Финансовый Обзор от Top-mob.com: 29 Мая 2025 — Рубль Испытывает На Прочность, Сбербанк Делится Инсайдами!

Дата публикации: 29 мая 2025, 16:10 МСК

Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству Сбербанка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

1. Макроэкономический Обзор

Глобальная экономическая ситуация остается неопределенной, с признаками как восстановления, так и замедления роста в различных регионах. Влияние геополитической напряженности, особенно вокруг ситуации на Украине, продолжает оказывать давление на рынки и формировать настроения инвесторов. На локальном уровне, российская экономика демонстрирует признаки адаптации к санкциям, однако сохраняется зависимость от цен на энергоресурсы и экспортной выручки.

Инфляция остается ключевым фактором, влияющим на экономическую политику центральных банков. В США и Европе наблюдается замедление инфляции, но ее уровень все еще превышает целевые значения. В России инфляционное давление остается значительным, что вынуждает ЦБ РФ сохранять жесткую денежно-кредитную политику. Ожидается, что заседание ЦБ РФ 6 июня 2025 года не принесет изменений в ключевой ставке (останется на уровне 21%), однако смягчение риторики возможно.

Процентные ставки оказывают непосредственное влияние на стоимость заимствований для бизнеса и потребителей, а также на привлекательность различных классов активов. Высокие процентные ставки сдерживают экономический рост, но при этом помогают бороться с инфляцией. В условиях высокой неопределенности инвесторы предпочитают более консервативные стратегии, что приводит к снижению спроса на рискованные активы.

Комментарии к ключевым событиям:

• Геополитическая ситуация: Перспектива возобновления переговоров между Россией и Украиной 2 июня в Стамбуле является позитивным сигналом для рынка. Однако, отсутствие конкретики и сохраняющаяся угроза новых санкций ограничивают оптимизм инвесторов.
• Санкционная политика: Отсутствие новых санкций со стороны США на данный момент оказывает поддержку российскому рынку. Однако, риск введения новых ограничений сохраняется, особенно в случае эскалации конфликта или изменения политической ситуации.
• Курс рубля: Укрепление рубля против юаня до 10,84 (максимум с мая 2023 года) является негативным фактором для экспортоориентированных компаний, в том числе нефтяных. Участники рынка ожидали ослабления рубля после окончания налогового периода, но этого не произошло. Прогнозы аналитиков указывают на возможное ослабление рубля в ближайшие месяцы до 90-95 руб./долл.
• Цены на нефть: Умеренный рост нефтяных котировок оказывает поддержку российскому рынку. Решение суда США о блокировке тарифов Трампа стало позитивным фактором для нефтяных фьючерсов.
• Корпоративные новости: Формирование «Газпромом» программ газификации российских регионов на 2026–2030 годы является долгосрочным позитивным фактором для компании и экономики в целом.
• Акции ТГК-14: Падение акций ТГК-14 на фоне слухов о задержании главы совета директоров является примером влияния новостного фона на котировки.

2. Анализ Финансовых Рынков

Акции: Российский фондовый рынок демонстрирует признаки восстановления после падения в предыдущие дни. Индекс МосБиржи стремится к отметке 2900 пунктов. Основными драйверами роста являются позитивные геополитические новости и ожидания смягчения риторики ЦБ РФ. Однако, эксперты предупреждают, что текущий рост может быть лишь техническим отскоком.

Облигации: Облигационный рынок реагирует на изменения процентных ставок и инфляционные ожидания. Облигации ТГК-14 также снижаются на фоне негативных новостей о задержании главы совета директоров.

Валюты: Рубль демонстрирует укрепление против доллара и юаня, несмотря на завершение налогового периода. Аналитики прогнозируют ослабление рубля в ближайшие месяцы, что может оказать негативное влияние на импортеров и позитивное на экспортеров.

Сырьё: Нефтяные котировки умеренно растут, оказывая поддержку российскому рынку. Цены на металлы демонстрируют смешанную динамику.

Прогнозы и рекомендации:

• Индекс МосБиржи: Целевая отметка – 2900-2950 пунктов на следующей неделе при «неухудшении» новостного фона.
• Сбербанк: Предпочтение в финансовом секторе.
• Лукойл, Роснефть, Татнефть: Рекомендованы в нефтегазовом секторе. Особенно Татнефть из-за дивидендной отсечки 2 июня.
• ММК, НЛМК, Северсталь: Привлекательные уровни для формирования долгосрочных позиций в металлургическом секторе.
• Novabev Group: Акции компании имеют потенциал роста в пределах 20–30% в ближайшие 12 месяцев.

3. Основные Риски

Ключевые риски:

• Геополитическая напряженность: Эскалация конфликта на Украине и введение новых санкций. Негативный сценарий: обвал российского рынка, отток капитала, девальвация рубля.
• Инфляция: Ускорение инфляции и ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Негативный сценарий: снижение потребительского спроса, замедление экономического роста.
• Падение цен на нефть: Снижение мировых цен на нефть. Негативный сценарий: сокращение экспортной выручки, ослабление рубля, снижение доходов бюджета.
• Корпоративные риски: Негативные новости о компаниях (например, задержание главы совета директоров ТГК-14). Негативный сценарий: падение котировок акций, снижение инвестиционной привлекательности.

4. Инвестиционные Идеи

Консервативная инвестиционная идея:

Приобретение привилегированных акций Татнефти до 30 мая (для попадания в реестр на получение дивидендов). Текущая дивдоходность 6,4% по привилегированным акциям и 6,2% по обыкновенным. Детальные расчеты: при цене акции около 500 руб. и дивиденде 32 руб. на акцию, дивдоходность составит 6,4%. Минимизация рисков: компания является стабильной и прибыльной, дивидендная политика предсказуема.

Рискованная инвестиционная идея:

Формирование долгосрочной позиции в акциях Novabev Group. Потенциал роста: акции торгуются недалеко от своих исторических минимумов и имеют потенциал роста в пределах 20–30% в ближайшие 12 месяцев. Риски: снижение потребительского спроса, ухудшение финансовых показателей компании, изменение дивидендной политики.

«Газпром» формирует программы газификации регионов.

Динамика индекса МосБиржи.

Курс рубля укрепляется.

Падение акций ТГК-14 на фоне слухов.

Дисклеймер: Данный отчёт носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с риском потери капитала. Принимайте решения обдуманно и консультируйтесь с финансовым советником.

Рекомендации:

• Новые смартфоны. Что купить в сентябре 2025.

• Лучшие смартфоны. Что купить в сентябре 2025.

• Неважно, на что вы фотографируете!

• Прогнозы цен на эфириум: анализ криптовалюты ETH

• Только клавиатура Logitech ERGO K860 вызывает у меня доверие при наборе текста целый день.

• HP Victus ОБЗОР

• Лучшие геймерские смартфоны. Что купить в сентябре 2025.

• Lava Storm Lite ОБЗОР: большой аккумулятор, удобный сенсор отпечатков, плавный интерфейс

• vivo iQOO Neo8 Pro ОБЗОР: яркий экран, скоростная зарядка, чёткое изображение

• Tecno Pova 7 Pro ОБЗОР: плавный интерфейс, отличная камера, яркий экран

2025-05-29 16:12