Российский рынок: Инфляция замедляется, металлы растут, ставки снижаются (28.01.2026 23:32)

Макроэкономический компас: курс на снижение ставок

Мы наблюдаем закономерное замедление инфляции в России, что, безусловно, является ключевым фактором, определяющим траекторию монетарной политики. Центральный банк, вероятно, предпримет шаг к снижению ключевой ставки в ближайшем будущем – ожидается снижение на 50 базисных пунктов. Это не просто техническая корректировка, это сигнал о переходе к более мягкому режиму, отражающему ослабление инфляционного давления. Однако, не стоит забывать о структурных факторах, которые могут оказывать влияние на динамику цен. Речь идет о геополитической обстановке, колебаниях валютных курсов и глобальных потоках капитала. Все эти факторы взаимосвязаны и требуют комплексного анализа.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Курс рубля находится под давлением, что связано с сокращением притока валюты от экспортеров. Это вполне закономерно, учитывая цикличность экспортных потоков. На текущий момент курс доллара установлен на уровне 76,2662 рубля, евро — 91,2988 рубля. Важно понимать, что валютный курс является лишь одним из индикаторов состояния экономики. Более значимым является динамика реального обменного курса, который учитывает инфляцию и производительность труда. Именно этот показатель определяет конкурентоспособность российской экономики на мировом рынке.

Цены на нефть демонстрируют устойчивый рост, и мы ожидаем, что Brent может достигнуть уровня $68-70 за баррель и выше. Это, безусловно, позитивно влияет на российский рынок, обеспечивая дополнительный приток валюты и поддерживая бюджетные доходы. Однако, не стоит забывать о долгосрочных трендах в энергетической отрасли. Переход к возобновляемым источникам энергии и увеличение добычи сланцевой нефти в США могут оказать давление на цены в будущем. Поэтому важно диверсифицировать экономику и снижать зависимость от экспорта нефти и газа.

Секторальные тренды: от металла до кикшеринга

Селигдар

Акции компании демонстрируют уверенный рост, и мы полагаем, что потенциал роста сохраняется. Ожидаем, что акции могут вырасти минимум до 100 рублей. Позитивная динамика обусловлена эффективной работой компании, улучшением операционных показателей и благоприятной конъюнктурой на рынке. Компания демонстрирует устойчивый рост прибыли и дивидендов, что привлекает инвесторов. Мы рекомендуем внимательно следить за динамикой акций «Селигдара» и рассматривать возможность приобретения.

Норникель

Акции компании растут лучше всех на рынке, что свидетельствует о высоком интересе инвесторов. Компания остается привлекательной для долгосрочных инвесторов, особенно учитывая потенциальную поддержку цен на палладий в 2026 году из-за сокращения добычи. Снижение добычи палладия может привести к дефициту на рынке и, как следствие, к росту цен. Это положительно скажется на финансовых результатах «Норникеля». Мы рекомендуем внимательно следить за динамикой цен на палладий и учитывать этот фактор при принятии инвестиционных решений.

Газпром

Компания считает, что ЕС может проиграть борьбу за американский газ. Перенаправление газа на рынок США может повлиять на поставки в Европу. Это серьезный фактор, который может привести к дефициту газа в Европе и, как следствие, к росту цен. «Газпром» занимает сильную позицию на рынке газа и может извлечь выгоду из этой ситуации. Мы рекомендуем внимательно следить за динамикой поставок газа в Европу и учитывать этот фактор при принятии инвестиционных решений.

Whoosh

Сделка с «Юрентбайк.ру» отклонена ФАС из-за опасений ограничения конкуренции. Это негативно влияет на инвестиционные перспективы компании. Отказ ФАС в согласовании сделки означает, что компания не сможет расширить свою деятельность и увеличить свою долю на рынке. Это может привести к снижению прибыли и, как следствие, к снижению стоимости акций. Мы рекомендуем внимательно следить за развитием ситуации и учитывать этот фактор при принятии инвестиционных решений.

Риски на горизонте: валютные колебания и конкуренция

Валютные риски остаются актуальными для российских компаний-экспортеров. Усиление давления на рубль может негативно повлиять на их финансовые результаты. Ослабление рубля, напротив, может привести к увеличению прибыли. Важно понимать, что валютный курс подвержен колебаниям и зависит от множества факторов. Поэтому компаниям необходимо хеджировать валютные риски и диверсифицировать валютные потоки.

Отказ ФАС в согласовании сделки Whoosh и «Юрентбайк.ру» указывает на усиление конкуренции на рынке кикшеринга. Это означает, что компаниям придется бороться за клиентов и снижать цены. В условиях усиления конкуренции выигрывают те компании, которые предлагают инновационные продукты и услуги и имеют эффективную систему управления.

Инвестиционные возможности: где искать прибыль в текущих условиях

Для инвесторов, избегающих рисков, мы рекомендуем рассмотреть облигации «Новабев» с доходностью 15-17%. Это надежный инструмент, который обеспечивает стабильный доход. Однако, стоит помнить, что доходность облигаций ограничена и не может обеспечить высокую прибыль.

Для инвесторов, готовых к риску, мы рекомендуем отслеживать динамику акций «Селигдара» с целью получения прибыли от потенциального роста до 100 рублей. Это спекулятивная инвестиция, которая может принести высокую прибыль, но также связана с высоким риском. Важно тщательно анализировать рынок и учитывать все факторы, которые могут повлиять на стоимость акций.