Российский рынок: Оптимизм на фоне низкой инфляции и перспективы серебра и фармы. (18.01.2026 15:32)

Макроэкономический пульс: Что движет рынком?

Начало 2026 года ознаменовалось умеренным ростом российского рынка, что во многом обусловлено рекордно низкой инфляцией, зафиксированной Росстатом в 2025 году. Этот факт, безусловно, ставит перед Центральным банком непростую задачу. С одной стороны, низкая инфляция – это позитивный сигнал для экономики. С другой – она ограничивает возможности по стимулированию экономического роста традиционными методами монетарной политики.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

На ближайшем заседании ЦБ, вероятно, будет вынужден снизить ключевую ставку на 0.5-1.0 п.п., что, несомненно, окажет поддержку деловой активности. Однако, динамика денежной массы, хоть и не позволяет ЦБ ускоряться в цикле снижения ставок, не меняет общей тенденции к смягчению монетарной политики. Мы наблюдаем умеренный рост индекса МосБиржи на воскресных торгах, что свидетельствует о позитивном настрое инвесторов. Среди лидеров роста – акции «Фармсинтеза», «РусГидро», МКБ, «Мосэнерго» – что подчеркивает интерес к различным секторам экономики.

В фокусе: Секторы и компании, определяющие тренды.

Нефтегазовый сектор

Несмотря на волатильность цен на нефть, нефтегазовый сектор демонстрирует определенный потенциал роста. Малые и средние нефтегазовые компании активно инвестируют в геологоразведку, направляя около 50-60 млрд рублей в год. В 2025 году было открыто 14 новых месторождений, что говорит о продолжении активной работы в этом направлении и потенциале для увеличения добычи в будущем. Инвестиции в геологоразведку, безусловно, являются ключевым фактором для поддержания добычи и обеспечения энергетической безопасности страны.

Фармацевтический сектор

Фармацевтический сектор представляется одним из наиболее перспективных для инвестиций. Акции Viatris обладают хорошим потенциалом роста благодаря производству знаковых фармацевтических брендов. Устойчивый спрос на фармацевтические продукты, особенно в условиях стареющего населения и повышенного внимания к здоровью, обеспечивает стабильность и предсказуемость доходов. Компания Viatris, благодаря широкому портфелю брендов и развитой производственной базе, занимает прочные позиции на рынке и обладает значительным потенциалом для дальнейшего роста.

Недвижимость

Недвижимость по-прежнему остается одним из самых надежных инструментов для сохранения сбережений в России. 81% россиян считают недвижимость надежным инструментом для сохранения сбережений, предпочитая сдачу в аренду продаже. Этот факт свидетельствует о стабильном спросе на рынке недвижимости и потенциале для инвесторов, ориентированных на сегмент аренды. Стабильный доход от аренды, возможность увеличения стоимости недвижимости в долгосрочной перспективе и низкая волатильность делают этот сектор привлекательным для консервативных инвесторов.

Драгоценные металлы

На рынке драгоценных металлов наблюдается интересная тенденция: серебро демонстрирует опережающий рост против золота. Представляется более логичным сценарий, при котором серебро еще какое-то время продолжит опережающий рост против золота. Это может быть связано с растущим спросом на серебро в промышленности, особенно в сфере электроники и возобновляемой энергетики. Однако, важно отметить, что данный тренд может быть прерван в случае резкого изменения макроэкономической ситуации или появления новых факторов, влияющих на рынок драгоценных металлов.

Теневые стороны: Риски, о которых нужно знать.

Несмотря на позитивные тенденции, необходимо учитывать и риски, которые могут повлиять на российский рынок. Рекордно низкая инфляция, как уже отмечалось, создает определенные проблемы для ЦБ, ограничивая возможности по стимулированию экономики. Это может привести к замедлению экономического роста и негативно сказаться на финансовых результатах компаний. Кроме того, нефтегазовый сектор подвержен риску волатильности цен на нефть, что может негативно сказаться на финансовых результатах компаний. Важно помнить, что любые инвестиции сопряжены с риском, и необходимо тщательно оценивать потенциальные риски и выгоды перед принятием инвестиционных решений.

Инвестиционный компас: Куда направить капитал?

Консервативная стратегия

Для консервативных инвесторов, стремящихся к стабильности и предсказуемости, рекомендуется обратить внимание на акции Viatris. Устойчивый спрос на фармацевтические продукты и потенциал для роста делают эту компанию привлекательным объектом для инвестиций. Кроме того, фармацевтический сектор обладает высокой устойчивостью к экономическим циклам, что обеспечивает дополнительную защиту от рисков.

Спекулятивная стратегия

Для инвесторов, готовых к более высоким рискам ради потенциально более высокой доходности, можно рассмотреть возможность увеличения доли серебра в портфеле. Опережающий рост серебра против золота указывает на его потенциал для дальнейшего роста. Однако, важно помнить, что рынок драгоценных металлов подвержен волатильности, и необходимо тщательно отслеживать динамику цен и риски. Рекомендуется использовать инструменты управления рисками, такие как стоп-лоссы, для защиты от неблагоприятных колебаний цен.