Российский рынок: Оптимизм на фоне смягчения политики и риски геополитики (04.09.2025 23:32)

Макроэкономический лабиринт: между смягчением и давлением

Опять двадцать пять. Все эти разговоры о смягчении монетарной политики, о снижении ключевой ставки… Как будто это что-то изменит. Ну да, пару недель потешат рынок, дадут надежду, а потом опять двадцать пять — новые санкции, новый виток геополитического безумия. Решетников, конечно, вещает про возможность снижения ставки, а я вам скажу — это все пыль в глаза. Попытка хоть как-то поддержать иллюзию стабильности, пока корабль трещит по швам. Инфляция, конечно, снизилась до 8.3%, но это лишь временное затишье. Стоит только западу чихнуть — и цены взлетят до небес. Эти меры по стабилизации внутреннего рынка бензина — цирк с конями. Закрыли экспорт, а что дальше? Дефицит, очереди, спекуляции… Все как обычно. Ничему жизнь не учит. И эти продления запрета на экспорт бензина — это лишь попытка залатать дыры в прохудившемся бюджете за счет внутреннего потребителя. Зачем решать проблемы, если можно переложить их на плечи граждан? Понятная схема.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Вся эта ситуация напоминает мне пузырь доткомов. Тогда тоже все верили в светлое будущее интернета, а потом все рухнуло. Сейчас у нас — геополитический пузырь. Все верят в то, что все как-то уладится, что найдут компромисс, а я вам скажу — компромисса не будет. Только новые санкции, новые ограничения, новые проблемы. И чем дальше, тем хуже. И эти все разговоры про то, что экономика адаптируется, что мы найдем новые рынки… Бред сивой кобылы. Адаптироваться можно к новым условиям, но не к постоянному хаосу. И эти все попытки создать иллюзию стабильности — это лишь оттягивание неизбежного.

Секторальный рентген: где искать возможности в условиях неопределенности

Нефтегазовый сектор (ЛУКОЙЛ, Роснефть)

Нефть, конечно, всегда была нашей главной головной болью. И сейчас, когда цены на нефть скачут как бешеные, ситуация только усугубляется. Роснефть и ЛУКОЙЛ, конечно, пытаются держать лицо, подписывают соглашения с Китаем, но все это лишь временная передышка. Эти соглашения о поставках нефти в Китай — это, конечно, хорошо, но это не панацея. Китай — это, конечно, большой рынок, но и там свои правила. И если мы не будем играть по этим правилам, то нас просто вытеснят. И эти все разговоры про то, что мы найдем новые рынки — это лишь самообман. Новые рынки есть, но они не такие большие, как Китай. И если мы не будем адаптироваться к новым условиям, то нас просто вытеснят с этих рынков.

ЛУКОЙЛ, конечно, пытается сохранить видимость стабильности, обещает дивиденды, но это все лишь попытка удержать акционеров. Дивиденды — это, конечно, хорошо, но это не решает проблем. Проблемы — это санкции, это геополитика, это нестабильность. И если мы не будем решать эти проблемы, то дивидендов не будет. И эти все попытки создать иллюзию стабильности — это лишь оттягивание неизбежного.

Финансовый сектор

Банки, конечно, всегда были нашей главной головной болью. И сейчас, когда ключевая ставка снижается, ситуация только усугубляется. Снижение ставки — это, конечно, хорошо для заемщиков, но это плохо для банков. Банки теряют прибыль, и это может привести к финансовой нестабильности. И эти все попытки создать иллюзию стабильности — это лишь оттягивание неизбежного. И эти ухудшения качества кредитных портфелей — это лишь подтверждение моих слов. Рост неплатежей по кредитам — это прямой путь к финансовой катастрофе.

Транспорт (Аэрофлот)

Аэрофлот, конечно, пытается хоть как-то выжить в этих условиях. Возобновление рейсов на Сейшелы и Шри-Ланку — это, конечно, хорошо, но это не решает проблем. Проблемы — это санкции, это геополитика, это нестабильность. И если мы не будем решать эти проблемы, то Аэрофлот просто обанкротится. И эти все попытки создать иллюзию стабильности — это лишь оттягивание неизбежного. Но, надо признать, что в краткосрочной перспективе это может дать компании некоторую передышку.

Химическая промышленность (Селигдар)

Селигдар, конечно, находится в сложной ситуации. Снижение цен на золото и убыточность в первом полугодии — это, конечно, плохо. Проблемы — это санкции, это геополитика, это нестабильность. И если мы не будем решать эти проблемы, то Селигдар просто обанкротится. И эти все попытки создать иллюзию стабильности — это лишь оттягивание неизбежного. Абсолютно типичная история для российской экономики.

Теневые стороны: риски, которые могут обернуться головной болью

Геополитические риски — это, конечно, главная головная боль. Новые санкции, новые ограничения, новые проблемы. И чем дальше, тем хуже. И эти все попытки создать иллюзию стабильности — это лишь оттягивание неизбежного. Колебания цен на нефть — это, конечно, тоже головная боль. И чем дальше, тем хуже. И эти ухудшения качества кредитных портфелей — это, конечно, тоже головная боль. Рост неплатежей по кредитам — это прямой путь к финансовой катастрофе. И все это вместе взятое — это прямая дорога к кризису. И кто-то скажет, что я пессимист. А я вам скажу — я реалист. И я вижу, что нас ждет впереди.

Инвестиционные компасы: куда направить капитал в бушующем море

Консервативная идея — это инвестиции в ОФЗ. Это, конечно, не принесет большой прибыли, но это позволит сохранить капитал. Спекулятивная идея — это покупка акций ЛУКОЙЛа. Но это рискованно. И если вы не готовы к риску, то лучше не связываться. И помните, что инвестиции — это всегда риск. И если вы потеряете деньги, то не вините меня. Я вас предупреждал.