Смелый призыв JPMorgan: почему керри-трейды, возможно, переживают свои последние дни

Как аналитик с более чем двадцатилетним опытом работы на мировых финансовых рынках, я был свидетелем приливов и отливов бесчисленных тенденций. Последнее предупреждение JPMorgan о снижении доходности кэрри-трейдов на фоне снижения ставок является напоминанием о том, что ни одна стратегия не остается эффективной навсегда.

📱 🚀 Перестаньте бесцельно прожигать жизнь! Присоединяйтесь к нашему Telegram-каналу @lospopadosos, чтобы узнавать последние новости о мобильных гаджетах. Потому что кому нужно реальное общение с людьми, когда вы можете наслаждаться чудесами технологий? 😎 💥 👇

top-mob.com Telegram

В недавнем отчете JPMorgan указывается, что керри-трейд уже не может быть столь прибыльным из-за глобального снижения процентных ставок, и инвесторам рекомендуется проявлять осторожность при принятии на себя валютных рисков. Японская иена стала менее привлекательной после неожиданного повышения ставок, в то время как швейцарский франк может предоставить бычьи возможности. По мнению JPMorgan, пришло время переоценить стратегии, поскольку прогнозируется, что доходность от кэрри-трейдов снизится из-за продолжающегося снижения процентных ставок в высокодоходных валютах.

JPMorgan предупреждает о снижении доходности кэрри-трейд на фоне снижения ставок

На прошлой неделе стратег глобального рынка Юйсюань Тан из JPMorgan опубликовал отчет, в котором обсуждалась целесообразность «carry trades» на фоне резкого снижения процентных ставок центральными банками по всему миру. В докладе отмечается, что по мере того, как центральные банки, такие как Федеральная резервная система США, снижают процентные ставки, эффективность керри-трейдов (стратегий, предполагающих заимствование денег в валютах с низкими процентными ставками для инвестирования в активы, предлагающие более высокую доходность) снижается, согласно данным JPMorgan. наблюдение.

Поскольку мировая ситуация с процентными ставками меняется, а разные валюты имеют уникальные особенности финансирования, инвесторам может быть крайне важно проявлять большую осторожность при принятии решения о принятии на себя валютных рисков в рамках своих инвестиционных стратегий.

Анализ углубляется в работу важных финансовых валют, таких как японская иена (JPY), швейцарский франк (CHF) и китайский юань (CNH). Исторически JPY удерживала сильную позицию благодаря своим близким к нулю процентным ставкам, что привело к огромному накоплению позиций по кэрри-трейд, одной из крупнейших за последнее время. Значительная часть этих сделок финансировалась с использованием иены, поскольку в то время это была единственная основная валюта с почти нулевыми процентными ставками; оценки позиций кэрри-трейд, обеспеченных иеной, варьировались от 2 до 20 триллионов долларов США в пиковые периоды. В дополнение к этому, некоторые позиции использовали швейцарский франк (CHF), офшорный китайский юань (CNH) и евро (EUR) в качестве источников финансирования.

После июльских событий динамика позиций кэрри-трейд резко изменилась. В частности, эти стратегии начали быстро разрушаться, начиная с 10 июля, после интервенции Банка Японии на валютные рынки, и получили импульс после неожиданного повышения процентных ставок 31 июля. Такое развитие событий существенно снизило привлекательность японской иены как источника для керри-трейдов.

Что касается швейцарского франка (CHF), хотя он по-прежнему остается подходящим выбором для керри-трейдов, JPMorgan предупреждает, что оптимистические риски могут возникнуть в результате консервативной денежно-кредитной политики Швейцарского национального банка и экономических трудностей Швейцарии. Таким образом, инвесторам рекомендуется использовать стратегии управления рисками при удержании позиций в швейцарских франках, чтобы уменьшить влияние потенциального повышения курса валюты. С другой стороны, по китайскому юаню (CNH) JPMorgan признает его низкую волатильность, но прогноз остается негативным из-за экономического спада в Китае и геополитической неопределенности.

JPMorgan посоветовал:

По сути, когда центральные банки стран с высокими процентными ставками начнут снижать эти ставки, прибыль от кэрри-трейдов, скорее всего, уменьшится. Поэтому кажется разумным рассмотреть возможность перевода части ваших инвестиционных средств обратно в вашу национальную валюту.

Смотрите также

2024-10-22 02:57