Венчурные капиталисты: маловероятные герои сбора средств в криптовалюте? Эксперт говорит, что существующая система несовершенна, существуют лучшие модели

Создатель компании, производящей продукт Web3, утверждает, что участие венчурных капиталистов в мероприятиях по запуску токенов восполнило дефицит финансирования после сокращения первоначальных предложений монет в качестве стратегии сбора средств.

📱 🚀 Перестаньте бесцельно прожигать жизнь! Присоединяйтесь к нашему Telegram-каналу @lospopadosos, чтобы узнавать последние новости о мобильных гаджетах. Потому что кому нужно реальное общение с людьми, когда вы можете наслаждаться чудесами технологий? 😎 💥 👇

top-mob.com Telegram

Крипто-экосистема достигла нынешнего состояния с помощью венчурных капиталистов и китов

По словам Griff Green, участие венчурного капитала (VC) в мероприятиях по запуску токенов помогло заполнить пустоту, образовавшуюся при первоначальных предложениях монет ( ICO) потеряли популярность как тактика сбора средств. Хотя критики утверждают, что нынешняя система благоприятствует венчурным капиталистам и крупным китам, Грин утверждает, что эта экосистема «привела нас сюда» и, следовательно, имеет ценность.

В письменных ответах, предоставленных TopMob, Грин, запустивший в 2021 году студию продуктов Web3 General Magic, признает, что венчурные капиталисты также стали привратниками. Это, по мнению Грина, заставило «сообщества искать возможности сброса с воздуха или возможности выращивания урожая». Однако он утверждает, что венчурные капиталисты, возможно, предоставили решение, учитывая возросшую нормативную неопределенность, хотя и не идеальное.

Грин признает, что существуют превосходные модели, но подчеркивает, что важно не исключать полностью венчурных капиталистов (ВК) из уравнения. Вместо этого он выступает за систему, которая позволит каждому внести значительный вклад и извлечь выгоду из потенциальных выгод. Основатель General Magic ожидает, что в будущем модель венчурного капитала/аирдропа будет заменена кривыми стартовыми площадками, которые доказали свою эффективность в 2024 году. Он убежден, что проекты Web3 должны фокусироваться на моделях, которые отдают приоритет долгосрочной устойчивости и согласованности, а не быстрой прибыли. .

Грин также обрисовал преимущества применения уникального метода разделения цифровых данных, называемого квадратичным ускорителем, который может помочь в решении таких проблем, как манипулирование, контроль со стороны крупных игроков (доминирование китов) и быстрые распродажи во время продаж токенов. Более того, он углубился в роль, которую законодательство играет в формировании пути развития блокчейн-инициатив.

Ниже приведены ответы Грина на все присланные вопросы.

В сегодняшней криптовалютной среде некоторые утверждают, что распространение токенов в популярных проектах выгодно крупным держателям криптовалюты (китам) и венчурным капиталистам (VC). Не могли бы вы оценить роль венчурных капиталистов и китов во время запуска токенов? Помогали ли они в целом или препятствовали росту криптоиндустрии?

Как вы оцениваете влияние венчурных капиталистов и крупных держателей криптовалют на первичные предложения монет (ICO)? Были ли они хороши или плохи для развития рынка криптовалют?

Гриф Грин (ГГ): Венчурные капиталисты сыграли решающую роль в период после ICO, когда командам требовалось финансирование для создания своих проектов, но сбор средств сообщества стал затруднительным. Экосистема венчурного капитала, которая поддерживала бесчисленные эксперименты, привела нас к нынешнему положению, и это бесценно.

Как криптоинвестор, я заметил, что эти платформы превратились в привратников, получающих большую часть выгод в своих частных раундах. Это заставило нас, сообщество, бороться за раздачу с воздуха или возможности выращивания урожая. Это была не идеальная ситуация, но в условиях неопределенности регулирования, венчурные капиталисты (ВК) стали решать проблемы.

Рейтинг 5/10

Мне кажется, мы готовы к продвинутым моделям, которые с самого начала гарантируют, что интересы всех совпадают, при этом соблюдая правила. Будущее не в том, чтобы оттеснить венчурных капиталистов на второй план; речь идет о разработке структур, в которых каждый может активно вносить свой вклад и пожинать плоды.

На ранних этапах развития блокчейна многие создатели надеялись получить финансовую поддержку от венчурных капиталистов (ВК). Однако не все эти партнерства со временем привели к положительным результатам. С вашей точки зрения, каковы общие настроения среди новаторов в секторе блокчейнов? Сохраняется ли по-прежнему сильное предпочтение венчурным капиталистам и крупным инвесторам или вместо этого они все больше сосредотачиваются на розничных инвесторах?

