Рост замедляется: анализ финансового состояния российских компаний (27.08.2025 21:33)

Экономика на перепутье: между санкциями и адаптацией

История повторяется. Как и в конце 90-х, когда казалось, что рынки растут бесконечно, мы видим очередную волну оптимизма, за которой неизбежно следует разочарование. Санкции, конечно, оказывают давление, но главная проблема — это внутренние дисбалансы и иллюзии роста. Все эти разговоры о технологическом прорыве и импортозамещении — это красивая обертка для старых проблем. Да, мы можем найти какие-то ниши, но говорить о полноценной диверсификации экономики пока рано. И, конечно, не стоит забывать о том, что все эти обещания о светлом будущем — это лишь способ отвлечь внимание от реального положения дел.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Нефтяные гиганты под давлением: кто выстоит в борьбе за рынок

Татнефть

Чистая прибыль Татнефти в первом полугодии упала на 61,6% — до 58 млрд рублей. Падение цен на нефть, да и операционная прибыль тоже не порадовала. Рекомендовали дивиденды в 14,35 рубля на акцию, но это лишь слабый отголосок прежней щедрости. Компания, конечно, пытается адаптироваться к новым условиям, но без существенных изменений в мировой конъюнктуре ей будет непросто. Да и внутренние проблемы, связанные с износом оборудования и недостатком инвестиций, никуда не делись.

ЛУКОЙЛ

ЛУКОЙЛ демонстрирует определенную устойчивость, но и у него есть свои проблемы. Выручка снизилась, но компания продолжает инвестировать в модернизацию производства, строя комплекс каталитического крекинга на Пермском НПЗ. Это, конечно, позитивный сигнал, но хватит ли этих инвестиций, чтобы компенсировать падение цен на нефть и усиление конкуренции? Покажет время. Но, по крайней мере, компания пытается смотреть в будущее и не почивать на лаврах.

Сбер

Сбер, как ни странно, выглядит на фоне остальных наиболее устойчивым. Рост прибыли на 5,3% и ROE в 23,7% — это впечатляющие показатели, особенно в текущей ситуации. Конечно, Сбер — это не только нефть, но и банковский сектор в целом. А банковский сектор пока еще неплохо себя чувствует благодаря высоким процентным ставкам и государственным программам поддержки. Но и у Сбера есть свои риски, связанные с ухудшением качества кредитного портфеля и усилением конкуренции со стороны других банков и финтех-компаний. Тем не менее, Сбер, на мой взгляд, — это наиболее перспективный актив на российском рынке.

Теневые риски: геополитика, ставки и прочие неприятности

Геополитика, конечно, — это главный фактор неопределенности. Любая эскалация конфликта может привести к резкому падению цен на нефть и обвалу российского рынка. Высокие процентные ставки — это еще один риск. Они душат экономику и делают инвестиции невыгодными. И, конечно, нельзя забывать о внутренних проблемах, связанных с коррупцией, бюрократией и неэффективным управлением. Все это создает благоприятную почву для кризиса. И, поверьте, кризис не за горами.

Устойчивые активы: куда вложить деньги в эпоху перемен

В эпоху перемен важно выбирать активы, которые обладают высокой устойчивостью и способны выдержать любые потрясения. На мой взгляд, Сбер — это наиболее перспективный актив на российском рынке. Он обладает высокой устойчивостью, хорошими финансовыми показателями и потенциалом для дальнейшего роста. Конечно, не стоит забывать и о других активах, таких как золото и валюта. Но вкладывать деньги в них нужно с осторожностью, так как они подвержены колебаниям цен. Главное — не гнаться за быстрой прибылью, а выбирать активы, которые обеспечат стабильный доход в долгосрочной перспективе.