Финансовый обзор рынков: Геополитика вдохновляет российские акции, но мировая неопределённость сохраняется — 11 мая 2025

1. Макроэкономический обзор

В воскресенье, 11 мая 2025 года, мировая экономическая картина продолжает оставаться сложной и многогранной. Главными драйверами настроений выступают геополитические события, а также сохраняющиеся макроэкономические вызовы как на глобальном, так и на локальных уровнях.

Глобальный контекст. Мировая экономика демонстрирует признаки замедления роста, обуславливаемые повышенной инфляцией в большинстве регионов. Центральные банки лидирующих экономик, включая Федеральную резервную систему США и Европейский центральный банк, постепенно ужесточают монетарную политику, поддерживая высокие процентные ставки с целью сдерживания инфляционного давления. Несмотря на это, заметны первые новости о приближении пика инфляции: цены на нефть и энергетические ресурсы в последние недели стабилизировались, что несколько снижает давление на расходы домашних хозяйств и производителей.

📊 Хочешь понимать, куда дует ветер на рынке? ТопМоб — мощная аналитика, без воды и хайпа. Не прозевай разворот!

Включай мозг — подписывайся

Локальный (российский) аспект. Российская экономика по-прежнему испытывает влияние санкций и структурных ограничений, однако позитивный геополитический сигнал 11 мая — предложение РФ возобновить прямые переговоры с Киевом и инициатива 30-дневного перемирия — привели к мощному подъёму на фондовом рынке. Это свидетельствует о сильной зависимости инвесторов от настроений вокруг урегулирования конфликта. На фоне ожидаемой «большой недели» переговоров, объявленной Дональдом Трампом, фондовые индексы демонстрируют значительный оптимизм.

Инфляция и процентные ставки. В России инфляция сохраняется в пределах 5-6% годовых, что выше целевых показателей ЦБ РФ, однако колебания курса рубля относительно доллара и евро после недавних позитивных новостей обеспечивают определённое укрепление национальной валюты. Центральный банк придерживается осторожной позиции и пока не снижает ключевую ставку, опасаясь негативных инфляционных тенденций.

Рост российских акций

2. Анализ финансовых рынков

Акции

Российский фондовый рынок демонстрирует внушительный рост в воскресенье 11 мая. Лидерами роста стали акции “Системы” (+2,73%), “Аэрофлота” (+2,6%), “Газпрома” (+2,53%), ПИК (+2,51%) и “НОВАТЭКа” (+2,48%). Основной катализатор — позитивные геополитические новости и ожидания скорого возобновления переговоров между Москвой и Киевом.

На международном уровне ситуация весьма разнонаправленная: американские и европейские индексы демонстрируют умеренный рост на фоне надежд стабилизации экономической ситуации, но сохраняются опасения по поводу перспектив монетарной политики.

Облигации

Рынок облигаций остаётся чувствительным к решениям регуляторов и макроэкономическим данным. В США доходности десятилетних казначейских облигаций демонстрируют умеренное снижение после публикации данных об инфляции и ожиданий замедления роста, что в сочетании с геополитической неопределённостью способствует повышенному интересу инвесторов к «безопасным гаваням». В России котировки государственных облигаций (ОФЗ) стабильны, но с тенденцией к умеренному росту доходностей на фоне сохраняющихся рисков санкционного давления.

Валюты

Рубль показал укрепление к доллару и евро в начале торгов 11 мая, что связано с оптимизмом вокруг переговорного процесса и некоторым притоком валютной ликвидности. На мировом рынке валют доллар сохраняет статус главной резервной валюты, но с небольшими колебаниями в зависимости от ожиданий по процентным ставкам Федеральной резервной системы.

Сырьё

Цены на нефть стабилизировались около отметки $75 за баррель, что снижает волатильность и ослабляет инфляционное давление. Позитив на энергетическом рынке связан с умеренным сокращением добычи странами ОПЕК+ и надеждами на соглашение по перемирию, которое может ускорить восстановление спроса.

3. Основные риски

Геополитическая нестабильность: Несмотря на сохраняющийся оптимизм, переговорный процесс Москва-Киев может столкнуться с задержками или срывами, что приведёт к резким колебаниям и падению рынка.
Санкционное давление: Возможное усиление санкций против российских компаний и экономики в целом остаётся весомым негативным фактором.
Инфляционная неопределённость: Мировая инфляция остаётся выше целевых показателей, что может заставить центробанки ужесточать монетарную политику сильнее, чем ожидается.
Валютные риски: Для инвесторов, ориентированных на рублёвые активы, есть риск резкой волатильности курса рубля из-за нестабильности на макроэкономическом и политическом фронтах.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея

Покупка облигаций федерального займа (ОФЗ) с среднесрочным сроком погашения (5-7 лет) в российских рублях. Данная стратегия обеспечивает стабильный доход с купонной ставкой в районе 8-9% годовых на текущем рынке. Учитывая умеренный риск дефолта и текущие санкционные условия, такие бумаги выступают своеобразным “якорем” в портфеле, снижая волатильность и одновременно давая возврат выше банковских вкладов.

Подробный расчёт:

Стоимость облигации: 1000 ₽ номинала
Купонная ставка: 8,5% годовых
Срок до погашения: 6 лет
Общий доход за период (курс и купоны): приблизительно 51%
Преимущество: минимальное кредитное и валютное риски, высокая ликвидность на вторичном рынке

Рискованная идея

Инвестиции в акции “Системы” (MOEX: AFKS) — одну из наиболее динамично растущих бумаг на российском рынке на фоне ожидания переговоров и потенциальных прорывов в геополитике. Акции уже выросли на 2,73% в течение торгового дня 11 мая, что свидетельствует о сильной спекулятивной поддержке. Потенциал роста на среднесрочной перспективе может достигать до 15-20% в условиях улучшения политического климата.

Основные риски связаны с возможным негативным исходом переговоров, резким ухудшением санкционного режима или неожиданным макроэкономическим шоком, который может моментально повернуть тренд вниз. Рекомендуется ограничивать долю риска в портфеле не более 5-7%.

Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству БКС за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

🔥 Российский рынок растёт на волне переговоров Москва-Киев. Стабильность в тени геополитики – Обзор 11 мая 2025