Кажется, этот вопрос подразумевает определенную предвзятость! Розничные инвесторы и спонсоры-ангелы обычно вносят больше, чем просто средства; они часто глубоко заинтересованы в цели проекта. Они представляют сообщество! Хотя венчурных капиталистов (ВК) не следует полностью отвергать (их связи и опыт могут быть полезными), модель венчурного капитала, похоже, является неудачей для среды блокчейна. Кажется, мы могли бы просто улучшить первичные предложения монет (ICO).

Это нововведение по своей сути подходит для краудсорсингового сбора средств, ориентированного на сторонников. Другими словами, кто не предпочел бы способствовать обогащению тысяч преданных энтузиастов вместо создания венчурных миллионеров, которые могли бы стать миллиардерами? Истинная цель — передать право собственности 10 000 лучшим сторонникам и вместе наслаждаться плодами успеха.

Как аналитик, изучающий текущее состояние индустрии блокчейнов, я раньше замечал, что несколько лет назад в сфере запуска токенов доминировали первоначальные предложения монет (ICO). Однако сегодня ситуация существенно изменилась, несмотря на то, что множество криптопроектов продолжает появляться. Итак, мне любопытно: какие основные модели запуска токенов преобладают на современном рынке криптовалют и как вы оцениваете их эффективность?

Похоже, что модель VC/Airdrop становится менее распространенной, поскольку стартовые площадки с кривой слияния набирают популярность. Однако сами по себе кривые сцепления не являются чем-то новым; На самом деле я запустил его с использованием Token Engineering Commons в 2021 году.

Важным сдвигом стала компания friends.tech, которая изначально зажгла эту тенденцию, но именно pump.fun произвел революцию, выпустив около 5,5 миллионов токенов в 2024 году. Их цифры ошеломляют — они накопили более 350 миллионов долларов прибыли. Однако тревожный процент этих токенов, превышающий 95%, по сути являлся мошенническими предприятиями. В результате pump.fun превратился скорее в игровой притон, чем в стартовую площадку, и большинство его участников в конечном итоге потеряли деньги.

Хотя нельзя отрицать, что азартные игры могут быть прибыльными (цифры, конечно, не обманывают!), амбициозные предприятия, планирующие выпуск токенов, требуют особого подхода. Что им действительно нужно, так это система, которая делает упор на долгосрочную жизнеспособность и согласованность, а не на быструю прибыль.

Как аналитик, я могу подтвердить, что правила существенно повлияли на эволюцию сектора запуска токенов, отодвигая нас от модели первоначального предложения монет (ICO) к текущим моделям. Позвольте мне объяснить влияние этих существующих правил на ситуацию с запуском токенов:

1. Соблюдение законов о ценных бумагах. Правила вынуждают эмитентов токенов обеспечивать соответствие своих предложений законам о ценных бумагах, что привело многих к отказу от менее регулируемой модели ICO в пользу более структурированных вариантов, таких как предложения токенов безопасности (STO) или первоначальные предложения обмена. (НОО).

2. Требования KYC/AML: правила по борьбе с отмыванием денег (AML) и «Знай своего клиента» (KYC) сделали обязательным для эмитентов токенов проверку личности своих инвесторов, что является дорогостоящим и трудоемким процессом, который отпугивает некоторых от использования модели ICO.

3. Требования к раскрытию информации: правила требуют, чтобы эмитенты токенов предоставляли четкую информацию о своих предложениях, включая подробную информацию об использовании доходов, связанных с этим рисках и биографии членов команды. Эта повышенная прозрачность помогла инвесторам принимать более обоснованные решения, но также усложнила модель ICO.

4. Ясность регулирования. Несмотря на то, что некоторые регулирующие органы предоставили рекомендации по предложениям токенов, отсутствие последовательных и четких правил в разных юрисдикциях затрудняет эмитентам ориентироваться в ландшафте. Эта неопределенность способствовала отходу от модели ICO к более традиционным методам сбора средств или регулируемым альтернативам, таким как STO и IEO.

Таким образом, существующие правила повлияли на сектор запуска токенов, вынуждая эмитентов соблюдать законы о ценных бумагах, внедрять меры KYC/AML, обеспечивать раскрытие информации и преодолевать нормативную неопределенность. Эти факторы в совокупности привели к отходу от модели ICO к более структурированным и регулируемым предложениям, таким как STO и IEO.

Мемкойны быстро появились из-за правил, ограничивающих законные варианты использования, из-за чего создалось впечатление, что создание чего-либо помимо мемкойна в последние несколько лет потребовало сложных юридических маневров. Ирония заключается в том, что некоторые из самых сомнительных проектов подвергались минимальному контролю со стороны регулирующих органов.

