Встреча на Аляске: влияние на российский рынок и геополитику (09.08.2025 10:06)

Макроэкономический обзор

Мировая экономика в августе 2025 года демонстрирует признаки замедления роста, обусловленные сочетанием факторов, включая продолжающуюся инфляцию, ужесточение монетарной политики ведущими центральными банками и сохраняющиеся геополитические риски. Инфляция, хотя и замедляется по сравнению с пиковыми значениями 2023-2024 годов, остается выше целевых показателей большинства центральных банков, что вынуждает их удерживать высокие процентные ставки. Это, в свою очередь, оказывает давление на экономический рост и может привести к рецессии в некоторых регионах. В США, несмотря на устойчивый рынок труда, наблюдается замедление темпов роста ВВП. Европа сталкивается с более серьезными проблемами, включая энергетический кризис и высокую зависимость от импорта. В Азии наблюдается смешанная картина, с ростом в Китае, замедляющимся ростом в Индии и стагнацией в Японии.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Российская экономика, после периода адаптации к санкциям, демонстрирует признаки восстановления. Восстановление поддерживается увеличением государственных расходов, ростом цен на энергоносители и переориентацией экспортных потоков на восточные рынки. Однако, сохраняются структурные проблемы, включая зависимость от экспорта сырья, низкую производительность труда и недостаток инвестиций. Центральный Банк России проводит умеренно жесткую монетарную политику, стремясь сдержать инфляцию и поддержать стабильность рубля.

Анализ ключевых рынков

Российский фондовый рынок продемонстрировал значительный рост после объявления о встрече между президентами России и США. Индекс МосБиржи вырос на 2,96%, достигнув отметки 2961,54 пункта. Этот рост свидетельствует о том, что инвесторы рассматривают встречу как позитивный сигнал, указывающий на возможное снижение геополитической напряженности и улучшение инвестиционного климата.

Анализ динамики акций

СПБ Биржа (+11,0%): Акции Санкт-Петербургской биржи продемонстрировали самый значительный рост среди лидеров. Этот рост объясняется ожиданием увеличения объема торгов и повышения доходов биржи в случае улучшения геополитической ситуации и восстановления интереса иностранных инвесторов. Увеличение объемов торгов на бирже напрямую коррелирует с прибылью компании.
Юнипро (+7,70%): Акции компании Юнипро, занимающейся производством электроэнергии, также продемонстрировали значительный рост. Этот рост связан с ожиданиями улучшения конъюнктуры на рынке электроэнергии и возможным снятием ограничений на экспорт электроэнергии. Кроме того, Юнипро является одним из ключевых проектов в области развития возобновляемых источников энергии, что может привлечь инвестиции в долгосрочной перспективе.
Газпром (+5,15%): Акции Газпрома, крупнейшей российской газовой компании, также выросли, хотя и в меньшей степени, чем акции СПБ Биржи и Юнипро. Этот рост связан с ожиданиями улучшения отношений с европейскими странами и возможным восстановлением экспорта газа в Европу. Снятие санкций и нормализация отношений могут значительно улучшить финансовые показатели компании.
НОВАТЭК (+5,08%): Акции НОВАТЭКа, занимающейся производством сжиженного природного газа (СПГ), также продемонстрировали рост. Этот рост связан с растущим спросом на СПГ в Азии и Европе, а также с ожиданиями увеличения объемов производства и экспорта СПГ компанией. НОВАТЭК является одним из лидеров в области производства СПГ в России, и улучшение геополитической ситуации может способствовать расширению его экспортных рынков.

Оценка основных рисков

Несмотря на позитивную реакцию рынка, сохраняются значительные риски, которые могут негативно повлиять на инвестиционный климат и финансовые показатели российских компаний.

Геополитическая неопределенность: Даже если встреча на Аляске приведет к улучшению отношений между Россией и США, сохраняется риск эскалации конфликтов в других регионах мира, что может негативно повлиять на мировую экономику и финансовые рынки. Кроме того, существует риск возврата к более напряженным отношениям между Россией и США в будущем.
Зависимость рынка от новостей: Российский фондовый рынок может быть слишком чувствителен к геополитическим новостям, что создает волатильность. Любые негативные новости могут привести к резкому падению рынка, даже если они не имеют прямого отношения к российским компаниям.
Санкционное давление: Несмотря на возможные улучшения в отношениях с США, сохраняется риск сохранения или даже усиления санкционного давления со стороны других стран, что может ограничить доступ российских компаний к международным рынкам капитала и технологиям.
Внутренние экономические риски: Российская экономика сталкивается с рядом внутренних проблем, включая низкую производительность труда, зависимость от экспорта сырья и недостаток инвестиций. Эти проблемы могут ограничить возможности для роста и развития российских компаний.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Инвестиции в Газпром

Обоснование: Газпром является крупнейшей российской газовой компанией и обладает значительными запасами газа. В случае улучшения отношений с европейскими странами и снятия санкций, компания может значительно увеличить экспорт газа в Европу, что приведет к росту доходов и прибыли. Кроме того, Газпром диверсифицирует свою деятельность, развивая проекты в области газохимии и производства водорода, что может обеспечить дополнительный рост в долгосрочной перспективе. Компания регулярно выплачивает дивиденды, что делает ее привлекательной для консервативных инвесторов.

Риски: Сохранение санкционного давления, колебания цен на газ, усиление конкуренции со стороны других поставщиков газа.

Тактическая идея: Краткосрочные инвестиции в акции СПБ Биржи

Обоснование: Акции СПБ Биржи продемонстрировали самый значительный рост после объявления о встрече на Аляске. Этот рост связан с ожиданием увеличения объема торгов и повышения доходов биржи в случае улучшения геополитической ситуации и восстановления интереса иностранных инвесторов. Краткосрочные инвестиции в акции СПБ Биржи могут принести значительную прибыль в ближайшие месяцы.

Риски: Волатильность рынка, снижение объема торгов, усиление конкуренции со стороны других бирж.