности продолжают расти, особенно на фоне новой волны санкционного давления. Государственные бумаги (ОФЗ) сейчас скорее защитный актив, но риски растут.
Коммерческий сектор — держится благодаря высоким ставкам. Краткосрочные и переменные купоны предпочтительнее до смягчения денежно-кредитной политики.

Валюты

Рубль снижается относительно валют “китая” — к юаню на 1,8% (11,365 руб.), курс доллара на Мосбирже растёт (фьючерс Si до 85 021 руб.), евро также чуть дороже (93,15 руб.). В перспективе — прогнозы не на укрепление, а скорее на дальнейшее плавное ослабление на фоне рисков и высокой ставки.
На международных рынках валютное ралли в паре USD/CNH (доллар-юань) замерло в ожидании финала переговоров между Пекином и Вашингтоном.

Сырьё

Цены на нефть остаются под давлением. Brent торгуется около $62,2 за баррель (+0,1%). Рынок балансирует между страхов и надежд: санкции могут ограничить экспорт российских энергоносителей, но Китай пока выдерживает давление. Марка Light на $59,3 (тоже около нуля по динамике).
Газ: Внутренний спрос в РФ взлетел до исторических максимумов. Внешний рынок краснеет из-за угроз “санкционного пересмотра” в ЕС и США.

🟢 Прогнозы и рекомендации (целевые значения):

Мосбиржа: поддержка — 2840, при сохранении внешнего негатива возможно падение к 2750. При отскоке и новостях о переговорах — рост к 2950.
НОВАТЭК: диапазон 1100–1500 (средний срок 3–6 месяцев), целевой сценарий — рост к 1400–1500 при островках геополитического позитива.
Газпром: upside при дивидендах, downside при их отсутствии — высокая волатильность. “Бычий” сценарий — к 220 руб./акцию; “медвежий” — закрепление под 170 руб.
Brent: диапазон $59–65, пока без пробоя важных уровней; сценарии ограничения спроса могут загнать цены ниже $60.
USD/RUB: 84–88 в ближайшие недели при текущем новостном фоне.

3. Основные риски

Текущая ситуация насыщена крупными рисками, которые способны генерировать как одиночные волны паники, так и долгосрочные “медвежьи тренды”.

Введение вторичных санкций США против России. Можно ожидать ударов по российским финансовым институтам, нефтегазовой отрасли, IT и экспортёрам. Даже анонс таких мер моментально вызывает масштабные распродажи и “follow the flow” — лавину выхода капитала из рынка РФ.
Потеря посредничества США в переговорах по Украине. Ослабление роли США в дипломатическом урегулировании резко усиливает риск затяжного конфликта, наращивает турбулентность на всех связанных рынках. Чем дольше неопределённость — тем выше премия за риск к стоимости российского бизнеса.
Стагнация переговоров США—Китай. Рынки опираются на тонкие “ниточки надежды” на торговое соглашение между Пекином и Вашингтоном. Если ожидания не оправдаются, отката по мировым индексам не избежать, что накроет и развивающиеся рынки очередной волной коррекции.
Нефтяной шок. Возможное резкое введение тарифов (500%!) на покупателей российской нефти и газа, прежде всего в Европе и Индии. Это способно резко перекроить карту поставок и обвалить поступления в российский бюджет.
Волатильность на валютном рынке. Рубль исторически остро реагирует на внешний негатив — его плавное ослабление может смениться очередным “шипом” при худших сценариях.
Политические решения внутри РФ и госкомпаний. Пример “Газпрома”: дивиденды могут быть отменены как по экономическим, так и по государственным мотивам — инвесторы не защищены от “неподконтрольных факторов”.

4. Инвестиционные идеи

1. Консервативная идея: Защитный портфель из ОФЗ + краткосрочный депозит

Структура:

70% в серии ОФЗ с переменным купоном (накопленный доход, привязка к ключевой ставке Банка России);
30% на краткосрочном депозитном счёте (ставки 13–15% годовых в ТОП-5 банках РФ).

Расчёт потенциальной доходности:

ОФЗ-ПК: доходность ~16% годовых при удержании 1 года, низкий риск дефолта.
Депозит: ставка 13%. Смешанная средневзвешенная доходность — около 15% при налоге 13%.

Плюсы: защита от инфляции, “подушка” на случай валютной или фондовой турбулентности, ликвидность. Минусы: ограниченный апсайд, нерабочая стратегия при сильном снижении ставок/инфляции ниже 10%.

2. Рискованная идея: Покупка опционов/акций НОВАТЭКа на отскок к 1400–1500 руб.

НОВАТЭК сейчас оценивается ниже долгосрочных исторических метрик, обладает устойчивой дивидендной историей (~6,5% годовых последние 2 года) и уже восстановил выручку/прибыль по итогам 2024.
Текущий уровень 1168 руб. даёт entry point с ограниченным downside до ~1100, upside — к 1500 при позитивных событиях (ослабление геополитики, рост мировых цен на газ, новые проекты СПГ, запуск дивидендного сезона).
Риск — продолжение коррекции, геополитический обвал, повторение убытков по РСБУ, форс-мажоры по проектам СПГ. Цена ошибки — уход ниже 1100 с затяжной стагнацией.

Потенциал:
Покупка 10 акций по 1170 р. = 11 700 р., таргет — 14 500 р., upside +2700 р. или +23% (без учёта налогов и комиссий).

Эта идея не для повального вложения капитала, но для агрессивных инвесторов, готовых к краткосрочным “американским горкам”.

Данный материал подготовлен редакцией top-mob.com. Редакция выражает благодарность руководству ЦБ РФ за предоставленную информацию, способствовавшую созданию этого обзора.