Нефть взлетела на 3%, Москва в ожидании переговоров РФ и Украины – Подробный финансовый отчёт 13 мая 2025

1. Макроэкономический обзор

Глобальная экономическая и политическая обстановка на 13 мая 2025 года демонстрирует высокую волатильность и неопределённость, что напрямую влияет на динамику финансовых рынков. Главным фокусом остаётся предстоящее переговорное событие — встреча представителей России и Украины, которая вызывает повышенный интерес и осторожность инвесторов как внутри страны, так и на международной арене.

На фоне затягивания переговоров и отсутствия ясности относительно состава делегаций, рыночные участники заняли выжидательную позицию. Выстрелы информационного шума — от заявления президента США Дональда Трампа о возможном участии до обострения риторики со стороны заместителя министра иностранных дел РФ Сергея Рябкова, указывающего на недоговороспособность Киева и его союзников — создают дополнительное напряжение.

📊 Хочешь понимать, куда дует ветер на рынке? ТопМоб — мощная аналитика, без воды и хайпа. Не прозевай разворот!

Включай мозг — подписывайся

В России растущий курс рубля сопровождается ожиданиями предстоящего заседания Банка России 6 июня. Несмотря на предположения о возможном смягчении монетарной политики, аналитики, опираясь на недавние данные недельной инфляции, пока не прогнозируют изменения ключевой ставки в июне.
Это подтверждается стабильными макроэкономическими параметрами — инфляция контролируема, и нет очевидной потребности в резком ужесточении или смягчении. Такой баланс поддерживает относительную стабильность валютного рынка: рубль уверенно укрепляется к доллару и евро, а валютная торговля держится в узком диапазоне (Доллар около 80-82 рублей, Евро — около 89-90 рублей).

С глобальной точки зрения, Соединённые Штаты демонстрируют умеренно позитивные макроэкономические тренды: годовая инфляция замедлилась до 2,3% г/г, что стало минимальным значением с февраля 2021 года. Индекс Core CPI (без учёта продовольствия и энергии) сохранил умеренный рост на уровне 2,8%, соответствующий ожиданиям рынка. Эти данные способствуют снижению опасений по поводу агрессивного ужесточения политики Федеральной резервной системы и поддерживают американские фондовые индексы.

Финансовый рынок, макроэкономика

Особое внимание уделяется геополитике — визит президента США Дональда Трампа на Ближний Восток и непубличные переговоры с Саудовской Аравией подпитывают нефтяной рынок, усиливая неопределённость предложения сырья. Санкции США против судоходной компании, перевозившей иранскую нефть в Китай, добавляют напряжённости, заставляя рынок нефти спекулировать на возможном сокращении предложения, что стимулирует рост цен.

2. Анализ финансовых рынков

Акции: Российский рынок акций закрылся на уровне легкого роста. Индекс МосБиржи вырос на 0,18% до 2935,53 пункта, индекс РТС — на 0,6% до 1148,05 пункта. Лидерами роста стали бумаги Московского кредитного банка (+2,4%), «ФосАгро» (+1,6%), «Полюс» (+1,4%) и «Соллерса» (+0,99%). Эти компании получили поддержку, частично связанную с позитивными ожиданиями по снижению ключевой ставки ЦБ РФ.
Облигации: На фоне сохранения стабильности в экономике и умеренного инфляционного давления, а также ожиданий сохранения ключевой ставки, доходности государственных облигаций РФ остаются близкими к текущим уровням, без значительной волатильности. Инвесторы продолжают воспринимать госдолг как безопасный актив в условиях неопределённости на фоне геополитики.
Валюта: Рубль демонстрирует укрепление на фоне сдержанного спроса на доллар и евро. Доллар на межбанковском рынке упал на 1,5%, евро — на 0,7%, что свидетельствует о снижении валютного напряжения на внутреннем рынке. При этом юань также слегка просел на 0,3%, отыгрывая общую динамику валютных пар.
Сырьё: Нефть Brent выросла почти на 3% и достигла отметки около 66,35 долларов за баррель. Стоимость нефти подтолкнуло усиление санкционного давления на транспортировку иранской нефти в Китай, а также визит Дональда Трампа на Ближний Восток с обсуждениями возможного возобновления продажи нефти за доллары в Саудовской Аравии, что усилило рыночные опасения по сокращению предложения.
Драгметаллы: Золото подорожало на 0,6% до 3248,1 долларов за тройскую унцию, поддержанное укреплением спроса на защитные активы в условиях сохраняющейся геополитической неопределённости. Вслед за золотом растут акции золотодобывающих компаний, таких как «Полюс» (+1,9%) и «Селигдар» (+0,3%).