По вашему мнению, были ли изменения в регулировании полезны для растущих блокчейн-инициатив, а также для розничных и институциональных инвесторов, или вместо этого они ограничили их прогресс?

Как аналитик: На мой взгляд, усилия регулирования не привели к существенному повышению ценности децентрализованных аспектов в секторе блокчейнов. Они эффективны в пресечении преступной деятельности, но их более широкое воздействие заключается в том, что они препятствуют как розничным, так и институциональным инвесторам рано участвовать в многообещающих проектах. Более того, эти правила даже вообще подавили запуск законных проектов.

Не возражаете, если я поделюсь упрощенным объяснением квадратичного ускорителя (q/acc) и его роли в предотвращении недобросовестной практики во время запуска токенов? Вот краткое изложение от лица одного из его архитекторов:

Q/acc предназначен для решения таких проблем, как манипуляции, влияние китов и быстрые распродажи, которые могут произойти во время событий генерации токенов. По сути, он функционирует путем внедрения квадратичного механизма финансирования этих мероприятий. Это означает, что мелкие вкладчики получают больше стимулов, чем крупные, по мере увеличения их вкладов, в то время как для более крупных вкладчиков верно обратное.

На практике это означает, что меньший инвестор, вносящий 100 долларов США, увидит более высокую рентабельность инвестиций (ROI) по сравнению с тем, кто вкладывает 1000 долларов США, если обе стороны будут продолжать вносить одинаковый вклад. Это помогает уравнять правила игры и препятствует доминированию китов при запуске токенов.

Более того, q/acc также направлен на предотвращение быстрых распродаж путем введения графиков перехода на токены, полученные во время этих событий. Это означает, что вместо того, чтобы получать все токены немедленно, участники получают свои токены в течение заранее определенного периода времени, что поощряет долгосрочные инвестиции и снижает вероятность манипулятивных распродаж.

Система Q/acc объединяет силу двух важных компонентов — кривых расширенной связи (ABC) и квадратичного финансирования (QF) — для запуска токенов, поддерживаемых экосистемой.

Проекты могут получать спонсорскую поддержку от таких платформ, как Polygon, используя токен платформы (POL) в качестве залога для своих собственных токенов проекта. Эти платформы также создают соответствующий пул для нашей версии «q/acc», который мы называем механизмом финансирования, который распределяет дополнительные средства по проектам в зависимости от уровня поддержки сообщества, которую они оказывают.

В отличие от традиционных методов, Quantstamp (Q/ACC) предлагает уникальный подход по сравнению со стандартными системами QF. Вместо того, чтобы делать пожертвования, сторонники во время раундов Q/ACC, по сути, покупают токены по сниженной цене для проектов, которые они поддерживают. Отличительный фактор между Q/ACC и pump.fun заключается в нашем акценте на долгосрочное согласование посредством механизмов перехода прав.

Первоначально проекты хранят большую часть своих запасов в безопасности в течение года, а затем постепенно высвобождают их в течение следующего года. Токены лиц, приобретающих во время квалификационных раундов или раундов распределения, будут заблокированы на шесть месяцев, прежде чем они будут распределены в течение следующих шести месяцев. После квалификационного раунда на DEX становятся доступны свободно торгуемые токены, что обычно вызывает обычные спекуляции на рынке криптовалют.

Самый захватывающий аспект заключается в следующем: на раннем этапе те, кто искренне поддерживает долгосрочную ценность проекта, могут присоединиться к нему с меньшими затратами, раньше спекулянтов. Благодаря кривой связывания и блокировкам цена DEX будет постоянно выше, чем цена, которую сообщество заплатило во время первоначального предложения – до тех пор, пока их токены не будут разблокированы. По крайней мере, так обстоит дело до тех пор.

BCN: Учитывая регулирование, насколько ваш подход вписывается в действующую нормативную базу?

Каждый токен, введенный через q/acc, с самого начала считается служебным токеном. Эти токены предоставляют доступ к чату, эксклюзивному для команды проекта, а также предлагают дополнительные функции, предоставляемые каждым проектом. Например, Prismo представила свой газовый токен L2 через q/acc.

Выбор служебных токенов позволяет нам преодолевать более определенные юридические границы по сравнению с другими категориями токенов, поскольку нормативная база для этих токенов более структурирована и менее сложна.

Как аналитик, я хотел бы поделиться некоторыми мыслями о нашем проекте по сравнению с Pump.fun, который недавно столкнулся с проблемами из-за своей уникальной модели распределения токенов. В отличие от Pump.fun, наша команда выбрала более традиционный и структурированный подход.