Рост цены нефти Brent

В секторе высоких технологий США присутствует заметный оптимизм: индекс Nasdaq Composite вырос на 1,55%, поддерживаемый хорошими корпоративными новостями и перспективами улучшения макроэкономических показателей. Примером стала капитализация Boeing, подскочившая на 2,8% после отмены Китайской Народной Республикой запрета на поставки для китайских авиакомпаний, а акции крупнейшей криптобиржи Coinbase порадовали инвесторов ростом более 20% на фоне включения в индекс S&P 500.

3. Основные риски

Геополитическая неопределённость: Переговоры в Стамбуле остаются обременены отсутствием прозрачности, усиленной риторикой и неизвестностью по российским и украинским делегациям. Участие Дональда Трампа добавляет дополнительный уровень сложности и неопределённости, что заставляет инвесторов занять осторожные позиции и повышает риск сценариев эскалации.
Санкции и торговые ограничения: Усиление санкций США против судоходной компании, связанной с перевозкой иранской нефти, может оказать давление на нефтяной рынок, вызывая резкие колебания цен нефти. Возможное дальнейшее ужесточение санкций в других секторах способно спровоцировать новую волну нестабильности на финансовых рынках.
Внутренняя политика монетарного регулирования в России: Пока существует высокая вероятность сохранения ключевой ставки ЦБ РФ без изменений, неожиданное решение снизить ставку в условиях нестабильности рынка может вызвать краткосрочную волатильность рубля и фондового рынка.
Корпоративные риски: Замедление и снижение рентабельности в ключевых отраслях, таких как угольный сектор — на примере «Мечела» с ухудшающейся долговой нагрузкой — несут риски для инвесторов. Смена руководства и отзыв финансовых прогнозов компаниями вроде UnitedHealth (США) могут перерасти в долгосрочные проблемы доверия и ценовых коррекций.
Макроэкономические шоки в США и КНР: Несмотря на позитивные инфляционные данные, торговые конфликты или технологические санкции между крупнейшими глобальными экономиками могут спровоцировать новый виток нестабильности и снижения корпоративных показателей.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

Рекомендуется обратить внимание на облигации федерального займа (ОФЗ) России с купонным доходом около 8-9% годовых, сроком обращения от 3 до 5 лет. В условиях устойчивых доходов бюджета РФ и сдержанной инфляции, а также при ожиданиях стабильной ключевой ставки, это предложение обеспечивает надёжный стабильный доход с минимальными рисками.

Среднегодовая доходность: 8,5%.
Ожидаемая цена покупки: около 100% от номинала.
Риск снижения: минимален при долговой дисциплине государства.
Диверсификация: подходит для тех, кто хочет часть портфеля направить в надёжные активы с фиксированным доходом.

Рискованная инвестиционная идея

Акции Московского кредитного банка (МКБ). С учётом текущих ожиданий снижения ключевой ставки Центробанка РФ в июне и позитивных квартальных отчетов, акции МКБ имеют потенциал роста 10-15% в ближайшие 1-2 месяца.

Потенциал роста: +10-15% с нынешнего уровня.
Основные риски: возможное ухудшение макроэкономической ситуации, новые санкционные ограничения, а также высокая волатильность на фоне неопределённости переговоров РФ и Украины.
Рекомендации: рассмотреть покупку до 2-3% от капитала с планом фиксации прибыли при достижении целевого уровня.

Публикация квартальной отчетности по МФК «Займер» с удвоением чистой прибыли и рекомендациями по дивидендам открывает дополнительную перспективу в секторе финансовых сервисов как дивидендной, так и ростовой стратегии.

Российский фондовый рынок

Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству ВТБ за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.