Вместо того, чтобы выпускать токены без какой-либо предварительной продажи или группового распределения, мы выбрали метод контролируемого первоначального распределения. Эта стратегия позволяет нам обеспечить справедливость и прозрачность процесса распределения токенов, снижая потенциальные риски, связанные с полностью децентрализованной моделью, такой как Pump.fun.

Помимо структурированного выпуска токенов, наш проект также уделяет большое внимание созданию сплоченной команды и проведению предварительной продажи. Эти шаги помогают установить доверие и авторитет среди членов нашего сообщества и инвесторов, еще больше снижая вероятность возникновения проблем, аналогичных тем, с которыми сталкивается Pump.fun.

Следуя этим лучшим практикам, мы стремимся свести к минимуму потенциальные ошибки и создать более стабильный и успешный проект для наших пользователей. Приглашаем вас узнать больше о нашем проекте и присоединиться к нам в этом увлекательном путешествии!

Pump.fun продемонстрировал, что кривые облигаций эффективны для внедрения токенов, поскольку обнаружение цен происходит во время их роста, а ликвидность сохраняется даже при низкой рыночной капитализации. Однако эти кривые не принесли существенной пользы каким-либо значительным проектам, кроме мемкоинов. Разработчики, работающие над проектами с открытым исходным кодом для токенизации своих творений, часто сталкиваются с проблемой Pump.fun. Соотношение сигнал/шум оставляет желать лучшего, и, несмотря на серьезные проекты, такие как мемкоин AI Agent, остается загадочная двусмысленность, когда команде приходится покупать собственный токен, оставляя неясные подробности о своих активах и графике потенциальной распродажи. Стать жертвой «ковера» после инвестирования в проекты на Pump.fun — обычное дело.

В отличие от традиционных методов, Q/acc работает уникальным образом. Мы проявляем избирательность – проекты проходят тщательную проверку и получают протокольное спонсорство. Вместо получения гранта им предлагается спонсируемый запуск токенов, при котором токены блокируются. Ранние участники раундов Q/acc могут получить доступ раньше спекулянтов по сниженной цене, но их период владения короче, чем у команды, что позволяет им возлагать на команду ответственность за предоставление ценности в течение шести месяцев. Кроме того, мы вводим ограничения, чтобы не допустить монополизации раунда каким-либо отдельным лицом.

Основное различие заключается между легитимностью и спекулятивными ставками. Pump.fun создан для того, чтобы обеспечить краткосрочную торговлю, в то время как мы фокусируемся на создании надежной экономики токенов для долгосрочных проектов. Таким образом, протоколы, проекты и сообщества смогут поддерживать прочное согласование. Интересно, что протоколы воспринимают это как программу грантов, которая стимулирует спрос на токены управления, что является полной противоположностью тому, что вы обычно можете найти в других программах грантов.

Наконец, считаете ли вы, что модели запуска токенов блокчейна могут предложить более эффективные варианты финансирования по сравнению с традиционными проектами, поддерживаемыми государством?

БС: ОПРЕДЕЛЕННО! Я занимаюсь этой областью, потому что убежден, что технология блокчейна может помочь нам разработать системы, превосходящие традиционную государственную инфраструктуру. Важнейшая идея здесь состоит в том, чтобы рассмотреть некоммерческие организации: они, по сути, представляют собой решение свободного рынка, когда государственные услуги терпят неудачу. Когда правительства не могут обеспечить ценность, вместо этого мы создаем некоммерческие организации.

Интригующим аспектом является то, что, превратив государственные услуги в прибыльные предприятия с помощью токенизации, мы также можем превратить некоммерческие организации в прибыльные организации. Например, рассмотрим метод, который становится финансово жизнеспособным для очистки рек, тем самым устраняя необходимость государственного надзора. Это концепция, лежащая в основе таких инициатив, как Giveth и q/acc — мы разрабатываем инструменты, которые помогут инноваторам обеспечить самоокупаемость государственных услуг посредством токенизации.

Первоначально мы будем реализовывать токенизацию на уровне экосистемы с использованием q/acc, а затем будем токенизировать благотворительные инициативы с помощью Giveth и его токена GIV в качестве обеспечения. Наша долгосрочная цель – поддержать местные органы власти в создании прибыльных систем, предлагающих общественные блага их сообществам. Это направлено на то, чтобы сделать ценность этих основных услуг измеримой. Хотя я не могу предсказать детали, это просто вопрос того, когда это станет реальностью.

Смотрите также

2025-01-11 10:02